贝因美：连续三季实现盈利 母婴行业领军企业再度起航

　　4月28日，贝因美（002570）发布2019年年报，全年实现营收27.85亿元，同比增长11.83%。

　　因为前两年的新生儿出生率下滑，整个市场需求下降，2019年被很多奶粉行业人士称为“寒冬”。

　　“寒冬”之下，贝因美营收逆势增长11.83%，作为在2008年三聚氰胺事件中仅有的没出现问题的品牌，巅峰时曾拥有年超60亿元的营业额的贝因美做对了什么？

　　聚焦主营业务，打造爆款单品

　　“对宝宝负责，让妈妈放心”。寒冬之下，贝因美首先从产品做起。2019年，贝因美集中精力打造主营品类矩阵，清晰定位“爱加、经典优选”等产品的功能化卖点诉求，强化品类标识度。

　　在打造主营品类矩阵同时，公司着力打造爆款大单品。其中，提升婴幼儿抵抗力的超级单品“爱加”营收超过10亿，同比增长35.15%；经典优选系列产品实现过亿的销售额，同比增长约24.3%；童享系列产品也实现过亿的销售额，同比增长62.2%。

　　加快新品开发，多品类布局

　　报告期内，公司加快新品的开发，开拓细分市场，打造新品矩阵，新特品类布局卓有成效，成为重要的成长一极。

　　公司抓住羊奶粉、有机奶粉、营养品等高速增长的契机，通过加深与国际品牌合作，加快布局高端市场。2019年5月6日，贝因美和澳大利亚羊奶品牌BubsAustralia(简称“Bubs”)共同成立合资公司，合资公司贝铂仕将成为Bubs品牌所有产品在中国大陆的独家授权经销商。Bubs主要产品是高端羊奶粉、全天然无添加有机米粉及有机果泥辅食等，通过合资贝因美以最快的方式切入高端羊奶粉这一高速增长市场。

　　针对消费者痛点，抢占“低过敏”市场份额，公司推出“舒好敏”4段奶粉；针对青少年儿童长期使用电子产品对视力产生伤害这一痛点，推出“睛彩”奶基营养品；携手品牌代言人孙杨，推出92版贝因美冠军宝贝营养米粉。公司还通过整合安达产业资源，设立贝佳满乳业从而拓展了公司的常温奶业务。

　　此外，公司还完善婴幼儿特医品类布局，关注成人特医群体需要，继续加快特殊医学用途配方食品的研究与产业化。公司通过扩大儿童食品人群范围，打造贝因美亲子健康零食概念。围绕婴童做数字化的产业、服务，整合产业链上下游资源，打造品牌发展和资本平台共有的母婴生态圈。

　　聚焦大客户 拓展新渠道

　　公司聚焦大客户渠道，通过“冠军宝贝养成记”等线下活动覆盖消费人群；聚焦重点省份的三四线城市，公司着力打造红旗样板店项目，以商圈为基础，分批打造样板店，一店一策。拓展新零售渠道业务，与海拍客等达成战略合作，赋能线下母婴市场；与零售通、淘鲜达、京东到家等展开合作，布局新零售业务场景；借力网红经济、数字经济等模式，推进全域营销场景铺设，实现消费者营销闭环，线上线下互通，补位转型升级。

　　降费增效内部挖潜，成果显着

　　公司在发力创收的同时，不断进行内部挖潜，实现降本增效。在经营成本控制方面，在保证原料品质的前提下，加强重点原料资源开发和备份力度，加深与乳铁蛋白主产区企业的合作伙伴关系，确保供应稳定和成本有效控制。优化生产管理，提高工厂制造效益；承揽加工业务，降低工厂闲置能耗；优化仓储物流配送，提高效能，降低费用；提高销售计划准确率，降低库存周转时间。

　　报告期内，公司降费增效效果显着，公司管理费用率由13.09%，下降到11.93%；财务费用节省超过5400万元，财务费用率由3.45%，下降到1.14%。

　　公司还注重大数据的运用，打造数据体系。报告期公司启动SCRM建设，整合电商、天罗地网系统、微信公众号等平台的会员数据，实现数据共享。与阿里云进行战略合作，共建数据中台，深度整理、挖掘消费者数据，对会员和品牌消费人群精准画像，将线上渠道和平台优势与基于实体场景的线下网点体验优势相结合，以数据为门店赋能，推动线上线下良性互动，加强公司与消费者之间的联系，为新妈妈们和宝宝们带来更立体、更专业、更有温度的品牌体验。

　　化危为机，走出困局

　　2018年5月，创始人谢宏重新出山。2018年7月，奶粉行业老兵包秀飞上任总经理。经过2019年一年的转型与发展，公司逐渐从此前的困局中走出。

　　2019年全年实现营业收入27.85亿元，较上年同期增长11.83%，在奶业寒冬中这份增长可谓含金量十足。2019年后面两个季度实现连续盈利，全年扣非净利润同比增长36.11%；2020年一季报，公司净利润大增45.24%，同样录得盈利，至此公司已经连续三个季度实现盈利。

　　同时，公司的各项财务指标积极向好，资产运营效率提升，应收账款周转天数从去年的111.19天下降到98.03，存货周转率从1.99提升到2.68。此外，公司的资产负债率、流动比率等偿债指标也较上年进一步改善。公司已经化危为机，走出困局。

　　今年2月贝因美发布《2020年―2024年发展战略规划纲要》，公司未来将以「育儿专家，亲子顾问」为品牌定位，力争产品销售规模重回行业前三甲，成为母婴行业领军企业。作为曾经的国产奶粉行业老大，贝因美已再起航。