京东方热衷转型智慧物联的背后 隐藏着主业的乏力

　　十多年来，中国的国产面板从无到有，从劣到优，逐渐摆脱了受他人牵制的困境，不但实现了自给自足，而且还能大量出口国外，期间虽不能说遇到了无数的艰难险阻，但过程也的确称得上艰辛。

　　说起国产面板的崛起之路，就不得不提以京东方为代表的国产面板厂商，正是他们的不懈努力才成就了今天的国产面板行业，群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2019年京东方液晶显示屏出货量在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大领域均位列全球首位。

　　跌宕起伏的发展史

　　京东方的前身是北京电子管厂（774厂），当时是中国最大的电子元器厂，在改革开放之前，774厂是一所盛名在外的大型军工厂，在“一五”（1953―1957年）期间，它是苏联援建的156项重点工程之一。“一五”时期，全国电子工业总投资额为5.5亿元，774厂就获得了其中1个多亿的资金。在计划经济时期，以生产电子管为主的774厂创造了诸多传奇。

　　到了80年代，电子管技术被半导体技术取代，774厂业绩大幅下滑，连续多年亏损，濒临破产的边缘，公司做了很多创收盈利的尝试，生产过漱口水，甚至开办过职介所，但最终都以失败告终，京东方的前身经历过相当一段时间的混沌发展阶段。1987年，774厂和日本松下成立了合资公司―北京松下彩色显像管有限公司，生产彩色显像管，虽然和原厂主业有所相关，但人家不给核心技术，说白了就是给别人代工，可又不得不妥协，因为要赚钱维持公司的生存。

　　后来，会计出身的王升东被任命为厂长，他认为，即使公司到了破产的边缘，但还是得接着做下去，那样才有希望真正重生崛起。他号召了2600多名员工发起集资，并说服银行债转股，在1993年4月，成立了混合所有制的北京东方电子（000682）集团股份有限公司，而在这之后的几年，公司需要现金流维持运转，可是又没创新技术产业，集团还是只得和外国公司合资建厂。

　　1997年，京东方B股上市，融资3.5亿港元，有了较为充足的资金，在1998年，京东方决定研发液晶显示技术，可是在当时的国际液晶面板市场上，日、韩等国把控着先进技术，并且拒绝中国进行技术引进，京东方举步维艰。2001年，京东方又在深交所增发A股，成了北京第一家A B股上市公司，二次上市为其后续融资扩张打造了坚实的根基。

　　2003年京东方通（300379）过全资收购的方式，买下韩国现代公司的液晶显示业务，总算是真正踏入了液晶显示领域，可之后京东方的发展之路，还是并不顺利，连年亏损。好在2003年后的京东方，深刻意识到技术独立自主的重要性，拒绝和外企合资建生产线，利用自己收购来的旧产线，硬生生走上了自主研发之路，最终在显示面板领域创出了自己的一片天。

　　进军智能物联 真的不顾主业了吗？

　　近几年来，京东方生产的液晶面板全球市场占有率虽然较为可观，可高端屏市场占有率太低，LCD面板所带来的高营收并不能带来高利润。

　　2019年，京东方的智慧物联业务仅占总营收的14.4%，利润收益也不是太高，然而在今年的6月28日，京东方发布了在成都和重庆建立智慧创新中心的公告，拟总投资108亿元大力建设智慧物联业务。早在2014年，京东方就开始布局物联网，董事长王东升提出了面向软硬融合、应用整合及服务化转型的DSH战略，计划用20年的时间打赢智慧健康服务化转型之战，并最终形成长期、持续、稳定的盈利模式。

　　从目前来说，京东方的业务仍处在交通、零售、金融等基础领域，它在物联网领域的布局虽然有着显示屏业务的核心竞争力，但其在物联网涉及到的云计算、大数据等方面的实力却较为薄弱。国内物联网市场总体还处于发展阶段，仍然存在着人才短缺、市场碎片化等问题，物联网商业化进程难免会因此遇到阻碍，对于还没有深入到物联网核心领域的京东方来说，要想在此领域有大的建树，更是还有很长的路要走。

　　仅从上面提到的“20年”就可以看出，京东方布局物联网并非盲目转型，也做好了打持久战的准备，可它的主业显示屏业务，从目前来看虽然盈利还算可以，却有着明显的弊端，尤其对于高端屏来说。

　　2018年，在智能手机、笔记本电脑、平板电脑、电视等几大电子产品领域，京东方的出货量都位居全球第一，但数量决定不了营收，更决定不了盈利。2018年京东方营收971亿，利润为34.25亿，三星屏幕营收1925亿，利润为155.3亿，三星总营收只接近京东方的2倍，净利润却接近其5倍，差距十分明显。

　　IHS Markit曾发布了一份报告，显示2018年3季度，手机面板领域，OLED面板的份额仅有20%左右，可收入却占到了61%，由此可见，OLED面板的利润率奇高，20%的份额就拿走了61%多的利润。

　　之前Strategy Analytics发布了2020年第一季度手机屏幕市场数据，京东方虽然排名第二，可营收所占份额只有14.3%，反观排名第一的三星，营收份额则达到了51.8%，主要原因就在于三星在价格高昂OLED屏上的技术领先，三星生产的OLED屏，不仅供自产的手机使用，我国各大手机品牌的高端旗舰机采用的OLED屏绝大多数也是三星所产。

　　此前京东方曾宣布进入了苹果iphone 12的OLED屏幕供应链，可最终结果是三星和LG瓜分了苹果公司7500万块的大订单，其中三星占有5500万块，LG占有2000万块，BOE（京东方）的出局很大程度上代表着其高端OLED屏技术探索之路仍需继续，崛起还有待时日。如果说三星垄断了手机OLED方面，那么LG则垄断了电视OLED屏以及其他的OLED大屏上，并且也正在向手机OLED屏领域进军，OLED屏幕正在快速蚕食LCD屏幕的份额，从以下有关机构做出的预测可以看出。

　　此外，市场研究公司Stone Partners发布的2020年Q1季度相关报告显示，三星OLED屏幕在Q1季度的出货量达到了6160万片，占到全球90.2%的市场份额，国产辉光电EDO位居第二，市场份额为4.9%，天马和京东方BOE则只分别拿到0.4%、0.1%的市场份额。

　　今年2月4日，群智咨询（Sigmaintell）发布了2019年全球液晶电视面板出货量及出货面积排名，BOE（京东方）以5330万片出货量和2910万平方米的出货面积，双双位列全球第一，但由于产能过剩，供需失衡，大部分面板价格跌幅均超20%，所以纵使出货多，利润也并不大。4月27日晚，京东方科技集团股份有限公司发布2019年度报告。报告显示，2019年京东方营业收入突破千亿元，达1160.6亿元，同比增长19.51%；归属于上市公司股东的净利润仅为19.2亿元。

　　有人说，京东方的OLED屏并不差，只是对手更加强大且抢先占领了市场而已，虽然先行进入市场，占领消费者心智后产生的“品牌效应”不能被小看，但归根结底，京东方在高端屏技术上，和三星、LG的确有差距，京东方在布局物联网的同时，也需要为主业的未来认真谋划布局，持续深耕高端屏技术，消除技术代差。