揭秘！微贷网与汉鼎宇佑的爱恨情仇

　　近期，【汉鼎宇佑(300300)、股吧】（300300）业绩大变脸和微贷网估值崩塌时间在网络上引起广泛关注，一家是A股上市公司，一家是在美国上市的中国网贷公司，二者却有着千丝万缕的关系，一荣俱荣，一损俱损。

　　2020年1月23日，汉鼎宇佑发布2019年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为500万-4000万元。

　　仅仅一个月后， 也就是2月29日，汉鼎宇佑将2019年归属于上市公司股东的净利润调整为-7.46亿元，说变脸就变脸，说好的还盈利几千万的，瞬间就变成了亏损了7个亿。

　　当然，至于为何会突然出现这种情况，汉鼎宇佑也做了公告说明。

　　在公告中汉鼎宇佑便是业绩修正有两大原因：其一为参股孙公司微贷网计提减值6.72亿元，这占到整个亏损的9成。其二为对影院资产计提减值约5000万元及增加计提坏账准备约2700万元。

　　微贷网就是前文所说的在美国纽交所上市的以车贷为主业的P2P企业。而对于P2P企业的监管介入杭州2018年已经启动，为何业绩预告里面不见任何风声？却突然来了这么一下。对此，监管层坐不住了，深交所对公司下发了关注函。

　　关注函中，深交所要求汉鼎宇佑说明对微贷网计提大额减值的必要性和合理性，尤其是结合“降低P2P存量规模监管要求”的相关监管政策出台的时间，政策变动对微贷网经营业绩的影响，微贷网股价变动情况，说明在披露2019年业绩预告时，是否已充分考虑政策变动及股价下跌对微贷网的影响，是否存在前期存在减值计提不充分，信息披露不及时，风险提示不充分的情形。

　　汉鼎宇佑对微贷网计提减值6.72亿元，不禁让人怀疑这是要抛弃微贷网吗？毕竟在这个网贷平台大清退的背景下，上市公司弃车保帅也不是什么新鲜事。不过，想要了解详细情况，不得不追究这两家公司的历史。

　　汉鼎宇佑这家公司是做什么的？

　　通过查阅汉鼎宇佑历年年报，可以知道汉鼎宇佑的主营业务。2014年至2016年这两年间，公司主营业务主要是信息技术服务，其收入占比也高达95%以上；

　　到了2017年6月，一切都变了，一眨眼，公司的主营业务变成了“智慧城市及人工智能、线下场景及线上应用“，读起来是不是很熟悉的感觉，这正是那两年的风口。

　　2017年6月至今，公司主营业务又变成了为“智慧及金融、智慧医疗及商业”；通过下图，可以明显地看到，随着公司主营业务的一再变更，主营收入也严重缩水，眼看着就知道公司岌岌可危，然而为什么还能撑到现在？这离不开另一个主角―微贷网，接下来将会讲到。

　　汉鼎宇佑与微贷网的爱恨情仇

　　汉鼎宇佑早在5年前开始对微贷网投资。彼时，汉鼎宇佑的实控人还是王麒诚、吴艳夫妇，现在当然换了实控人，这个后面再说。

　　2014年，汉鼎宇佑实控人王麒诚旗下的杭州汉鼎宇佑股权投资合伙企业（有限合伙）和盛大亿元一起对微贷网进行了A轮融资，但并未透露金额。

　　根据汉鼎宇佑2015年年报披露，王麒诚、吴艳夫妇控制的杭州汉鼎宇佑股权投资合伙企业（有限合伙）持有微贷网15%股权。此外，汉鼎宇佑全资子公司汉鼎金服持有微贷网5%的股权，这是公司在当年9月份以自有资金1.5亿元收购的。

　　值得关注的是， 2016年6月，汉鼎金服以自有资金2.4亿元向杭州汉鼎宇佑股权投资合伙企业（有限合伙）收购微贷网8%的股权。仔细品这句话，就是自己控制的上市公司掏钱2.4亿购买自己手里的微贷网股权，有点绕，简单说就是自己买自己。

　　在2016年年报中，汉鼎宇佑共持有微贷网12.38%的股权。到了2017年6月，汉鼎金服又以自筹资金3.47亿元向杭州汉鼎宇佑股权投资合伙企业（有限合伙）收购微贷网6.66%的股权。该交易完成后，汉鼎金服对微贷网的持股比例，从原来的12.38%提升至19.04%，汉鼎宇佑晋升为微贷网第二大股东。

　　微贷网的估值涨的不是一般的快，一年前2.4亿可以买8%的微贷网股权，而一年后3.47亿只能买到6.66%的微贷网股权。而且都是从上市公司实控人自己手里购买的，还是在自己买自己。

　　在这几笔交易中，获利最大的肯定是杭州汉鼎宇佑股权投资合伙企业（有限合伙），也就是王麒诚、吴艳夫妇，毕竟买方和卖方都是自己，左手倒右手。

　　来到2017年，年报显示，微贷网2017年实现营业收入36.77亿元，同比增长107.01%；净利润5.43亿元，同比增长67.01%，注意，这是微贷网，不是汉鼎宇佑的业绩，前面已经说到，汉鼎宇佑在走下坡路，哪会有这么好的业绩。

　　2017年，汉鼎宇佑对微贷网的股权投资产生投资收益1.55亿元，其中按权益法确认的投资收益7015.14万元，其中转让持有的部分股权产生投资收益8442.97万元。

　　换句话说，若除去微贷网带来的账面上1.55亿元收益，汉鼎宇佑2017年净亏损约为7000万元。通过两次转让微贷网部分股权，不仅让汉鼎宇佑获得了流动资金，也无形中提高了微贷网的估值。

　　或许大家会有疑问，其实看看买卖双方的身份就知道了。

　　当年，汉鼎金服将其持有的微贷金服2%股权以人民币1.7 亿元转让给深圳华声前海投资有限公司，将微贷金服1.5%股权以人民币 1.275亿元转让给北京千山信远投资管理有限公司，交易完成后，汉鼎金服持有微贷金服15.54%股权，华声前海持有2.00%股权，千山信远持有1.50%股权。

　　另外，国盛金融控股集团持有华声前海投资100%的股权，实际控制人为杜力及其一致行动人张巍，越来越有意思了。

　　可能大家一下子看不明白，那么再说详细一点，汉鼎宇佑集团为千山资本的股东之一，国盛证券又是汉鼎宇佑的第5大股东，持股比例2.86%。

　　说白了，虽然不是一家人，但都是利益相关者，这就很能理解为什么微贷网的估值一再被这几家公司捧得高高的了。

　　到了2018年，也是一样的。根据汉鼎宇佑2018年年报，该年度投资收益为2亿元，其中大部分是持有微贷网计入的股权投资收益，以及转让1.5%股权获利的6150万元。投资收益占当年利润总额的157%，如果去除的话2018年汉鼎宇佑甚至将以亏损收尾。

　　到这里，想必所有人都能看明白了，汉鼎宇佑这几年之所以能够撑到现在，完全是靠微贷网，账面价值计入了投资收益，转让股权补充流动资金，勉强维持了上市公司的上市地位，说白了，如果没有微贷网，汉鼎宇佑几乎就是一个空壳。

　　然而，这样的游戏怎么可能长久？千算万算，没有算到网贷行业迎来了大萧条。

　　微贷网停发新标、暂停兑付收益

　　自监管大潮以来，网贷平台纷纷开始了转型、清退。微贷网自然无法幸免，据媒体报道，微贷网遭到了众多投资者的投诉。

　　2020年2月19日，微贷网在其官方 APP 上的微贷社区发布相关信息：

　　“2020 年 1 月疫情爆发以来，全国各个行业受疫情影响明显，特别是小微企业影响更大，经济下行，对出借用户的出借能力和出借意愿都有很大影响，用户投资信心不足，导致原先 X智能投标工具撮合的债权无法正常转让，对应出借用户资金无法正常退出。

　　同时因人员居家隔离、交通封锁、复工推迟等等因素，借款人还款能力及意愿均受到影响，公司收到了大量借款人申请延期还款、减免利息等请求。基于此，为保障出借用户的权

　　益和利益，响应监管政策和要求，自 2020 年 2 月 18 日开始，X 智投直接穿透底层资产，即用户直接持有当前出借标的。不存在债转承接，同时因监管要求降待余，线上不发新标，所以不再发标。

　　产品对应期限由原先的单一商品期限转变成对应标的期限，按照实际持有标的到期日正常归还本金，收益部分暂不兑付。收益部分具体结合后期疫情情况、借款人还款情况以及公司运营情况再做安排。”

　　北京时间3月9日晚，微贷网开盘后重挫14.37%，报1.43美元，相比其当初10美元的发行价，已跌去逾8成。

　　引来交易所问询函

　　如此看来，微贷网不仅遭到了汉鼎宇佑的抛弃，更是遭到了市场投资者的抛弃。至于为什么遭到了汉鼎宇佑6.72亿的计提减值，交易所发出了问询函。

　　3月10日晚间，汉鼎宇佑回复了交易所的公告函，称2020年2月18日，公司从网上舆情监测到的新闻报道中获悉微贷网在社区上发布的信息等事宜，立即联系微贷网核实相关情况，此前并不知情。

　　另外公司称经过初步评估认为，微贷网经营模式的转变，将导致其业绩出现较大变化，对公司长期股权投资的可回收金额预计会构成不利影响。汉鼎宇佑还强调由于 2020 年春节放假时间较早，加之受疫情影响，公司获取微贷网与减值相关财务数据滞后，且公司拟聘请的评估机构尚未开展现场评估工作，最终的资产减值金额以评估报告和公司 2019 年度审计报告为准。

　　公司易主，国资接盘

　　早在2019年11月，福建平潭综合实验区属国资企业平潭创投拟出资10.5亿元收购汉鼎宇佑15%股权，上市公司现实控人吴艳及一致行动人汉鼎宇佑集团一并放弃剩余股份对应的表决权，平潭创投将成为新实控人。

　　在当月，平潭市国资局已经同意平潭创投通过协议受让方式收购吴艳持有的汉鼎宇佑部分股份的方案。协议转让实施完成后，平潭创投将持有汉鼎宇佑约1.0199亿股股票，占公司总股本的15%，成为上市公司的控股股东，公司实际控制人将由吴艳变更为平潭国资局。

　　另外，据媒体报道目前上市公司已经由平潭创投掌管，董事会9人中，新实控人一方占了5人，还有3人是独董，原实控人方只剩下一名董事。

　　汉鼎宇佑在2014年之前每年的业绩都是增长的，然而自从入局网贷平台之后，这几年却只能靠着微贷网输血才能勉强活着，实在令人唏嘘。在国资接盘后，汉鼎宇佑是否会重振雄风，再创辉煌呢？