华天科技:拟外延并购Unisem 开拓欧美高端客户

    来源: 财股网 作者:佚名

    摘要: 事件:公司公布了2018年业绩快报,2018年实现营收71.12亿元,同比增长1.45%;归母净利润约3.87亿,大幅下降21.91%。点评:行业景气度下行,公司业绩大幅降低。公司2018年实现营收7

      事件:公司公布了2018年业绩快报,2018年实现营收71.12亿元,同比增长1.45%;归母净利润约3.87亿,大幅下降21.91%。

      点评:

      行业景气度下行,公司业绩大幅降低。公司2018年实现营收71.12亿元,同比增长1.45%;归母净利润约3.87亿,大幅下降21.91%,主要是受半导体行业周期性波动和生产成本上升、子公司产能释放不及预期等因素影响。天水厂常规封装业务受到行业景气度下行影响增速放缓,西安厂矿机芯片封装业务受到比特币崩盘影响产能利用率大幅降低,昆山厂图像传感器封装由于竞争加剧导致价格降低,共同导致了公司2018年业绩大幅降低。

      我们预计2019H2景气度有望回升,公司盈利能力有望逐渐恢复。从需求角度看,结合5G2019/2020年商用的建设进展以及2019H2汽车行业有望进入补库存阶段,我们预计2019H2半导体行业下游需求有望回暖。

      从库存角度看,结合历史去库存时间2-3个季度,我们预计2019H2半导体行业库存将回落到正常水平。从资本支出看,考虑到未来5G、AI、IOT等需求确定性高,资本支出只是延迟,但并没有消失。综上,我们认为全球半导体行业有望于2019年H2开始回暖,公司盈利能力有望逐渐恢复。

      拟外延并购Unisem,开拓欧美高端客户。公司2018年9月公告,拟通过要约的方式并购马来西亚Unisem公司,Unisem公司拥有高通、科沃、思佳讯等众多国际知名客户,本次要约的实施,有利于加快公司在欧美地区的市场开发,完善和优化公司全球市场和客户结构。

      盈利预测与投资评级

      由于半导体行业景气度下降,结合公司业绩快报,不考虑收购并表影响,我们下调公司2018-2020年EPS的预测为0.18、0.21、0.27元(上次为0.34、0.45、0.54元),我们下调公司评级至“增持”评级。

      风险提示:并购Unisem失败,半导体行业景气度持续下行。(【光大证券(601788)股吧】)

    关键词:

    公司,行业,2018,半导体,我们

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    ST板块+重整 ST新联触及涨停

    今日走势:*ST新联(000620)今日触及涨停板,该股近一年涨停30次。异动原因揭秘:1、公司为一家集文旅景区开发与运营、房地产项目开发建设、施工总承包、商业管理、酒店...

    互联网电商+短剧游戏 南极电商触及涨停

    今日走势:南极电商(002127)今日触及涨停板,该股近一年涨停1次。异动原因揭秘:1、12月15日盘中据国家外汇管理局网站消息:国家外汇管理局决定在上海市、江苏省、广东...

    中证指数有限公司将于12月19日正式发布中证30年期国债指数

    中证指数有限公司公告,中证指数有限公司将于2023年12月19日正式发布中证30年期国债指数。

    深股通今年累计成交突破13万亿元

    12月15日深股通成交额602.79亿元,今年累计成交额13.01万亿元,突破13万亿元大关。注:本文系新闻报道,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

    早知道:2023年12月14号热点概念与题材前瞻

      5.09点、2949.14点,当前阻力位:3009.97点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一个时间窗口为12月14日。操作策略,在昨日大势分析中已经明确提示,指...

    早知道:2023年12月12号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2949.14点,当前阻力位:3009.97点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    储备头寸是什么?储备头寸和特别提款权的区别

    什么是储备头寸?储备头寸这是什么意思?除了黄金、外汇和特殊的提款权,国际储备的另一个主要组成部分是国际货币。

    强制结汇是什么?现在还有强制结汇制度吗?

    在中国,过去实行的是强制结汇制度。2008年8月1日新《外汇管理条例》出台后,目前我国实行的是意愿结汇制。那么什么是强制结汇呢?