多领域诺贝尔奖陆续揭晓 基因技术引力波等概念受关注

　　多领域诺贝尔奖陆续揭晓华大基因(300676):业绩稳步增长,基因测序竞争优势明显大族激光(002008) :下游需求带动业绩大幅增长,未来增长空间可期巨星科技(002444) :拥有国际化的产销服务,智能制造产品有望交叉应用大港股份(002077) :剥离亏损建材业务,半导体业务稳步增长华工科技(000988) :十八载砥砺前行,开创激光制造全新格局中国卫星(600118) :业绩稳定增长,卫星研制与应用龙头

　　多领域诺贝尔奖陆续揭晓

　　国庆期间各个领域诺贝尔奖陆续揭晓，从生物钟到引力波，再到微观世界的特殊显微镜，今年的诺贝尔奖依旧亮点颇多。

　　>> 生理学或医学奖

　　综合新华社消息，瑞典卡罗琳医学院2日宣布，将2017年诺贝尔生理学或医学奖授予三名美国科学家杰弗里·霍尔、迈克尔·罗斯巴什和迈克尔·扬，以表彰他们在研究生物钟运行的分子机制方面的成就。

　　评奖委员会说，人们过去知道，包括人类在内的许多生物都有内在的生物钟，但其中原理却长期不清楚。这些科学家以果蝇为对象，分离出能够控制昼夜节律的基因，并在分子层面揭示了相关蛋白质的工作机制。

　　>> 物理学奖

　　瑞典皇家科学院3日宣布，将2017年诺贝尔物理学奖授予美国科学家雷纳·韦斯、巴里·巴里什和基普·索恩，以表彰他们为“激光干涉引力波天文台”项目和发现引力波所作的贡献。

　　评选委员会成员奥尔加·伯特纳说，宇宙中曾有两个黑洞发生碰撞，所产生的引力波跨越漫长时空，历时13亿年抵达地球，在2015年9月14日被位于美国的LIGO探测器探测到，这是人类历史上首次发现引力波。

　　评选委员会说，LIGO项目集纳了全球多地1000多名科学家的努力，而这三名获奖者发挥了至关重要的作用。韦斯在约40年前提出了探测引力波的方法，巴里什和索恩也在科学和管理等方面有巨大贡献。

　　诺贝尔物理学奖评选委员会成员安德斯·伊勒贝克对新华社记者说，近半个世纪以来，科学界逐渐认可了引力波的存在，但直到2015年，人类才第一次真实地探测到引力波，这是此次获奖者所作贡献的价值所在。他说，引力波为人类探索宇宙提供了全新的观察方法，未来可能会有更多新的发现。

　　>> 化学奖

　　瑞典皇家科学院4日宣布，将2017年诺贝尔化学奖授予瑞士科学家雅克·杜博歇、美国科学家约阿希姆·弗兰克以及英国科学家理查德·亨德森，以表彰他们在冷冻显微术领域的贡献。

　　据新华社10月4日消息，冷冻显微术又称为冷冻电镜技术。三位科学家使这一技术能够以高分辨率测定溶液中的生物分子结构，这一突破对生物化学产生了革命性影响。

　　【券商观点】

　　广证恒生的研究报告指出，通过对分子诊断各大技术的分析对比，由于优势互补，PCR(聚合酶链式反应)、基因芯片与基因测序在未来3至5年内将共同高速发展。该机构看好的A股及新三板企业包括基因测序领域的华大基因、贝瑞基因(000710)，基因芯片领域的艾德生物(300685)、百傲科技以及PCR领域的之江生物。

　　中泰证券曾发布报告分析说，先进LIGO的核心技术突破在于激光功率倍增器。该机构认为，中国版引力波探测计划天琴工程实施过程中的两大关键技术——激光测距与高轨卫星通讯有望获得重要技术突破，这是引力波主题的真正投资主线。

　　因此，该机构建议按照两条主线关注以下标的：

　　1. 激光测距主线之下，关注高功率激光器相关企业，建议关注：大族激光(国内激光龙头，收购以色列Nextec 公司从而在工业级激光测量方面取得领先成绩)、巨星科技(公司收购华达科捷公司是全球领先的激光测距仪和激化扫频仪生产商，是世界上第一个实现真绿光激光产品的公司)、大港股份(公司子公司中科大港是是中科院激光测距方向唯一的合作方，目前已掌握军用级30KM激光测距仪技术)、华工科技(国内引力波探测计划天琴计划的起草团队大部分科研工作者均来自于华中科技大学引力实验中心)

　　2. 高轨卫星发射主线之下，建议关注：中国卫星(A 股小卫星制作、发射纯正标的)

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　　华大基因（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　华大基因:业绩稳步增长,基因测序竞争优势明显

　　华大基因 300676

　　研究机构：长城证券 分析师：赵浩然 撰写日期：2017-08-31

　　投资要点。

　　1. 盈利能力提升业绩稳步增长。

　　2017 年上半年公司收入和净利润同步实现较快增长,分业务看,生育健康收入5.11 亿元(+22.54%),基础科研收入1.70 亿元(+12.14%),复杂疾病收入1.67 亿元(+2.82%),药物研发收入3,635.61 万元(+22.79%),生育健康和药物研发业务实现较快增长,基础科研和复杂疾病业务较为平稳。

　　受药物研发业务的毛利率出现较大幅度回升及高毛利生育健康业务增速较快的影响,公司上半年综合毛利率同比提升2.87pp,约为61.49%;三项费用率34.49%,同比上升1.16pp,主要由于销售费用同比增长22.51%,持有的外币资产因汇率波动产生的损失使得财务费用同比增长251.63%,管理费用小幅增长6.67%(研发费用同比增长11%)。

　　2.生育健康和复杂疾病业务是未来主要增长点

　　公司生育健康和复杂疾病两项业务收入占比超过76%,基础科研市场竞争较为激烈,公司发展重心转移,其收入占比逐年下降,药物研发类服务市场仍在培育期,收入贡献比例较小。

　　随着人们健康意识的增强,二胎政策放开市场需求上升,国家取消无创产前试点,价格的下降和医保的覆盖有望提升市场渗透率,生育健康测序市场规模将快速扩大,公司有望凭借自有品牌测序仪加强成本控制,增强市场竞争力,预计生育健康业务高增长有望延续。国内肿瘤高发,但基因检测的临床应用尚处于起步阶段,随着政策逐步规范,肿瘤测序试点取得成功后有望复制产前筛查的发展路径,潜在市场空间广阔,公司有望凭借先进的测序检测技术和高效的信息分析能力抢占市场份额,培育未来业绩新增长点。

　　3. 基因测序技术开发和渠道开拓提升核心竞争力。

　　公司是国内少有的掌握核心测序技术的企业之一,拥有测序平台、质谱平台、信息平台、自主研发的技术平台等技术体系及资源库;在科研和产业化过程中不断积累数据,形成了庞大的数据库,使得公司具有更精准的分析能力和更强的检出能力;此外公司保持较高的研发投入,目前在研项目有28 项,包括临床应用类服务23 项和基础科研类5 项,有望持续拓展公司产品线,巩固市场竞争力。

　　在渠道方面,公司加大科研机构和医院市场开拓力度,目前已经覆盖国内2,000 多家科研机构和2,300 多家医疗机构,有望不断提升无创产前基因检测、新生儿基因检测和肿瘤基因检测等业务的市场份额。

　　投资建议。

　　公司是国内基因测序龙头企业,基因测序和数据分析技术优势明显;公司通过研发不断丰富产品线,同时加大终端渠道建设,提升整体核心竞争力;市场规模扩大以及渗透率提升的情况下,生育健康业务高增长有望延续;公司积极布局肿瘤检测业务,有望成为未来业绩新增长点;预计公司2017-2019 年EPS 为1.05、1.39 和1.69 元,对应PE 为122X、92X 和76X,维持“推荐”评级。

　　风险提示:市场竞争加剧;政策监管变化。

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　　大族激光（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　大族激光:下游需求带动业绩大幅增长,未来增长空间可期

　　大族激光 002008

　　研究机构：华金证券 分析师：蔡景彦 撰写日期：2017-09-06

　　投资要点:

　　公司动态:公司发布2017年中期业绩报告,上半年实现营业收入55.4亿元,同比上升77.3%,毛利率43.1%,同比上升2.4个百分点,归属于上市公司股东的净利润9.1亿元,同比上升128.8%,每股收益0.86元,同比上升126.3%。第二季度单季度实现销售收入40.1亿元,同比上升106.8%,归属上市公司股东净利润7.6亿元,同比上升168.1%。

　　点评:

　　下游需求带动业绩大幅增长,小功率激光贡献主要力量:本报告期内因为消费类电子、新能源、大功率及PCB 设备需求旺盛,公司产品订单较上年同期增长迅速,带来经营业绩较上年同期大幅增长。其中小功率激光及自动化配套设备业务实现销售收入37.4亿元,同比增长142.7%,占总收入67.5%,是本报告期带来收入大幅增长的关键驱动力。大功率激光领域收入同比增长40.1%,业务市场占有率不断提高,同样贡献了显着的营收增幅。其他产品方面PCB 设备同比增长10.4%,LED 设备同比增加56.2%。从市场分布看,国内市场销售收入同比大幅提升79.6%达到50.5亿元,占据总收入91.3%。

　　规模效应带动盈利能力增幅高于收入增速:公司上半年整体毛利率为43.1%,同比上升2.4个百分点,主要产品的毛利率基本维持稳健并小幅上升,但是毛利率较高的小功率激光业务占比大幅度增加推动了综合毛利率的提高。费用率方面,上半年销售费用和管理费用占收比分别为9.0%和12.4%,而第二季度的分别降为7.7%和10.4%,体现出规模经济效益,上半年三项费用率合计同比下降3.5个百分点。尽管公司在市场拓展和产品研发方面的投入数值仍然在大幅度增加,但是公司仍然获得了在净利润增速方面显着高于收入增速的成果。

　　前三季度业绩预期更大幅增长,大小功率激光带来增长空间:公司预期前三季度归属上市公司股东净利润为13.9-15.8亿元,同比变动为120%~150%,业绩增幅来源于订单较同期的大幅增加。短期来看,以消费电子需求为主的小功率激光下游设备的需求将带动业绩的大幅度增长,而长期来看,拥有更大空间、逐渐提升市场占有率、目标进口替代的大功率激光及自动化配套设备业务将会成为公司业绩的未来持续增长的重要力量。

　　投资建议:我们公司预测2017年至2019年每股收益分别为1.50、1.81和2.15元。净资产收益率分别为24.9%、24.5%和23.9%,给予增持-A 建议,6个月目标价为45.25元,相当二2017年至2019年30.2、25.0和19.2倍的动态市盈率。

　　风险提示:下游客户资本开支计划不及预期;新产品市场开拓速度不及预期;消费电子厂商的竞争加剧导致终端需求波动。

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　　巨星科技（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　巨星科技:拥有国际化的产销服务,智能制造产品有望交叉应用

　　巨星科技 002444

　　研究机构：爱建证券 分析师：刘孙亮 撰写日期：2017-09-05

　　公司是专业从事中高档手工具、电动工具等工具五金产品的研发、生产和销售的一体化企业,是国内工具五金行业规模最大、技术水平最高和渠道优势最强的龙头企业,也是亚洲最大、世界排名前四强的手工具企业。2017年半年报显示,公司手工具销售收入为146,794.45万元,其中95%的贡献来自海外市场,主要原因是公司深挖LOWS、WALMART等世界500强优质客户,并进一步开拓非洲、南美洲等新兴市场。

　　今年5月4日,公司拟通过全资子公司美国巨星工具公司,购买MascoCorporation持有的ArrowFastenerCo.,LLC100%股权,合计交易价格1.25亿美元,合计约8.6亿人民币。ArrowFastener公司在美国属于绝对的细分龙头,在美国的大型超市的市占率约为60%、工业领域的占有率约为38%。公司通过外延收购后,不但完善了在北美地区的手工具产销链,在提升北美地区产销服务的同时也进一步提升了公司在手工具方面的国际竞争力。

　　2017年上半年,公司加快了在智能装备业务方面的布局,实现销售收入1.84亿元,同比增长了86%。其中,公司通过整合、收购,完善了激光测量产业链,并且成为智能制造的主要收入来源。而公司所生产的高端激光测量产品势必将会被应用到公司旗下的AGV叉车、巡检机器人(300024) ,以及无人驾驶汽车等设备中。

　　由于传统业务已经进入成熟期,净利润或将增速放缓,因此公司谋求转型以便提高业绩增长。值得关注的是,公司流动比例和速度比例分别为2.48和2.15,说明公司有足够的现金流对债务进行偿还,也说明公司现金流饱满。

　　总体来说,公司外延收购美国手工具细分龙头、布局激光检测工具、进入机器人蓝海,对公司未来业绩增长将起到决定性作用。因此,预计2017年公司收益将会有所提升。同时公司股价也将会有上涨空间。结合行业平均估值水平,我们预计公司2017年、2018年的EPS分别为0.666元、0.704元,对应的P/E为22.79x和21.57x。并给予“强烈推荐”评级。

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　　大港股份（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　大港股份:剥离亏损建材业务,半导体业务稳步增长

　　大港股份 002077

　　研究机构：东北证券(000686) 分析师：笪佳敏 撰写日期：2017-08-17

　　业绩摘要:2017年上半年公司实现营业收入6.57 亿元,同比增长2.25%;实现归属股东净利润-1500 万元,同比下降240.52%。

　　剥离亏损建材业务,艾科并表增厚业绩。报告期内,公司营收小幅增长,其中集成电路测试业务实现收入1.60 亿元,同比增长299.7%,主要是由于公司2016 年6 月收购艾科半导体100%的股权只并表了6 月收入0.4 亿元;房地产业务实现营收2.36 亿元,同比下降9.7%,地产业务依旧处于去库存周期;商贸物流及服务业务实现营收2.27 亿元, 同比下滑16.92%,主要系业务结构调整影响。

　　艾科半导体并表,毛利率提升显着。2017 年上半年公司整体毛利率为22.54%,同比增长6.05 个百分点,主要系并表艾科半导体的全部营收, 其集成电路测试业务附加值较高,毛利率达到54.9%,大幅提升了公司毛利率。此外,公司房地产业务毛利率为15.5%,同比下降5.36 个百分点,主要系公司地产业务仍处于去库存周期的影响。

　　转型集成电路产业有望提振业绩。随着公司剥离亏损业务,一方面将提高管理效率和经营效率,另一方面能集中精力转型半导体产业链。全球半导体制造业向中国转移,发展前景良好。公司并购的艾科半导体今年上半年营收同比增长17.95%,集成电路测试业务具有高附加值, 随着5 月份募投的上海旻艾项目产能的释放,公司的经营业绩有望实现质的提升。

　　盈利预测及评级:预计2017-2019 年净利润增速分别为59%,47%和48%,EPS 分别为0.11,0.17 和0.25 元,给予“增持”评级。

　　风险提示:镇江房地产市场低迷,艾科半导体发展不及预期。

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　　华工科技（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　华工科技:十八载砥砺前行,开创激光制造全新格局

　　华工科技 000988

　　研究机构：国海证券(000750) 分析师：王凌涛 撰写日期：2017-08-04

　　立足激光业务,打造高端装备制造平台。华工科技以“激光技术及其应用”为立足点,在能量激光、信息激光和传感器领域纵深发展,已具备行业领先优势。未来公司将继续集中优势资源发展“智能制造”和“物联科技”两大业务方向,产品广泛应用于机械制造、航空航天、汽车工业、钢铁冶金、船舶工业、通信网络、国防军工等重要领域,高端装备制造平台雏形已现。

　　激光加工行业蓬勃发展,3C、面板、动力电池、汽车等下游领域需求旺盛。激光加工可用于切割、打标、雕刻和焊接等多种工业应用,替代传统加工方式优势明显。中小功率激光领域,华工激光已实现焊接、脆性材料、自动化、切割、打标等产品线全覆盖,解决方案覆盖众多行业应用领域,消费电子领域,公司大客户份额持续提升,OLED面板、动力锂电池、PCB等子领域需求迎来爆发;大功率激光领域,随着汽车轻量化发展,激光加工在汽车行业的应用不断深化,公司整身激光焊接技术国内领先,未来几年激光加工设备行业将迎来快速发展的机遇期。

　　家电传感器龙头,聚焦汽车电子新方向。华工高理是全球最大的敏感功能陶瓷器件产业基地,在高精度微型NTC温度传感器、PTC加热器制备方面拥有自主核心技术,家电温度传感器市占率70%以上,是传统家电传感器龙头。随着汽车行业智能化发展,新能源汽车快速崛起,公司积极布局车用传感器市场,为燃油汽车、新能源汽车提供系统解决方案,目前公司汽车传感器种类已达30多种,成功进入特斯拉、比亚迪(002594) 、上汽等一线车厂,车用传感器市场空间不可限量。

　　布局光通信全产业链,构建高速网络世界。作为国内主流光模块供应商,华工正源依托强大的供应链管理及全球销售网络,实现了云-管-端全产业链布局。公司把握5G时代高速网络的发展契机,积极布局10GPON产品线,扩大数据中心业务,并不断完善智能终端产品线,光通信全产业链布局将提升公司竞争力再上一个平台。

　　盈利预测和投资评级:维持买入评级。公司以激光智能制造为出发点和立足点,五大板块业务协同发展,是市场上少有的制造平台型公司。受益于工业自动化和物联网发展,公司已迎来快速发展的战略机遇期。暂不考虑本次定增对公司业绩和股本的影响,预计公司17-19年净利润3.70亿、5.62亿、7.70亿元,对应每股EPS0.42、0.63、0.86元,对应PE为36、24、17倍,维持买入评级。

　　多领域诺贝尔奖陆续揭晓华大基因:业绩稳步增长,基因测序竞争优势明显大族激光:下游需求带动业绩大幅增长,未来增长空间可期巨星科技:拥有国际化的产销服务,智能制造产品有望交叉应用大港股份:剥离亏损建材业务,半导体业务稳步增长华工科技:十八载砥砺前行,开创激光制造全新格局中国卫星:业绩稳定增长,卫星研制与应用龙头

　　中国卫星（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

　　中国卫星:业绩稳定增长,卫星研制与应用龙头

　　中国卫星 600118

　　研究机构：国信证券(002736) 分析师：李君海,骆志伟 撰写日期：2017-08-28

　　营收26.79 亿,归母净利1.76 亿,同比分别增长21.85%、8.67%。

　　公司发布2017 年中报,营收26.79 亿,同比增长21.85%;归母净利1.76 亿元,同比增长8.67%;毛利率14.27%,同比减少1.41PCT。期间费用率为5.85%,同比减少1.47PCT;销售费用率1.30%,同比上升0.01 PCT;管理费用率5.34%,同比下降1.30 PCT;财务费用率-0.78%,同比下降0.18 PCT,主要原因是由于会计准则调整以及政府补贴。

　　卫星领域龙头,专注于卫星研制和卫星应用。

　　公司主要从事小卫星、微小卫星研制业务和卫星应用业务。空间基础设施的互联互通是国家“一带一路”合作蓝图的重要部分,卫星研制与卫星应用以及商业航天领域也将迎来加速发展期。公司在2017 年上半年取得丰硕成果。在卫星研制领域,公司成功完成视频卫星 1A/1B 两颗卫星的发射任务,进一步验证了公司高集成度、低成本、短周期的卫星研制生产能力。在卫星应用领域,公司完成中星16 地面系统研制与关口站建设;各星载导航部组件产品的研制生产任务进展顺利,型号产品交付正常;开展北斗用户终端维修器材和军用专装设备的批生产及射频芯片的开发。

　　航天五院旗卫星总装上市平台,步伐有望加速。

　　航天五院隶属中国航天科技(000901) 集团公司。当前公司业务相关的航天五院率为22%左右,集团整体水平较低。公司作为航天五院旗下卫星总装上市平台,有望充分受益于航天五院产业证券化加速,旗下总体部(501部)、空间控制技术研究所(502 所)、北京卫星制造厂(529)等优质资产存在注入上市公司的预期。

　　预计公司17 年-19 年EPS 分别为0.38/0.42/0.46 元,对应PE 分别为85.6/78.7/71.2X,给予“买入”评级。

　　风险提示。

　　航天发射推迟,业绩增长不及预期;进程低于预期。

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