政策利好通信网络行业 六只概念股估值处于底部

    来源: 证券日报 作者:佚名

    摘要: 政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度北讯集团:获批进行emtc试验,

      政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍【中国联通(600050)股吧】:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度北讯集团:获批进行emtc试验,发力物联网主赛道宜通世纪:积极布局物联网产业,顺利实现战略转型

      (原标题:政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍)

      政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍

      昨日沪深两市股指小幅低开后,一路震荡下行,截至收盘,沪指报收2705.16点,下跌1.29%;深证成指报收8422.84点,下跌2.08%。值得注意的是,通信网络板块实现逆市上涨,涨幅为0.11%,跑赢同期大盘。

      市场研究中心根据数据统计发现,在可交易的15只成份股中,中国联通、宜通世纪、【天威视讯(002238)股吧】、广西广电等4只个股昨日实现不同程度的上涨,涨幅分别为1.37%、0.67%、0.62%、0.43%。

      资金流向方面,板块内共有3只个股昨日实现大单资金净流入,具体来看,中国联通(6251.56万元)大单资金净流入达到5000万元以上,备受青睐,【中通国脉(603559)股吧】(312.57万元)、贵广网络(31.36万元)2只个股也获大单资金追捧。

      业绩方面,截至昨日,已有6家公司披露了中报业绩预告,2家公司业绩预喜。北讯集团(1138.80%)中报净利润有望同比增长逾10倍,朗玛信息中报业绩有望同比增长10%。

      估值方面,截至昨日,共有11只个股最新动态市盈率低于通信网络板块(68.88倍)平均值,其中,广电网络(18.65倍)、歌华有线(17.32倍)、宜通世纪(17.19倍)、天威视讯(16.76倍)、贵广网络(16.24倍)、东方明珠(15.39倍)等6只个股最新动态市盈率均不足20倍,具有较高的安全边际和投资价值。

      机构评级方面,近30日内,中国联通、歌华有线2只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。对于中国联通,国信证券表示,未来联通有望通过调整投资支出、设立投资公司,加大创新优化业务结构,并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型,促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力,但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,预计公司2018年-2020年每股收益分别为0.13元、0.18元、0.20元,具备一定吸引力,维持“买入”评级。

      对于板块的后市机会,分析人士指出,政策面向更积极的财政政策和货币政策转向,通信作为新经济核心基础设施建设,有望持续受益。重点关注中报业绩有望超预期的低估值高成长标的:北讯集团、朗玛信息等。

      政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度北讯集团:获批进行emtc试验,发力物联网主赛道宜通世纪:积极布局物联网产业,顺利实现战略转型

      600050

      中国联通(个股资料 操作策略 股票诊断)

      中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间

      中国联通 600050

      研究机构:国信证券 分析师:程成 撰写日期:2018-06-06

      从目前情况看,中国联通PB已至低点,PE有望优化,ROE尚有大幅提升潜力。我们将联通业务进行细化拆分,对ROE进行因素分解,从基础数据测算出发进一步验证了联通的边际改善逻辑。

      从改善空间测算来看,收入端:4G用户量持续增长即将赶超电信,多因素持续抬升ARPU值;成本端:资本开支下降将减轻折旧压力,改善息税前利润率;精简机构取得初步成效,混改带来资金面的改善,有助于降低财务费用和管理费用,在周期更迭中抓住机遇。

      同时,中国联通混改落地、限制性股票激励计划首次授予登记完成,未来联通基本面改善存在较大的确定性。

      另外,中国联通集团董事长王晓初在论坛活动上发言时透露,中国联通计划在公司内部成立资本运营公司,通过二级单位的资本运作来补短板,公司有望在股权和业务上进一步与民营成分协同。

      因此,当前时点,我们认为公司的边际改善将逐步体现到公司股价中,看好公司变革,目前股价低于增发价6.83元,期待逐步改善。

      未来,联通有望通过调整投资支出、设立投资公司,加大创新优化业务结构。变革层面,公司I2IC范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性,语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势,并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型,促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力,但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,看好公司变革,预计2018/2019/2020年EPS分别为0.13/0.18/0.20元,当前EV/EBITDA低于全球6-12倍的平均水平,PB处于同行低位水平,具备一定吸引力,维持“买入”评级。

      政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度北讯集团:获批进行emtc试验,发力物联网主赛道宜通世纪:积极布局物联网产业,顺利实现战略转型

      600996

      贵广网络(个股资料 操作策略 股票诊断)

      贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度

      贵广网络 600996

      研究机构:安信证券 分析师:焦娟,王中骁 撰写日期:2018-04-19

      年报表现基本符合预期,主要系三网融合趋势致竞争加剧。公司有线网络业务承压,公司一方面加速有线网络用户下沉,2017年农网用户净增量112.19万户,同增79.8%。推广阶段农网用户套餐价值较低,随着经济发展及覆盖范围扩大,农网用户套餐价格存回升预期;另一方面公司将着力拓展toG/toB业务,以多彩贵州“广电云”为支点推动多项政府项目,2017年公司工程建设8.83亿元,同增101%,营收占比超过有线电视基本维护业务,未来公司toG业务业绩表现有望持续靓丽。

      积极拓展toG/toB业务,加速融媒 体整合。公司toG业务进展顺利,报告期内公司正在推进toG业务包括多彩贵州“广电云”村村通及户户用工程、CCDI广电云项目、物联网专网建设、雪亮工程及应急广播建设、云上讲习所及远程医疗项目、高清“梯度”整转工程、智慧城市、智慧养老等。其中多彩贵州“广电云”成绩优异,根据多彩贵州“广电云”全省视频观摩会,2017年贵州全省新增“广电云”用户133.64万户,2016年至2017年全省累计投资33.74亿元,新建农村入户光纤23.75万公里,1.7万个行政村实现广电光纤全覆盖,其中2017年铺设光纤17.4万公里,新建乡镇综合服务站302个。未来多彩贵州“广电云”村村通户户用工程将持续推进,根据贵州省新闻出版广电局局长公开采访,2018年将新增100万户以上农村用户,有线广电用户总数有望达到800万户,至2020年总用户数达到1000万户,基本实现村村通户户用全覆盖目标,预计公司toG业务有望受益,工程建设业务业绩表现有望持续靓丽。

      投资建议:公司网络基础扎实、服务意识强、运营能力突出,鉴于公司未来ToG业务拓展及农网用户覆盖面提升潜力,我们预计公司2018-2020年净利润分别为4.86亿元、5.35亿元、5.89亿元,对应EPS分别为0.47元、0.51元、0.56元,参考同类可比公司,给予2018年25倍PE,对应目标价11.75元,调高为“买入-A”评级

      风险提示:三网融合竞争持续恶化、ToG业务拓展进度低于预期、有线电视业务受IPTV冲击力度超预期等风险。

      政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度北讯集团:获批进行emtc试验,发力物联网主赛道宜通世纪:积极布局物联网产业,顺利实现战略转型

      002359

      北讯集团(个股资料 操作策略 股票诊断)

      北讯集团:获批进行emtc试验,发力物联网主赛道

      北讯集团 002359

      研究机构:西南证券 分析师:刘言 撰写日期:2018-06-28

      事件:近日公司发布公告,下属公司北讯电信接到工业和信息化部的批复,获准在1400MHz频段采用eMTC技术进行物联专网技术试验。 基于eMTC 技术发力物联网领域,充分挖掘稀缺、优质频谱资源价值,意义重大。国内物联网市场已经进入快速增长期,是未来信息通信发展主赛道。作为窄带物联网重要技术路径之一,eMTC 可直接接入现有的LTE 网络,具有速率高、可移动、可定位以及支持语音等优势,与NB-IoT 技术特征互补,共同完善蜂窝物联网。目前,全球已有近10 张eMTC 商用网络,并有25 家运营商发布eMTC 试验进展或商用计划,其中包括全球主流运营商AT&T、Verizon、KDDI 和DoCoMo 等。国内方面,2018 年,工信部将eMTC 频率管理作为一项重要工作,三大运营商也正在加速部署eMTC 网络:中国联通宣布到今年第三季度eMTC 核心网具备全网接入能力;中国电信和中国移动预计今年内将实现eMTC 试商用。北讯电信此次获准采用eMTC 技术进行物联专网技术试验,能发挥已有的优质、稀缺的频谱价值,利于拓展新型业务,更好地满足政府和行业的应用需求。同时,此次试验范围较广,包括天津、上海、广州、深圳、珠海、石家庄、沧州等指定热门区域,有望在明年5 月底结束试验时,具备规模商用能力。

      卡位国内核心区域,宽带无线专网业务进展顺利。过去几年,北讯电信已陆续获得广东、上海、天津、河北及山西等多个重要省份1.4GHz 频段无线电数据传送业务运营资质,随着专网基础设施建设不断推进,逐步形成华北、珠三角、长三角区域良好覆盖带。目前,北讯电信的用户规模接近百万户,其中主要来自于广深、上海和天津区域,珠海、河北和山西等地区用户今年将逐步开始入网贡献业绩。根据业绩承诺,北讯电信2018 年税后净利润不低于7.1 亿元,依托智慧城市建设和旺盛的专网需求,北讯电信业绩稳步增长具有较强保障。

      盈利预测与评级。北讯电信正处于用户规模拓展期,2015-2017年盈利分别为1.37、2.86和4.81亿元,复合增长率超过80%,由于今年公司拿到新的省市的运营资质,且新省市或将和已有省市一样可以保持较高用户增长,因此我们调高2019年业绩预测,预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.78 元、1.11 元和1.56 元。考虑到公司频谱资源稀缺性及业务巨大成长空间,维持“增持”评级

      风险提示:用户拓展或不及预期,专网基础设施建设或不及预期。

      政策利好通信网络行业6只概念股估值不足20倍中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间贵广网络:三网融合toc有线业务承压,关注公司tog业务拓展及农网用户覆盖进度北讯集团:获批进行emtc试验,发力物联网主赛道宜通世纪:积极布局物联网产业,顺利实现战略转型

      300310

      宜通世纪(个股资料 操作策略 股票诊断)

      宜通世纪:积极布局物联网产业,顺利实现战略转型

      宜通世纪 300310

      研究机构:国元证券 分析师:褚杰,常启辉 撰写日期:2018-05-07

      宜通世纪是国内领先的通信技术服务商,在通信产业转型升级和世界运营智能化发的时代背景下,公司提出了从“移动通信网络服务商”向“移动通信网络智慧运营服务商”升级的战略发展目标。近年来,公司通过内生和外延式相结合的方式,积极布局物联网和智慧医疗垂直应用等领域,推动企业顺利实现战略转型。

      2016年3月公司成功并购天河鸿城,与Jasper进行战略合作,为中国联通提供物联网CMP平台服务;2016年5月,公司投资成立“基本立子”并与Cumulocity进行合作打造物联网AEP平台。这使得公司在物联网领域抢占先机,顺利从“移动通信网络服务商”到“移动通信网络智慧运营服务商”的战略升级,为向下游物联网应用领域的拓展和延伸奠定基础。

      随着公司的物联网平台业务布局的日益完善,公司积极拓展物联网应用业务。公司通过与新华社合作,打造以广西、湖南为试点的联播网和掌上亿元,并以此为模板在全国推广,同时参股西部天使、并购倍泰健康,拓宽智慧医疗垂直领域业务,顺利实现物联网在智慧医疗领域的应用。

      随着公司业务布局的日益完善,未来随着5G进程的日益临近,以及物联网产业的快速发展,公司将显着受益,将再次买入快速发展期。预计2018-2020年,公司归属母公司股东净利润分别为:3.1、4.3和5.5亿元,按照最新股本测算,对应基本每股收益分别为:0.35、0.48和0.61元/股,按照最新股价测算,对应PE估值分别为27、20和15倍。

      考虑到公司在物联网平台中的稀缺性和先发优势,未来将在物联网行业快速发展的进程中将充分受益,会获得快于行业发展的成长性。对此,给予公司2018年30倍,2019年25倍估值较为合理,对应股价为10.5~12。

    关键词:

    物联网,中国联通,通信,拓展,改善

    审核:yj142 编辑:yj127

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