政策红利收窄烟气治理企业路在何方

　　

　　随着我国工业化、城镇化进程加快，高耗能、高污染、高排放现象愈发成为全社会关注焦点。“十二五”以来，国家对“三高”行业节能减排治理力度前所未有。特别是在国家和地方政府多次发文表示支持燃煤电厂超低排放和节能改造以来，大批以大气污染治理为主营业务的环保企业蓬勃发展，成绩亮眼。有环保企业戏称当时订单“如雪花般飞来”，接到手软。

　　纵观国家和地方政府发布的支持煤电企业超低排放的政策，大多将目标任务完成时间定在2020年。目前，煤电烟气治理接近尾声，政策红利日益收窄，与此相关的环保企业会受哪些影响呢？

　　整体业绩大幅下滑

　　记者近日查阅相关企业年报时发现，包括浙江菲达环保（600526）科技股份有限公司（下称“菲达环保”）、永清环保（300187）股份有限公司（下称“永清环保”）、浙江德创环保（603177）科技股份有限公司（下称“德创环保”）等在内主营大气污染治理业务的环保企业，整体利润出现了大幅下降，有的甚至惊现巨额亏损。

　　在围绕向燃煤电厂等提供大气污染治理相关技术和设备的烟气治理环保企业中，记者挑选了8家重点企业。比如菲达环保、永清环保、德创环保致力于燃煤电厂等的超洁净排放，主要产品包括除尘器、烟气脱硫脱硝设备等。其余福建龙净环保（600388）股份有限公司（下称“龙净环保”）、中电环保（300172）股份有限公司（下称“中电环保”）、烟台龙源电力技术股份有限公司（下称“龙源技术（300105）”）、徐州【科融环境(300152)、股吧】（300152）资源股份有限公司（下称“科融环境”）、厦门三维丝环保股份有限公司（下称“三维丝”）也均开展相关业务。

　　上述8家环保企业2018年的经营业绩并不“好看”。

　　菲达环保2018年实现营业收入35.2亿元，同比减少7.5%，归属于上市公司股东的净利润为亏损4.2亿元，同比减少153%。

　　永清环保实现营业收入9.5亿元，同比减少22.6%，归属于上市公司股东的净利润为亏损1.67亿元，同比减少216%。

　　从事节能燃烧、烟气治理的科融环境经营业绩更是“惨不忍睹”，2018年归属于上市公司股东的净利润为亏损4.75亿元，相较于上年同比大降4709%。

　　主营除尘脱硝设备核心部件研发和销售的【三维丝(300056)、股吧】业绩净利润为亏损4.29亿元，同比降低1119%。

　　其余企业虽仍有盈利，但多数盈利大幅下降。比如拥有火电厂烟气治理完整产业链的德创环保，2018年归属于上市公司股东的净利润为1286万元，同比降低66%。

　　传统煤电市场萎缩

　　对于业绩大幅下滑的原因，各环保企业的年报中总少不了一句话――“煤电市场萎缩”。

　　4年前，受国家三部委印发《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）》等政策激励，不少企业和地区加速煤电烟气治理的步伐，有的甚至提前两年完成了目标任务。

　　此外，随着我国能源转型持续向纵深推进，传统煤电行业进入发展低潮，增速持续放缓。数据显示，2018年我国煤电装机容量增速明显放缓，煤价上涨、电价调整滞后、利息压力加大等因素致使煤电行业承压巨大，亏损面接近一半。在此背景下，传统燃煤机组烟气治理和减排市场持续萎缩。

　　比如主要服务于燃煤电厂烟气治理的菲达环保，来自除尘器、脱硫脱硝设备的营业收入出现了大幅下降，最高降幅达50%。永清环保来自烟气治理业务的营收同比减少34%，中电环保来自烟气治理业务的营收同比降低26%，科融环境则同比降低62%。

　　龙净环保坦承，由于外部形势复杂多变，传统煤电市场大幅萎缩，煤电板块业务下滑严重。

　　【龙源技术(300105)、股吧】也表示，随着同业公司增多，业务种类和发展策略趋同，火电环保设备行业市场竞争日趋激烈，利润空间不断压缩；加之下游火电新增装机依然处于下滑趋势，环保改造需求或将进一步减少，限制了行业市场空间，市场竞争愈发激烈。

　　而煤电行业的持续低迷也威胁到了环保企业的应收账款。德创环保表示，公司目前主要客户仍以环保工程公司及火电企业为主，火电行业的景气度会对公司主要客户造成影响，从而影响公司应收账款回收的及时性。另一方面，电力行业整体效益不好等行业环境因素所致，应收账款回收期和变现周期长。公司应收账款余额较大，应收账款回收时间长，可能给公司造成坏账损失的风险。

　　龙源技术也表示，受国内能源供给侧改革影响，火电投资持续受到抑制。煤价高位运行对火电企业发电成本造成影响，企业盈利能力明显下降。各方因素导致公司应收账款回收压力不断加大。

　　转型综合环境治理

　　在传统煤电烟气治理业务受到较大影响的情况下，各环保企业开始谋求转型，寻找新的突破口。

　　大气污染排放等相关标准、政策的不断出台也让这些烟气治理环保企业看到了新机遇。2018年1月，原环境保护部印发《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》，要求2018年3月1日起，新受理环评的建设项目要执行大气污染物特别排放限值。同年10月1日起，火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥行业以及在用锅炉要执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值。2019年10月1日起，炼焦化学工业要执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值。

　　我国非电领域的烟气治理市场逐渐升温，正逐步接替传统煤电行业成为大气污染治理新的主战场，前景广阔。

　　菲达环保、龙净环保、永清环保、科融环境、德创环保等均表示，在稳定火电烟气治理市场的同时，积极开拓钢铁、冶金、水泥、造纸、化工等非电领域的烟气治理业务。

　　而与此同时，多数环保企业也表示将开拓新型环保市场，打造综合环保服务商。

　　菲达环保指出，努力拓展非电力行业和环保服务业务，逐步实现公司由装备制造向装备制造加环境服务业，从大气污染治理向跨大气、水、土壤、固废等综合环境治理领域服务商的全面转型升级。

　　龙净环保2018年新增订单中，电力行业相关订单比重下降，非电行业的订单比重增加。“随着公司战略方向的提升，非气环保领域业务逐渐起步，并已取得实质性的业务突破。烟气治理市场重心继续转向非电，非电领域市场需求将持续释放，行业超低排放进一步实施。新时期下，公司确立了开发大环保，向生态环保全领域进军的发展战略，积极拓展工业废水处理、VOCs治理、生态修复、智慧环保等新业务。”