小米科技1.44亿“支援” 智云股份OLED故事好讲吗？

　　本应在2019年跨入10亿元营收门槛的 智云股份 却摔了一个大跤。

　　2019年年度报告显示，智云股份（300097）实现营收为3.03亿元，同比下滑68.94%；净利润亏损6.96亿元，同比下滑667.77%。而2018年智云股份实现营收为9.76亿元。

　　这是智云股份自2010年上市以来第一次出现经营亏损。主营业务自动化装备实现营收仅2.94亿元，同比下滑69.33%，其中平板显示模组设备、汽车发动机辅机装配检测设备销售量均大打折扣。

　　对此，智云股份给出的解释是，受行业转型周期、产品结构调整等因素的影响，公司3C智能制造装备板块传统产品业务较往年有大幅下降，而对OLED的投资又增加了资本支出。

　　也是因行业变化，智云股份2019年计提资产减值达5.42亿元，含商誉减值、存货减值、无形资产减值等。

　　据高工新型显示了解，导致智云股份出现经营亏损的主要是收购的深圳市鑫三力自动化设备有限公司（以下简称“鑫三力”）。

　　财务数据显示，鑫三力2019年实现营收为7283.41万元，相较于2018年减少了6.92亿元，设备生产量、销售量分别同比下滑59.67%、87.09%。

　　智云股份表示，鑫三力传统产品对应的市场需求增速放缓，新兴产品市场尚处于拓展阶段，产品订单规模减少、订单结算延后且研发投入持续增加，导致公司出现较大幅度亏损。

　　一方面是经营亏损，另一方面智云股份还涉及了多起买卖合同纠纷。其中今年4月与江西迪比科股份有限公司的诉讼案件，导致智云股份被法院裁定查封、扣押、冻结价值3000万元银行存款或等价值的财产。

　　正当智云股份陷入经营困境时，小米科技（武汉）有限公司（以下简称“小米科技”）伸出援手。

　　6月2日，智云股份发布公告称，公司控股股东、实控人谭永良拟向小米科技协议转让15,499,500股公司股份，占公司股份总额的5.37%。

　　公告显示，本次股份转让价格为9.26元/股，合计转让价款约1.44亿元。转让完成后，小米科技将持有智云股份5.63%的股权。

　　智云股份称小米科技为认可公司价值的战略投资者，小米科技的加入有利于发挥股东资源优势、改善公司经营质量、提升公司盈利能力和可持续发展能力。

　　事实上，智云股份还是有一定市场、技术优势。其中鑫三力在2019年虽然出现较大亏损，但是公司在OLED设备布局上也取得了不错的进展。

　　2019年初，鑫三力成立了OLED自动化设备事业部，全面负责公司OLED显示模组自动化设备的研发、生产、销售等业务。到2019年底时，鑫三力新增OLED设备订单超2亿元，进入京东方、TCL华星等面板厂的供应链。

　　智云股份表示，OLED显示替代LCD显示趋势确立，产业投入加速带动了OLED产业链相关高端自动化设备的需求。

　　2020年，智云股份有意提升OLED设备业务比重。除鑫三力外，公司还拟以3.17亿元的价格收购九天中创81.3181%股权，后者OLED设备在2019年也已投入市场。

　　中泰证券（600918） 分析师认为，从OLED行业层面来看，虽然面板厂建厂高峰已过，但模组线的资本开支仍处于上行通道，而OLED模组设备门槛相对较低，且更换频率更高，已经率先开启国产化进程。

　　不过，除智云股份外， 联得装备（300545） 、深科达等设备厂商也瞄准了OLED设备国产化替代市场。

　　或许也因此，在加大布局OLED设备的同时，智云股份表示，公司还将着力提升在MiniLED领域的产品布局，紧密贴近市场需求，依托大客户战略，获得相关业务的制高点和发展机遇。