争食4000亿元小龙虾 绝味食品向左 周黑鸭向右

　　【绝味食品(603517)、股吧】（603517）加码小龙虾。7月16日晚，绝味食品发布公告称，旗下子公司投资的广州绝了小龙虾产业投资基金合伙企业(有限合伙)（以下简称“绝了小龙虾基金”）已完成备案手续。这意味着，该基金可以开展投资业务。绝味食品将通过股权投资的方式投资于从事小龙虾、牛蛙、蟹等水产品加工、销售的企业。

　　业内人士认为，与周黑鸭直接生产小龙虾即食产品相比，绝味食品着眼于生态链的布局。两种模式各有利弊，通过投资基金布局相关产业，效果更快，也可以将投资风险与公司进行隔离，不过，绝味食品对投资公司的把控力相对较弱，还要承担基金投资失败的风险。

　　成立小龙虾基金

　　公告显示，绝了小龙虾基金已在中国证券投资基金业协会完成备案手续。

　　香颂资本董事沈萌对北京商报记者表示，完成在中国证券投资基金业协会的备案手续，说明绝了小龙虾基金可以开展相关业务，对外进行私募募资。

　　据了解，2020年4月21日，绝味食品召开董事会，审议通过《关于全资子公司拟参与设立投资基金的议案》，同意全资子公司深圳网聚投资有限责任公司（以下简称“网聚投资”）作为有限合伙人出资设立绝了小龙虾基金。

　　绝了小龙虾基金由网聚投资与广州聚毅卓产业投资基金管理有限公司、华山科技股份有限公司三家企业作为有限合伙人参与设立，该基金将通过股权投资的方式投资于从事小龙虾、牛蛙、蟹等水产品加工、销售的企业。该基金目标规模为人民币 1亿元，深圳网聚投资有限责任公司认缴出资额 7900万元。

　　战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为，通过投资基金运作的方式，能够运用资金杠杆的作用，在相对小投入的前提下，将小龙虾业务做得更大。

　　绝味食品称，成立这个基金将加快生态圈建设，整合并购优质项目，分享新经济红利，为绝味食品未来利润成长储蓄强大的动能，为公司持续快速发展提供强有力的支持。

　　事实上，绝味食品早已开始通过资本运作方式拓展新的领域。其中，餐饮领域是绝味食品的重点布局方向。2018年，绝味食品投资江苏和府餐饮管理有限公司和福建淳百味餐饮发展有限公司，并完成了绝味鲜货、椒椒有味部分市场的试点。其中，椒椒有味（串串）目前已有将近20家门店，待模式成熟后，将在全国市场进行复制。

　　关于绝味食品如何开展在小龙虾领域的投资，北京商报记者采访了绝味食品，但截至发稿对方给予回复。

　　巨头殊途同归

　　值得注意的是，在拓展新品类的方向上，绝味食品和竞品品牌周黑鸭都选择了小龙虾这个品类。卤制品领域的另一个巨头煌上煌（002695）也开展了小龙虾业务，但煌上煌客服人员对北京商报记者表示，小龙虾业务并未在全国铺开，只在部分店面销售。

　　其实，绝味食品已有小龙虾相关产品销售的业务。绝味食品天猫旗舰店显示，一款售价为35元的招牌虾球在售，但销售量为0。生产商为湖南阿瑞食品有限公司，规格为散装。

　　业内人士认为，绝味食品已经在卤鸭领域成为销售规模最大的品牌，虽然收入不断增长，但净利润增速已经放缓，需要拓展新的领域。

　　数据显示，2017-2019年，绝味食品分别收入38.50亿元、43.68亿元和51.72亿元，增速分别为17.59%、13.45%和18.41%。但净利润的增速分别为31.93%、27.69%和25.06%，已经出现增速放缓的趋势。

　　职业市场投资人肖铭喆认为，通过基金投资效果显现的更快，不用前期孵化培育过程，也免去试错过程。特别是对不熟悉的领域而言，通过基金直接投资，绝味食品可以把投资企业的渠道和管理团队等资源一并买入，实现快速扩张，财务报表也可以即刻体现

　　相比之下，周黑鸭采用一贯的“亲力亲为”的作风，直接进入小龙虾领域的模式，推出了小龙虾品牌“聚一虾”。产品定位相对高端，采用的是充氮包装的盒装规格。

　　对此，业内人士说，为了和绝味食品、煌上煌等鸭脖品牌进行差异化竞争，周黑鸭进入了小龙虾领域，并且周黑鸭位于湖北，拥有跨界做小龙虾的区位优势。

　　据悉，周黑鸭的小龙虾产品在工艺升级中，预计新品会在8月上架售卖。

　　多重风险考验

　　在徐雄俊看来，小龙虾行业的利润高、市场大，所以卤制品两大巨头先后入局小龙虾领域。

　　作为一个单一品类，小龙虾相关产业规模已经远超卤制食品。数据显示，2019年中国小龙虾产业总产值达4110亿元，同比增长19.28％，其中餐饮为主的第三产业产值约2960亿元，同比增长8.54％。与之相比，卤制食品产业规模相对较小。2019年规模仅在2500亿元左右。

　　虽然小龙虾市场大，但风向更高。“从事小龙虾业务，关键是把握小龙虾的上游原产地，否则小龙虾的价格波动会带来很大的冲击。”徐雄俊表示。

　　数据显示，就全国看，2019年，4-6钱重的小龙虾的价格在15元/斤左右，价格相比2018年下降了近一半。2020年，湖北监利6-8钱重的小龙虾从3月的39元/斤一路下滑至6月的21元/斤。

　　“基金有风险，投资需谨慎。通过基金投资能够更快进入一个不熟悉的领域，但风险也相对较高。”业内人士表示。

　　绝味食品在公告中称，投资基金在投资过程中将受到经济环境、行业周期、投资标的经营管理、交易方案等多种因素影响，包括基金未能募集到足够的资金；未能寻求到合适的投资标的以及投资后标的企业不能实现预期效益的风险。

　　肖铭喆认为，通过基金投资，可能出现原团队难以管理，早期跨界管理不易等情况。财务处理也可能会有商誉等未来可减值项目出现，留下隐患。另外，股权投资与原主业的协同性也常常在投资人考虑范围。北京商报记者 李振兴/文并摄