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    中通快递正式宣布涨价 概念股有飞涨潜力

    来源: 证券之星 作者:佚名

    摘要: 第1页:中通快递正式宣布涨价概念股有飞涨潜力第2页:韵达股份:服务品质行业领先上半年单量增长44.28%第3页:申通快递:加快网点建设扩展产业链上半年业绩增速23%第4页:华贸物流:内生与外延并进大物

      中通快递正式宣布涨价 概念股有飞涨潜力韵达股份(002120):服务品质行业领先 上半年单量增长44.28%申通快递(002468):加快网点建设扩展产业链 上半年业绩增速23%华贸物流(603128) :内生与外延并进 大物流平台可期音飞储存(603066):自动化立体库系统集成业务发展快速

      中通快递正式宣布涨价 概念股有飞涨潜力

      10月10日,中通快递宣布,今年以来,快递业受运输成本增加、人工成本提升、原材料价格上涨等多种因素影响,同时为了进一步提升服务质量,保障客户利益,中通快递集团经综合考虑,决定从即日起调整快递价格。截至目前13:30分,板块涨幅0.97%。个股表现如下:

      

      消息面上,今年“十一”黄金周全国交通运输运行情况总体平稳有序。10月1日至7日,全国共完成道路旅客运输量5.61亿人次,与去年基本持平。假日期间,全国主要地区水路旅客运输量完成1523.24万人次,同比增长1%。

      中通快递正式宣布涨价 概念股有飞涨潜力韵达股份:服务品质行业领先 上半年单量增长44.28%申通快递:加快网点建设扩展产业链 上半年业绩增速23%华贸物流:内生与外延并进 大物流平台可期音飞储存:自动化立体库系统集成业务发展快速

      韵达股份:服务品质行业领先 上半年单量增长44.28%

      韵达股份 002120

      研究机构:申万宏源(000166) 分析师:陆达 撰写日期:2017-08-29

      新闻/公告。2017上半年,公司实现营业收入43.10亿元,同比增长43.17%;发生营业成本毛利率达31.20%,同比减少1.25个百分点。实现归母净利润7.48亿元,同比增长41.00%;扣非归母净利润7.16亿元,同比增长42.34%;最终实现基本每股收益0.74元,加权平均ROE为18.18%,同比降低1.34个百分点。业绩基本符合预期。

      继续推进快递业务布局,单量大增44.28%,市占率提升至11.36%。报告期内,公司完成快递单量19.67亿件,同比增长44.28%,较行业30.70%的增速高出13.58个百分点,市占率进一步上升,达11.36%,较2016年全年提高1.09个百分点,同时实现快递业务收入39.07亿元,同比增长37.63%,较行业27.20%的增速高出10.43个百分点。业务量的迅速增长得益于公司“向西向下向外”工程取得新效。向西方面,公司在云南、甘肃、新疆、内蒙古、四川等省下的多个中西部县级城市新增服务网点,县级以上城市覆盖率已达到近95%;向下方面,新开通1189个乡镇网点,进一步提高了在农村乡镇的服务网络覆盖面,持续夯实国内业务发展的根基;而向外方面,公司继续深入开拓英、意、法、德、美、澳、阿联酋等国家地区的国际物流快递网络,大力扩展国际快递业务。

      股权激励到位服务品质有保障,申诉率远低于平均水平。二季度公司在行业内率先实施股权激励,向包括4为副总裁在内的148位中层管理人员以及核心业务人员,以每股27.17元的价格授予87.93万股股票,有助于提高了员工工作动力,并全面提高配送效率与服务质量。

      根据国家邮政局统计数据,公司上半年客户满意度名列前茅,实现连续6个月快递服务有效申诉率远低于行业平均水平,优质的服务极大提升了品牌形象增强了客户粘性,从而在一定程度上帮助公司维持业务高增速。

      增资丰巢完善配送链,拟募资45亿元加强转运中心建设。17年上半年,公司持续推进快递产业链的发展。一季度,完成对丰巢科技增资成为第二大股东,持续发展24小时自主开放的智能快递柜,完善了末端收派件业务,目前已实现智能快递柜日均投递量80万件。同时二季度,公司发布公告拟募资45.17亿元,加强转运中心、快递网络运能、供应链智能信息化系统等建设,公司业务能力有望进一步加强。

      维持盈利预测,维持“买入”评级。我们维持盈利预测,预计2017至2019年,归母净利润分别为16.55亿元、22.70亿元、30.91亿元,EPS分别为1.63元、2.24元、3.05元,对应现股价PE分别为26倍、19倍、14倍。估值偏低,具有铺底投资价值,维持“买入”评级。

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      申通快递:加快网点建设扩展产业链 上半年业绩增速23%

      申通快递 002468

      研究机构:申万宏源 分析师:陆达 撰写日期:2017-08-22

      公告/新闻。公司发布2017年半年报,报告期内实现营业收入55.61亿元,同比增长25.87%;毛利率达19.85%,同比降低1.15个百分点,但公司加强费用控制,费用率降低1.04个百分点,最终实现归属上市公司股东净利润7.47亿元,同比增长22.90%;归属上市公司股东的扣非净利润7.08亿元,同比增长26.27%;最终实现基本每股收益0.49元,加权平均ROE 为12.84%,业绩基本符合预期。

      业务量增长18.3%,客单价提升7.42%。报告期内,公司业务总量17.26亿件,同比增长18.3%,市场占有率达10%,快递服务收入55.25亿元,客单价达3.20元/单,同比提高0.22元/单,增长7.42%。公司致力于扩大生产经营规模,全面提高网络辐射能力。一方面,继续推进落实“向西、向下”工程,全网新增独立网点118家,共计1772家,同比增长7.13%;另一方面,通过与波兰邮政的深化合作,大力扩展国际快递网络,目前申通国际快递业务覆盖海外27个国家地区,累计开拓超过100个海外网点。

      以快递为基础,大力扩展产业链布局。17年上半年,公司主要在三个方面有效延伸了现有产业链:其一,依托全面的网点资源、精益的成本优势和优质的配送服务,主要面向电子商务商家提供仓配一体化服务;其二,投资9亿元建设中国冷链交易中心项目,进一步加快冷链物流推进工作,扩宽业务范围并为公司带来更多的转型附加值;其三,增资丰巢科技建立智能快递柜,完善末端收派件业务,推进业务发展,促进公司经营业绩。

      推进中转场地建设,完善网络布局。申通推进“中转、路由一盘棋”战略,大力开发中转场地建设,目前对33个中转场地进行改、扩、建;报告期内,新开通400多条路由,运能同比增长12%至16300吨/天。我们认为,未来申通将在继续完善现有网络布局的基础上,将加快“一带一路”沿线国家业务布局,并进军国际快递商圈,逐步发展成为具有全球网络覆盖能力的国际快递服务企业。

      维持盈利预测,维持“买入”评级。公司业绩基本符合此前预期,我们维持盈利预测,预计公司2017-2019年 EPS 为1.08元、1.43元、1.89元,对应现股价PE 为25倍、19倍、14倍,估值相对较低,维持“买入”评级。

      风险提示:行业增速不达预期以致公司业绩下滑。

      中通快递正式宣布涨价 概念股有飞涨潜力韵达股份:服务品质行业领先 上半年单量增长44.28%申通快递:加快网点建设扩展产业链 上半年业绩增速23%华贸物流:内生与外延并进 大物流平台可期音飞储存:自动化立体库系统集成业务发展快速

      华贸物流:内生与外延并进 大物流平台可期

      华贸物流 603128

      研究机构:广发证券(000776) 分析师:曹奕丰 撰写日期:2017-09-20

      核心货代高增长高毛利率,综合业务结构持续优化

      跨境综合物流为公司核心业务,毛利贡献占比约98%;其中航空、海运货代、特种物流、仓储毛利占比分别为37%、22%、20%、15%(16年报数据);作为支柱利润来源(合计毛利占比60%),公司航空/海运货代具备两大特征:(1)两者业务量多年增速保持20%、10%上下;(2)两者毛利率分别为12.75%、8.46%,较业内可比公司,处绝对领先水平。 “高增速”源于公司市场化的激励机制为公司吸引了最优质的人才和业务资源;“高毛利率”源于公司高效的管理机制,主要体现在:收入端能争取溢价获取优质资源;成本端能提升货物装箱等操作效率及自动化水平。

      坚决贯彻外延战略,历史并购特点:资产质优,业绩增厚

      公司坚持“以兼并收购实现跨越式发展”的发展战略,上市后14/15年实现的两项并购案例特征突出:(1)收购估值合理,当年且后续年度能有效增厚EPS;(2)资产质优且标的业务与公司形成良好互补并达到有效协同。 公司约50亿总资产中,现金资产占10亿,负债合计仅为14亿元且无长期借款,资产负债水平低至28.5%。17年半年报中,公司提出将继续积极寻找兼并收购标的。健康的资产结构为公司后续并购战略提供良好的基础。

      股权划入诚通,大物流平台可期

      为深化贯彻国企改革,17年5月18日公司公告大股东中国旅游集团拟将所持公司股份划转给诚通和国新两大国有资本运作平台。划转完后诚通将成为公司间接控股股东。诚通集团拥有丰富的专业物流运营经验和充沛的物流资源,华贸划入后,将拥有包括中国储运和中国物流有限公司在内的三大物流板块。公司做为诚通集团旗下管理效率和理念最超前、市场化程度最高的物流企业,极有可能成为未来国企物流改革的着手点。

      投资建议:预计17/18年公司分别实现净利润3.91/5.18亿元;根据9月15日收盘价计算,对应17/18年PE分别为22x/17x,从历史PE 来看处于相对较低水平,我们看好公司长期增长,给予“买入”评级。

      风险提示:航空、海运货代需求低预期,外延并购进度不确定性。

      中通快递正式宣布涨价 概念股有飞涨潜力韵达股份:服务品质行业领先 上半年单量增长44.28%申通快递:加快网点建设扩展产业链 上半年业绩增速23%华贸物流:内生与外延并进 大物流平台可期音飞储存:自动化立体库系统集成业务发展快速

      音飞储存:自动化立体库系统集成业务发展快速

      音飞储存 603066

      研究机构:联讯证券 分析师:牛永涛 撰写日期:2017-06-06

      公司6月5日发布关于控股股东增持公司股份进展的公告,控股股东盛和投资于2016年12月27日发布增持计划,拟在未来6个月内以自身名义继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份。本次增持计划拟累计增持不低于55万股(占公司总股本的0.55%),不超过201.42万股(占公司总股本的2.00%)。截至2017年6月2日,盛和投资通过上海证券交易所系统集中竞价交易方式累计增持公司股份1,007,390股,占公司总股本的1.00%。

      2017年4月15日、4月22日公司发布2016年年报、2017年一季报。年度报告披露显示,2016年全年实现营业收入4.9亿元,同比增长5.6%;实现归属上市公司净利润8183万元,同比增长20.5%;扣非净利润7352万元,同比增长13.1%。拟以资本公积金每10股转增20股,派发现金股利1.6元。一季报披露显示,公司2017年一季度实现营收9047万元,同比增长27.18%;实现归属上市公司净利润1157万元,同比增长30.05%;扣非净利润1037万元,同比增长23.55%,基本每股收益为0.116元/股。

      2016年公司自动化立体库系统集成营业收入1.1亿元,营收占比由2015年的7.7%上升至22.88%,同比快速增长211.9%,公司在手订单充足,2017年预计仍将保持快速发展。国内物流系统集成行业目前市场集中度较为分散,整体物流系统市场空间超过600亿元,而大型龙头企业市场占有率不到10%。公司通过近百座自动化立体仓库仓储系统集成项目的经验积累,通过自主研发的穿梭车和算法系统,打造以穿梭车技术为核心的“货架+机器人(300024) ”型智能仓储。目前国内系统集成商大部分是以堆垛机为核心的系统,公司的穿梭车具有技术柔性,能与多种存取系统进行配合,具备广阔的市场前景。

      根据中国物流技术协会的预测,未来几年物流仓储自动化市场规模将保持20%以上的增长。智能型仓储将顺应国家物流业成本控制的供给侧改革方向,与传统仓储相比,从空间利用率、作业效率、人工成本等指标来看降本增效明显。2016年公司研发投入2233万元,较去年同期的1976万元,增长了13%。公司通过自主研发和资本运作逐步提高市场份额,自动化系统集成业务预计2017年仍将保持较快速发展。

      公司货架业务营收收入3.74亿元,同比下降12.2%,其中一般货架、阁楼式、立体库高位、特种货架收入分别为2.08亿元、0.67亿元、0.64亿元、0.35亿元,同比变动比例为别为57.93%、-64.89%、29.20%、-34.81%,阁楼式货架和特种货架的收入下降,而一般货架和立体库高位货架同比均保持增长,公司货架类业务实行订单式生产,增长比率受当年接受订单数量影响,因而波动幅度较大。货架业务总体毛利率为37.10%,占总营收比为76.3%,仍是公司核心业务。预期未来几年,公司货架业务总体上预计将保持10%左右的稳健发展。

      预计公司2017~2019年归母净利润分别为1.04亿元、1.20亿元、1.35亿元,EPS分别为1.03元、1.19元、1.34元,对应的P/E分别为39x、34x、30x。预期公司核心传统货架业务发展稳健,自动化立体库系统集成业务成长迅速,进军仓储运营服务业新蓝海将为公司带来新活力,基于50x估值,2017年目标价为51元,建议“买入”评级。

    关键词:

    公司,增长,快递,同比,业务

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