美的空调内销“反超”格力背后：空调营收占比超4成 毛利率较格力低6个百分点

　　作者丨范迪

　　近日，产业在线发布最新的空调内销数据。今年4月份，美的空调内销市占率为35.3%，格力为33.9%。3月份以来，美的空调已连续两个月超过格力。多家机构数据显示，今年前4个月美的空调的整体销量已领先格力。

　　近三年来，美的集团（000333）空调业务的营收规模及占比逐年上涨，营收从954亿元增至1196亿元，占比从39.6%升至43%，而格力空调则呈下降趋势。

　　随着4月空调内销数据的公布，业内出现关于“美的空调的销量在2020年会否全面超过格力空调”的讨论。对此，家电行业分析师刘步尘表示，“在董明珠离开格力之前，美的空调的销量难以超过格力”。

　　从空调业务的毛利率来看，美的空调较格力空调高达37.12%的毛利率仍有较大差距，格力似乎更有发动价格战的实力。若格力电器（000651）通过大幅降价来夺回市场份额，美的集团的空调销量将被反超。

　　美的集团一季度净利润为格力3倍

　　产业在线发布的最新数据显示，4月份空调内销规模为709万台，同比下滑31.7%，较3月份56%的降幅有所收窄。1-4月份，空调内销累计规模为1785万台，同比下滑44.7%。

　　4月份，美的空调内销同比下滑5.7%，市占率35.3%；格力同比下滑20%，市占率33.9%。3月份起，美的空调内销已连续两个月超过格力，这在最近几年从未出现。1-4月份累计来看，美的空调内销市占率已追平格力。

　　中怡康数据也显示，今年1-4月份，美的空调线下销量占有率为36.1%，而格力为34.7%。线上份额格力空调也遭反超，据奥维云网数据，今年1-4月份，美的空调线上份额为44.6%，格力为22.1%。综上来看，今年前4个月美的空调的整体销量已领先格力。

　　2019年以来空调行业竞争加剧、价格战持续升级，进入2020年一季度后，受新冠肺炎疫情叠加空调需求萎缩影响，格力电器的短板被放大。

　　从2020年一季报数据来看，美的集团实现总营收583.56亿元，同比减少22.71%；归母净利润48.11亿元，同比减少21.50%。

　　而格力电器的营收与净利润分别下滑49.70%和72.53%，营收不足美的集团四成，净利润仅为美的集团的32%。

　　一季报虽未披露美的与格力的空调业务营收数据，但从近三年的财报数据来看，美的集团的空调业务营收及占比逐年提升，而格力的空调业务则有所下降。

　　2017至2019年，美的集团的暖通空调业务营收分别为953.52亿元、1093.95亿元、1196.07亿元，占比分别为39.61%、42.13%、42.99%。

　　同期，格力空调业务营收分别为1234.10亿元、1556.82亿元、1386.65亿元，占比分别为83.22%、78.58|%、69.99%。

　　从家用空调的市场份额来看，2019年格力电器的线下市场份额为36.83%，排名第一；美的集团以28.9%排名第二。而从线上来看，美的集团的家用空调线上市场份额为30%，稳居第一。

　　长期与线下经销商深度捆绑的经营模式，令格力电器在线上促销和直播大潮中不再具备价格优势。近年来随着线上零售份额的逐渐扩大，格力电器的空调总销量受到来自美的、海尔、奥克斯等其他企业的威胁。

　　分析师：格力或将发动价格战夺回市场份额

　　随着4月份空调内销数据的公布，业内出现关于“美的空调的销量在2020年会否全面超过格力空调”的讨论。

　　对此，家电行业分析师刘步尘接受搜狐财经采访时表示，“在董明珠离开格力之前，美的空调的销量难以超过格力”。

　　他认为，受益于格力空调较高的品牌影响力和产品力，目前格力空调售价明显高于美的。一旦董明珠认为美的严重威胁到格力老大地位，必定发起价格战，大幅降价，从而把市场份额夺回来，继续反超美的。

　　从销售毛利率来看，2015至2019年，美的集团的销售毛利率始终位于25%-29%之间；而同期，除2019年格力电器的销售毛利率为27.58%外，其余年份均超过30%。2020年一季度，受疫情影响，格力电器的销售毛利率降至17.49%，美的集团为25.14%。

　　单从空调业务的毛利率来看，2019年美的集团空调业务的毛利率为31.75%，较格力空调高达37.12%的毛利率仍有较大差距，以此来看，格力似乎更有发动价格战的实力。

　　刘步尘表示，董明珠绝对不会容许她在的时候被美的反超，若此，那将是董明珠的耻辱。他预测，为了在三、四两个季度反超美的，格力将在未来半年内发起空调价格大战。

　　去年双十一前夕，格力电器推出“让利30亿”促销活动，率先发起价格战。双十一过后，格力电器再推“百亿让利”，搜狐财经走访北京多家线下门店时发现，单品降价近2000元。

　　“去年格力发起价格大战，遏制了奥克斯成长的势头，现在奥克斯已经不再是格力的威胁，接下来，格力要考虑的是如何遏制美的的成长势头，这才是最考验董明珠的问题。”刘步尘表示。

　　今年以来，董明珠在多个平台开启直播带货，取得不错的销量成绩。据业内人士透露，今年包括董明珠在内的整个格力销售体系，都将加大营销力度，不啻是董明珠本人带货直播。

　　“空调毕竟是格力的主业，失去这个支柱格力将非常危险，所以力保这个老大地位不能丢，是董明珠的第一任务。”刘步尘分析称。

　　相较于格力电器长期靠空调主营“一枝独秀”，同属国内白电巨头的美的集团，其主营业务则相对均衡，包括暖通空调、消费电器、机器人及自动化系统，2019年三大业务的营收占比分别为43%、39%、9%，毛利率分别为31.75%、31.49%、20.79%。