韵达也要改姓？阿里巴巴欲构建“四通巴达”物流江湖

　　文/时代财经郑方圆 王言

　　尽管疫情阴霾未能完全消散，在线零售商阿里巴巴正在考虑扩大自己的物流版图。

　　3月31日，路透社引述两名知情人士称，阿里巴巴（9988.HK）计划收购大型速递公司韵达股份（002120）（002120.SZ）至少10%的股份。

　　时代财经3月31日午间联系韵达方面，相关负责人称“目前尚无可以对外的官方消息。”阿里方面则对时代财经表示：对市场传闻不予置评。

　　不过受此消息影响，韵达股份午后秒板，截至今日收市，韵达报30.81元/股（人民币，下同），成交额6.5亿。A股物流概念也集体大涨，截至今日收盘，物流指数上涨1.42%，其中申通快递（002468）（002468.SZ）大涨7.24%，圆通速递（600233）（600233. SH）报11.57元/股，涨幅达到3.3%。

　　韵达股份今日股价表现 图片来源：雪球网

　　截至今日收盘，阿里巴巴港股的股价上涨1.72%，报183.4港元/股。

　　阿里巴巴今日股价表现 图片来源：雪球网

　　总部位于上海的韵达于2016年完成借壳上市，天眼查信息显示，目前韵达控股股份有限公司的最大股东为创始人夫妇聂腾云、陈立英（持股比例分别为70%和30%）全资控股的上海罗杰斯投资管理公司持有韵达52.19%的股份。

　　按照韵达股份今日收市的价格计算，收购10%的股份对价约68.6亿元。

　　受到新冠肺炎疫情影响，国家邮政局公布的数据显示，2月份全国快递服务企业业务量完成27.7亿件，同比增长0.2%，业务收入完成364.4亿元，同比增长4.1%。在行业整体低迷的情况下，韵达3月18日发布的2月快递服务主要经营指标快报显示，快递服务业务收入8.97亿元，同比减少26.48%，业务量和单票收入也出现了明显下滑，分别同比减少了13.41%和15.17%。

　　“四通一达”拥抱大树？

　　这不是阿里巴巴第一次布局快递物流行业。

　　早在2007年，阿里就与富士康共同投资百世（BEST. N）1500万美元，数据显示，截至2019年9月19日，阿里持股比例达到29.08%，为百世集团的第一大股东。

　　2015年5月，阿里巴巴联合旗下云锋基金投资圆通速递，彼时持股约11%，2016年10月，圆通快递借壳上市。2019年三季报显示，杭州阿里创业投资投资有限公司和云峰基金合计持有圆通快递16.33%的股权。

　　2018年5月，阿里巴巴和中通快递（ZTO. N）达成战略投资协议，阿里巴巴、菜鸟网络将向其投资13.8亿美元，持股约10%。截至2019年12月31日，阿里巴巴为中通快递第三大股东，持有其7.4%股权。

　　2019年3月，阿里巴巴以46.6亿元人民币的价格收购了申通快递14.65%的股份；随后，申通还同意在未来3年中，授予阿里巴巴再购买申通31.25%股份的权力。阿里当时声称，入股申通是为了降低物流成本，增加就业，加强物流行业的生态系统。“物流行业是国家经济发展的重要基础设施，阿里巴巴希望通过各方将物流成本从目前的GDP占比16%降低到5%，提升制造业的效率。”

　　如果这笔交易顺利完成，这也意味着中国民营快递行业五大公司申通、中通、圆通、百世汇通和韵达均接受阿里巴巴投资。

　　由于缺少自身造血能力，寻求大树好乘凉已成为众多快递企业的一大趋势。 “随着数字化的不断推进，快递行业不再像早期一样作为独立的体系发展，而是变成了一个生态共同体。”3月31日，中国物流协会特约研究员杨达卿在接受时代财经采访时表示。

　　杨达卿认为，在国内物流市场，只有顺丰和京东物流可作为独立体系发展。他指出，顺丰已经成为一个独立的综合性物流集团和供应链服务企业，京东物流也依托于京东商城的倒流与自身业务形成互补。而其他物流企业没有数据、金融业务的协同支撑，想要寻求独立发展非常困难。

　　“阿里巴巴在云科技、金融、商业等业务上有着比较大的优势，而且目前通达系有70%甚至更高的业务量来自于电商，两者之间本就存在较强的依赖关系，很难找到第二家替代方。”杨达卿补充道。

　　除此之外，旷日持久的价格战也让身处其中的快递公司感到疲惫。国家邮政局去年11月公布的数据显示，2019年前三季度快递业务平均单价为12.2元，同比0.2元。分类别看，同城、异地、国际件平均单价分别为6.9元、8.0元和52.3元，与去年同期相比全部呈现下降态势。

　　“价格战之后，物流企业已经处在透支的临界点，他们需要寻找长价格链的业务为自己‘补血’。”杨达卿说道。

　　他表示，目前国内能够获得长价值链的企业只有顺丰和京东物流，顺丰在医疗物流和冷链物流相对存在优势，京东则是一家数字链供应服务企业，在商业、金融领域提供服务，有资源可打。“通达系缺乏相关资源，且面临双线作战的窘境，一方面要寻求新业务增量，另一方面要守住市场存量。如果与阿里进行战略捆绑，就有能力打价格战，也有可能找到相对长远的价值链。”

　　本质仍是电商竞争？

　　对于阿里不断在物流领域进行资本布局，相关受访专家也均指出，这或与电商行业的竞争有关。

　　电商分析师李成东3月31日接受时代财经采访时表示，阿里入股韵达并不是一笔单纯的财务投资，在与拼多多竞争愈发激烈的态势下，通过资本介入，加强与物流企业的捆绑，可以提升快递行业价格并增加竞争对手的成本。

　　“特别是一些9块9包邮的小商品，利润薄，成本难以降低。如果快递公司统一涨价，商家必然会在淘宝、拼多多等电商平台涨价。淘宝有这类商品，拼多多这类商品的比例则更多，这对他们的影响会更大。”李成东告诉时代财经。

　　杨达卿则对时代财经指出，拼多多去年的业务量已经占到国内电商市场相当大比例，阿里也面临着新挑战。“在存量资源中与行业内企业进行战略捆绑以应对竞争，这也是阿里不断对物流企业进行投资的一大原因。”

　　与此同时，各大电商平台正在激烈争夺的下沉市场，物流也成为关键因素。根据易观咨询发布的《下沉市场消费者网购趋势洞察2019》，尽管下沉市场用户目前能够接受更长的配送时长，但是用户对物流速度这个要素的关注度已经高于一线、二线城市，物流已经成为下沉市场的一大痛点。报告认为，未来物流下沉将是电商平台应首要解决的问题，通过改善物流体验，建立竞争壁垒，将成为电商平台制胜下沉市场的关键。

　　杨达卿表示，随着阿里、拼多多和京东在下沉市场的竞争激烈，近几年物流企业都将目光投向其中，但这又是一场资源消耗战，投入大，至今也未见明显回报。如果能够联合四通一达在偏远地区共建仓储资源，就有机会降低成本，提高物流效率。