1. 收藏本站

  2. 首页
  3. 独家
  4. 股票
  5. 理财
  6. 聊吧
  7. 分析师
  8. 互联网
  9. 娱乐
  10. 推网红
  11. 赢家服务

    军工板块投资大年将来临 五股腾飞倒计时

    来源: 上海证券报 作者:佚名

    摘要: 第1页:军民融合突破在即军工板块投资大年将来临第2页:中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母第3页:凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进第4页:东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临中国动力(600482)动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母凌云股份(600480) :业绩加速增长,资产整合持续推进东土科技(300353) :聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮中航电子(600372) :军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰北斗星通(002151) :业绩增长稳健,内生外延添动力

      (原标题:军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临)

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临

      军民融合发展有望更多实质性突破。记者从权威渠道获悉,在首批41家军工科研院所改革启动实施的同时,有关军工科研院所改革的顶层方案也在深度探讨,更加成熟的方案正在酝酿之中。

      相关权威人士向记者表示,军工科研院所改革的根本目的就是建立起深度的军民融合机制,以便发挥各方面的积极性,形成良好的互动融合局面。

      相关配套政策将逐步落地

      近日中央军民融合发展委员会第二次全体会议召开,审议通过了《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法(试行)》等文件。

      “今年是军民融合发展政策密集出台的政策大年。”安信证券研究所副所长、军工首席研究员冯福章向上证报表示,今年以来,军民融合发展领域顶层规划不断推出。1月22日中央军民融合发展委员会成立;6月20日军民融合发展委员会第一次全体会议召开,强调“加强集中统一领导,加快形成全要素多领域高效益的军民融合深度发展格局”;9月22日中央军民融合发展委员会第二次全体会议召开,审议通过一系列文件。这一切都意味着军民融合发展的顶层设计日益完善,接下来有望会有更多实质性突破。

      “军民融合发展已上升为国家战略,预计未来随着第三、四次会议的召开,军民融合发展政策会不断深入推进,发改委、工信部、科技部等相关跟进政策也将逐步落地。”冯福章说。

      “军民融合发展的本质要求,就是要强化资源整合的力度,盘活用好资源。在国防科技工业领域,整合资源的最重要方面就是军转民、民参军。”

      国防科技工业发展战略委员会秘书长吴志坚在安信军工论坛上说。

      他表示,国家国科工局连续三年开展了军民融合专项行动,前后出台了26项措施。所以,国家、政府、军队在推动民参军方面采取的措施力度是空前的,未来一定还会有更加深化细化的举措来推动军民融合深度发展。

      记者注意到,军民融合会议也强调要坚持深化改革,瞄准各方反映强烈的矛盾和问题,坚决拆壁垒、破坚冰、去门槛,破除制度藩篱和利益羁绊,营造公平竞争的政策环境。同时,扩大军工开放,坚持融合共享,加快技术、资本、信息、人才、设备设施等资源要素的军民互动,实现相互支撑、有效转化。

      一位军工采购管理专家表示,经过多年发展,民企已经成为中国经济的重要力量,目前已经有1700多家民口企事业单位通过不同渠道进入国防科技和装备科研生产领域。但未来军民融合仍有巨大的空间。这既需要深化改革推动,也需要相关各方的努力,前景非常乐观。

      2018年或迎来军工板块投资大年

      显而易见,军民融合、科研院所改制、、混改、军品定价机制改革等军工体制改革正在加快,这意味着军民融合产业将迎来投资大机遇。冯福章分析认为,预计明年军工订单量的增长率会呈现较大转折。由此,在近两年低迷的行情之后,军工板块也会迎来真正值得投资的机会。

      “今年军工板块事件性催化剂不断,但资本市场的表现却并不强劲,归根结底还是‘业绩为王’、价值投资使然。”冯福章说。

      冯福章多次向记者表示,军工板块估值水平较高,市场风险偏好降低,融资融券新政削弱板块上涨动力,以及今年军改短期影响相关公司业绩,预计这种情况会持续到2017年底,因此今年军工板块“只会短期反弹,而不会反转。”

      事实也的确如此。记者注意到,早在去年年底,市场上大多数的声音认为2017年是军工投资大年,存在很大投资机会。然而,事与愿违,年初以来,中证军工指数破万点,跌幅达11.28%,跌幅20%以上的个股达34个。

      “按照军品的五年大周期,预计明年军工总体订单的增长率较高。”冯福章说,虽然今年军工体制改革迈出了很多实质性步伐,但与上市公司层面相关性的提高也要等到明年才会体现。如果明年军民融合有更多实质性突破,将对军工企业形成更多利好支持.

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮中航电子:军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰北斗星通:业绩增长稳健,内生外延添动力

      600482

      中国动力(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

      中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母

      中国动力 600482

      研究机构:国海证券(000750) 分析师:谭倩 撰写日期:2017-08-24

      中船重工动力业务平台,多个细分领域龙头。公司是高端动力装备研发、制造、系统集成、销售及服务的上市公司,产品广泛应用于海军舰船、民船、陆上工业以及汽车消费等领域。在大中型舰船燃气动力装置和蒸汽动力装置、水中兵器动力电池、中高端车型起停用蓄电池、船舶电力推进、船舶电站、全套国产化厂房辐射监测系统以及高速大功率柴油机等领域,公司都具有明显竞争优势,市场地位稳固。

      舰船动力主要供应商,充分受益海军高速发展。海军由近海走向深蓝带来了舰船产业的高速发展,而且可以合理预期高速发展的态势还将持续较长时间。公司作为海军大中小型舰船及特种舰船动力相关装置的主要供货单位,依托中船重工的广阔平台,借助产业系统集成的地位优势,凭借强大的研发及综合配套能力,将充分受益于海军的高速发展,获得业绩稳定增长的持久动力。

      军转民加速推进,民品贡献增长新动力。依靠在军工领域的技术积累,公司加快军用技术民用转化的推进,成果显着。2017年上半年,公司民品收入占比达到82%,收入规模超过90亿。其中以化学动力、燃气动力、海洋核动力为代表的非船用业务总收入占比为58%,而且随着锂电池市场规模的迅速增长、境内外天然气长输管线的建设对燃驱缩机组需求的扩大、海洋核动力平台示范工程的推进,公司的民品业务将获得进一步增长,成为公司业绩增长的新动力。

      业务整合股权激励多措并举,进一步提升公司活力和市场竞争力。

      公司积极针对低速柴油机动力业务、化学动力业务和中速柴油机动力业务进行业务整合,以实现规模化和专业化运营,进一步提高市场影响力。同时,公司于2017年3月完成了对公司高管、中层管理人员及核心技术、业务骨干的股权激励权益授予登记工作,核心团队的稳定性和积极性进一步增强,公司长远发展获得更加有力的保障。

      盈利预测和投资评级:增持评级。基于公司市场地位,军品业务稳步发展,民品业务快速扩展,多举措增强公司市场竞争力,首次推荐,给予增持评级。预计2017-2019年归母净利润分别为13.42亿元、16.87亿元以及20.74亿元,对应EPS分别为0.77元、0.97元及1.19元,对应当前股价PE分别为34倍、27倍及22倍。

      风险提示:1)盈利不及预期;2)技术转化风险;3)军品竞争风险;

      4)内部整合和资产注入不及预期;5)系统性风险。

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮中航电子:军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰北斗星通:业绩增长稳健,内生外延添动力

      600480

      凌云股份(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

      凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进

      凌云股份 600480

      研究机构:信达证券 分析师:范海波,丁士涛 撰写日期:2017-09-05

      事件:凌云股份近日发布2017年中报,2017年上半年公司实现营业收入57.98亿元,同比增长36.76%;实现归属于母公司净利润2.35亿元,同比增长56.23%,实现扣非后归属于母公司净利润2.33亿元,同比增长60.63%;对应EPS为0.52元/股,业绩符合我们的预期。点评:

      得益于汽车零部件业务产销两旺,业绩加速增长。报告期内,凌云股份业绩加速提升,公司实现营业收入57.98亿元,同比增长36.76%;实现归属于母公司净利润2.35亿元,同比增长56.23%,较去年同期分别提升17.80pct和12.66pct。分业务看,汽车金属及塑料零部件实现收入46.45亿元,同比增长33.36%,该业务的增长是公司整体业绩增长的主要原因;塑料管道系统业务实现收入8.44亿元,同比增长36.57%。我们认为,公司经营良好,市场开拓效果显着,全年有望保持高增长势头。

      资产重组落地,进军军工市场。2017年6月10日,凌云股份发布公告,公司分别与河北太行机械工业公司的股东和北京东方联星科技的股东签署《重组框架协议》,拟以11.51元/股发行1.13亿购买上述两家公司全部股权。重组完成后,凌云股份将进入火箭发射、轨道交通与北斗芯片领域。标的公司东方联星承诺,收购完成后,2017-2019年实现归属母公司净利润不低于5681.91万元、7202.26万元和8812.84万元,我们认为,伴随着东方联星更多的项目逐步定型并批量生产,东方联星业绩有望如期兑现承诺。

      对外投资持续推进,打造新的利润增长点。报告期内,公司对外投资持续推进。2017年4月26日,公司发布公告,拟联合乔治·费歇尔公司共同出资1亿元(其中凌云股份出资5000万元)设立海宁亚大(塑料管道业务)并收购上海亚大海宁分公司相关资产及业务,促进公司在市政管道业务领域的发展。2017年7月18日,公司发布公告,拟联合韩国吉恩斯共同向烟台凌云吉恩斯增资1900万美元(其中凌云股份出资951.90万美元),进一步提升公司在热成型产品领域的实力。海外业务方面,收购德国WAG后,公司高强钢热成型及铝制品产品的工艺技术得到了迅速提升。同时,公司借助WAG在欧洲的地理位置和技术优势,成功获得了为宝马、奔驰等高端车型配套的资格。我们认为公司有望继续加大新产品研发力度,进军国际市场,打造新的利润增长点。

      关注集团资产整合。凌云工业集团的股东兵器工业集团旗下军工进程值得关注,根据中国证券报报道,目前兵工集团率仅为20%,远低于中国航空工业集团(约40%)和中国船舶(600150) 重工集团(约40%),也低于兄弟单位中国兵器装备工业集团。此外,中国电子集团提出的率目标为80%,航天科技(000901) 集团计划“十三五”末期率达到45%,中船重工亦计划在“十三五”末达到70%。目前,兵工集团率的提升已列入规划。我们认为,按照分产业板块推进资产上市的思路,在集团汽车零部件板块,凌云集团(或凌云股份)在经营上具有领先优势,最有可能成为整合平台。

      盈利预测及评级:由于凌云股份定向增发进程尚未全部完成,我们暂不考虑本次增发对公司业绩的影响。我们预计2017年至2019年凌云股份的营业收入分别为116.99亿元、148.65亿元和183.12亿元,归母净利润分别为3.33亿元、4.47亿元和5.63亿元,对应EPS为0.74元/股、0.99元/股和1.25元/股。我们维持对凌云股份的“买入”评级。

      风险因素:汽车零部件和市政管道市场开放,竞争加剧导致毛利率有下滑风险;原材料价格上涨将提升汽车零部件及塑料管道材料的生产成本;定向增发进程不及预期;兵工集团资产整合进程慢于预期。

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮中航电子:军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰北斗星通:业绩增长稳健,内生外延添动力

      300353

      东土科技(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

      东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮

      东土科技 300353

      研究机构:太平洋(601099) 分析师:刘倩倩 撰写日期:2017-08-25

      事件:公司近日发布2017年中报,实现营业收入3.38亿元,同比增31.02%,实现归属母公司净利润4350.09万元,同比增长16.57%;每股收益为0.08元。

      打造军用以太网核心设备,拥抱军队装备信息化建设浪潮。公司在军队装备信息化建设提速的背景下,加大业务扩展力度,报告期内,实现防务收入11,384.59万元,合并口径同比增长71.57%;新增防务合同订单金额12,796.04万元,报告期末在手待执行订单金额14,659.59万元。

      公司军用以太网交换机是构建军用通信网络的核心设备,大部分应用于航空保障网、舰船、车载骨干通信系统中,为军队提供定制化军用以太网交换设备、PTN传输设备、音视频传输设备等。公司军品业务覆盖多兵种,多种类,并可应用于多种场景,产品类型包括单兵便携装备、车载装备和指挥系统装备等,为军队未来打赢信息化战争提高装备保障。

      工业互联网整体解决方案实践者,确保长期领先地位。上半年,公司实现工业互联网产品收入11,194.25万元,同比增长20.46%,海外市场收入同比增长32.24%。公司在工业互联网产品领域,继续巩固已有市场和产品优势,在报告期内重点推出了多种类型的POE交换机与支持强NAT能力的交换机,并且为多个客户推出了NMS和EMS合一的网管系统,简化了整网网络管理。

      公司在构建工业互联网的架构体系中,重点布局芯片、工业控制单元标准化和云平台控制系统三大关键环节。目前,第一款交换芯片已经问世,这是中国第一款自主设计生产的工业互联网网络交换芯片。二线芯片预计2018年推出,将实现工业控制核心芯片100%国产化设计、流片和封装,具有完全自主的知识产权。

      盈利预测和投资建议。我们认为公司作为军民用工业互联控制产品的国内领先企业,市场空间广阔,且受益于行业和政策利好。预计公司2017-2019年的EPS为0.26元、0.39元、0.58元,对应PE为54倍、36倍、25倍,首次给予“买入”评级。

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮中航电子:军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰北斗星通:业绩增长稳健,内生外延添动力

      600372

      中航电子(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

      中航电子:军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰

      中航电子 600372

      研究机构:光大证券(601788) 分析师:赵晨 撰写日期:2017-07-26

      三次资本运作打造我国航空电子旗舰。

      公司原系中航工业二集团下属昌河汽车,2010 年前后历经3 次资本运作,中航工业陆续将一系列航空电子类资产注入到上市公司,打造出我国航空电子旗舰企业。作为集团航电资产的唯一上市平台,公司拥有较完整的航空电子产业链,军民融合发展,目前产品涉及航空、非航空防务和非航空民品三大领域。2016 年公司营收69.59 亿元(+2.19%),归母净利润4.60 亿元(-3.48%)。

      军民融合发展,尽享航空制造高景气。

      航空产品构成公司业绩的绝大部分。军品方面,数量上我国现役战斗机仅为美国约一半,代际上我国战斗机整体落后美国等发达国家一代,且越先进战机航电占比越高。在我国空军由国土防空向攻防兼备转型背景下,公司充分受益军机采购高景气。民机方面,国产大飞机C919 今年5 月成功首飞,打破欧美垄断。截至2017 上半年,C919 订单已经达600 架。结合中国商飞和波音对中国民用飞机市场预测数据,我们估测未来20 年我国民机航电市场需求总计将超过2000 亿美元。公司部分产品已切入C919 供应体系,未来有望继续拓展,将持续受益国产大飞机发展。

      定位航电平台,受益科研院所改制及中航工业。

      经过三次资本运作,公司作为航电系统整合平台的地位逐步明确。公司托管的航电系统公司下属5 家科研院所--雷电院、光电所、无线电所、飞控所、计算所在行业中拥有重要地位。而7 月7 日国防科工局组织召开的军工科研院所转制工作推进会部署41 家院所转制工作,标志着军工科研院所转制工作正式启动,未来公司有望继续受益院所改制和中航工业的持续推进。

      盈利预测与投资建议。

      受益于军机采购高景气和民机市场逐步打开,公司业绩将较快增长,预计公司2017-19 年EPS 分别为0.33、0.39、0.44 元。参考航空制造产业链公司估值,再考虑公司有望受益科研院所改制和中航工业,给予6 个月目标价18 元,首次覆盖,予以增持评级。

      风险提示:军品订单大幅波动。改革的不确定性。

      军民融合突破在即 军工板块投资大年将来临中国动力动态点评:军民协同海陆并进打造动力航母凌云股份:业绩加速增长,资产整合持续推进东土科技:聚焦工业互联网整体解决方案,拥抱军队装备信息化建设浪潮中航电子:军民融合与院所改制双重受益的航电旗舰北斗星通:业绩增长稳健,内生外延添动力

      002151

      北斗星通(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

      北斗星通:业绩增长稳健,内生外延添动力

      北斗星通 002151

      研究机构:东北证券(000686) 分析师:熊军 撰写日期:2017-08-28

      高精度市场需求上扬,驱动业绩快速上升。2017年上半年公司实现 营收8.41亿元,同比增长23.34%;归母净利润2551.65万元,同比增长95.82%;扣非净利润为3470.34万元,同比下降46.90%;EPS 为0.05元, 同比增长66.67%。上半年高精度应用市场需求增长是公司业绩主要驱动力,其中华信天线实现营收1.75亿元,同比增长127%;佳利电子营收1.52亿元,同比增长25%;诺瓦泰国际合作业务营收1.52亿元,同比增长48%。而公司扣非净利润下降主要由于股权激励成本和研发费用增长较大所致。

      外延并购布局,协同效应显着。2017年上半年,公司收购德国Intech 公司50%股权并增资项目获得国内主管部门审批,目前待德国政府审批后即可开展交割;公司收购加拿大Rx Networks 公司100%股权投资项目已获境内外主管部门批准,并顺利完成交割。Rx Networks 公司是辅助导航定位服务(A-GNSS)服务领域的主流服务提供商,拥有专业技术、成熟的运营网络和优质的规模用户资源,将显着提升公司现有A-GNSS 运营网络水平。

      加大重点研发投入,促进技术产品升级。公司在GNSS 芯片、微波陶瓷介质元器件、汽车电子和“北斗+通讯”等方向进行了重点研发投入,未来发展前景广阔。控股子公司和芯星通国内首发28nm 低功耗GNSS 芯片,其在功耗、性能等方面均达到国际先进水平;佳利电子实施LTCC 募投项目实现预期成果,市场需求旺盛;研究院深圳分院加大在高精度天线、5G 移动通讯基站天线上的研发力度,未来发展空间巨大。

      盈利预测及投资建议:公司在北斗芯片产业发展前景良好,内生外延带来进一步增长。预计公司2017年-2019年营收分别为22.21亿元、29.70亿元和38.80亿元,归母净利润分别为1.05亿元、1.26亿元和1.58亿元,EPS 分别为0.20元、0.25元和0.31元,当前股价对应的动态PE 为130倍、108倍和86倍,首次覆盖,给予“增持”评级。

      风险提示:外延并购不及预期;新产品拓展不及预期。

    关键词:

    公司,军民,融合,军工,工业

    审核:wanggangjian 编辑:admin

    免责声明:

    1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2.本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处

    • 内参
    • 股票
    • 独家
    • 娱乐

    董明珠闪电举牌海立股份惊呆股民 谁来入列江湖扑朔迷离

    董明珠闪电拿下海立股份可谓“一石三鸟”。既能抢夺空调市场的话语权,又能成为产业链通吃者,最关键的是,还能离“造车梦”更近一步。最近,珠海格力电器股份有限公司(...

    郭广昌:复星明后年会有一批创新药出来

    10月2日,复星集团董事长郭广昌在2017首届世界东阳人发展大会表示,目前集团总资产超过5000亿元,去年利润首次过百亿。未来会快速发展,核心聚焦两方面,一方是金融;另...

    10月3日外汇交易提醒

    周二(10月3日)亚洲时段,投资者首先关注11:30公布的澳大利亚10月现金利率,以及澳洲联储公布利率决议。欧洲时段,投资者需关注17:00公布的美欧元区8月PPI月率。美国时段...

    知名私募研判四季度:A股结构性牛市或向全面慢牛转变

    国庆节前,中国基金报记者约访多位知名私募董事长,对今年市场和投资进行总结,并对A股未来投资机会进行剖析。今日对话私募董事长分别为:望正资产董事长王鹏辉、映雪投...

    早知道:2017年2月16号热点概念与题材前瞻【附股】

    周三大盘冲高回落结束5连阳收绿十字星,尾盘出现一波跳水,深市更弱下跌近1%。板块方面,银行领涨,保险、石油略强于大盘,钢铁、煤炭、基建、有色领跌; 题材方面,上海...

    早知道:2017年2月14号热点概念与题材前瞻【附股】

    周一大盘高开呈现4连阳上涨0.63%,深成指和创业板全线上涨,涨幅最小的创业板在权重股带动下上涨。板块方面,酿酒、家电、有色和煤炭等蓝筹板块领涨,建材板块领跌;题材...