中新集团获IPO批文 影子股苏州高新转型逻辑清晰

　　2019年11月29日晚间，过会近四年的中新苏州工业园区开发集团股份有限公司（以下简称“中新集团”）取得了证监会下发的IPO批文；持有中新集团5%股份的【苏州高新(600736)、股吧】（600736）在股权投资领域取得收获，同时也进一步推动了其由传统住宅开发向“地产+投资”双轮价值驱动转型的步伐。

　　苏州高新股权投资屡有收获

　　公开资料显示，中新集团由中国、新加坡两国政府于1994年8月合作设立，作为园区开发主体和中新合作载体，以园区开发运营为主体板块，以产业载体配套和绿色公用为两翼支撑板块，通过板块联动、资源集聚，实现高水平产城融合的“一体两翼”协同发展格局。目前集团旗下拥有50多家子公司，总资产超200亿元。

　　根据中新集团此前披露的招股说明书显示，本次IPO之前，持股5%以上的主要股东共有5家，分别为苏州工业园区股份有限公司（现已更名为“苏州中方财团控股股份有限公司”）、新加坡-苏州园区开发财团、港华投资有限公司、苏州高新、新工集团私人有限公司；其中，苏州高新的持股比例为5%，按中新集团发行前总股本13.49亿股计算，苏州高新的持股数量为6,745万股。翻看苏州高新2018年年度报告发现，其投资中新集团的账面成本约为8,245万元，折合持股成本约为1.22元/股。

　　在此之前的2016年，公司持有6,685.76万股的【江苏银行(600919)、股吧】（600919）在上交所上市，初始投资成本为7,170万元；2017、2018年度取得江苏银行现金分红1,203.44万元、2,273.16万元，保持着良好的分红水平。

　　此外，公司持有5.68%股权的金埔园林已于今年6月份向证监会报送创业板首次公开发行股票招股说明书。

　　“地产+投资”双轮驱动的“高新技术企业培育与投资运营商”

　　一直以来，苏州高新的业绩贡献主要来源于房地产销售业务，为了应对日益严格的行业调控政策以及日趋激烈的市场竞争格局，早在2016年公司就提出了向“高”“新”产业转型的战略目标，并且在近几年的发展过程中逐渐确立了“地产+投资”的双轮价值驱动体系，将战略目标定位为“高新技术企业培育与投资运营商”。

　　事实上，苏州高新基于战略转型的投资业务布局已经从多个维度展开。

　　首先是以优化盈利结构为目的的财务性投资，既包括诸如中新集团、江苏银行、金埔园林、杭州银行（600926）定增等直投业务，旨在获取长期的投资收益；还包括通过苏州高新创投集团、融联基金等股权投资载体间接参与的IPO类项目，其中不乏科创板上市企业，如【天准科技(688003)、股吧】、山石网科等。

　　其次是与转型产业相关的战略性投资，主要涉及环保、先进制造业等领域，通过产业基金参股、合资、业务合作等方式，获取优质资源，实现与行业标杆企业的产业融合。

　　第三是与产业地产相关的投资业务，如公司与枫桥街道共同成立投资平台，主要面向生命健康小镇及枫桥街道的大健康产业进行投资，服务园区招商，实践“房东+股东”的商业模式。

　　此次中新集团的成功上市，对于苏州高新而言不仅是股权投资业务的一次收获，同时也将进一步增强其战略转型的信心和预期。