新希望：启动超10亿股权激励 生猪出栏量目标3年增700%

　　作者 | 宁蒲

　　1月10日晚间，新希望（000876）（000876.SZ）发布一系列公告，涉及人事变动、股权激励以及未来经营目标等各重大事项。公告显示：新希望六和副总裁兼财务总监王述华、董事会秘书胡吉已于近日辞职；另经公司董事会提名，聘任陈兴垚为新任副总裁兼财务总监，聘任兰佳为公司首席战略投资官，同时委托兰佳代行董秘职责。至此，由新希望董事长刘畅、总裁张明贵、董秘兰佳组成的80后高管新团队正式对外亮相。

　　与此同时，新希望宣布将启动总市值超过10亿的系列股权激励计划，涉及161名高管和业务骨干、覆盖4000名核心骨干员工。而股权激励方案的解限售条件之一是未来3年生猪出栏数量每年翻番，2023年出栏目标比2020年增长700%，据估计将超过6600万头。

　　新年伊始，新希望启动了公司史上最大股权激励并设立行业最高出栏量增幅的目标，无疑向外界传导出公司“撸起袖子加油干”的决心和向龙头地位进军的气魄。对此，中金公司（601995）在研究报告中表示：结合公司产能增长趋势、养殖经验积累等，我们认为限制性股权解锁条件对应的生猪出栏量仅为基础保证，未来出栏量有较大的向上突破机会。同时，股权激励有助于增强员工积极性，促进养殖规模扩张，体现了公司加大布局生猪养殖的发展战略，彰显了公司发展信心。

　　“板凳文化”打造高管新团队 推出史上最大股权激励

　　针对此前市场对于管理层变更的猜测，新希望公告中提到：王述华、胡吉的工作衔接已经有了妥善安排，不会对日常生产、经营产生不利影响。而接替两名高管的新人已经确定——新任财务总监陈兴垚是新希望的资深老将，其毕业后就在新希望从基层做起，一路从山东六和集团干到新希望六和副总裁，后任新希望慧农科技总裁兼CEO。首席战略投资官兼代董秘兰佳曾任职于国家审计署、中国证监会，还担任了2家上市公司的副董事长。可见二人均对公司、财务工作和资本市场非常熟悉，这与公司未来发展战略相契合。

　　而2020年9月上任的公司执行董事长张明贵，同样是毕业后就在新希望的不同岗位上历练。实际上，本次161名高管和业务骨干股票激励计划所公开的名单中，有近半数有着和张相似的履历特征——几乎都是一毕业就进公司，作为校招生一路从基层做到高层。

　　这与新希望内部倡导的“板凳文化”不无关系，而此次公布的史上最大股权激励，就是新希望加码“板凳”厚度的又一力作，也侧面印证了这个老牌龙头企业40年风雨历程背后的强大支撑。

　　根据公布的《2021年核心骨干员工持股计划》，新希望将计提不超过2.3亿资金，用于建立持股计划专项基金，共涉及董监高10人，加上其余核心骨干员工总数为4000人。按此计算，本次股票授予的范围可以覆盖到其分子公司总经理、猪场场长一级，几乎包括了所有中层干部。

　　相较于前述宽覆盖面的激励方案，新希望另公布了一份《2021年度限制性股票激励计划》（草案），涉及公司161名核心高管和业务骨干，力度更大。这对于新希望上下凝心聚力、共同完成增长目标而言，无疑是一副有效的强心剂。

　　制定明确时间线 瞄准6600万头市场最高出栏量

　　在“做大养猪”的战略指引下，新希望近年着力扩张养猪产能，而此次限制性股票激励计划制定了更宏远的目标和更细致的实施方案。根据新希望的公告，这次限制性股票的解除限售考核年度为2021—2023年，每期考核一次，各期业绩考核目标分别为：

　　以2020年实际经营结果为基数，2021年的限制性股票解限目标为饲料外销量增长率不低于15%、生猪出栏量增长率不低于100%；2022年解限目标为饲料外销量增长率不低于30%、生猪出栏量增长率不低于300%；2023年解限目标为饲料外销量增长率不低于50%、生猪出栏量增长率不低于700%。

　　以新希望之前披露的业绩信息看，2020年饲料业务预计全年外销量超过1700万吨，2020年生猪出栏829万头。由此大致推算，解限售的业绩目标是：2023年饲料外销超过2500万吨，生猪出栏不低于6600万头。《红周刊》查阅公开数据发现，3年不低于6600万头的生猪出栏目标，为全行业目前公开提出的最高数量，几乎占到了行业顶峰时期总产能的10%，若能实现，新希望将有望坐稳龙头位置。饲料方面，如果新希望2023年实现2600万吨饲料外销，叠加6600万头生猪的饲料耗用量，2023年的饲料产量将高达5000万吨，使得其饲料产量成为全球第一。

　　实际上，在2019年年报中，新希望就曾表示，公司已完成土地签约或储备的项目产能超4350万头，理论可达的最大产能已超过6000万头。可见，此次的6600万头目标，已早在公司谋划之内。

　　而新希望的产能目标正逐步兑现。此前，新希望曾公布，截至2020年8月底，种猪存栏已超过160万头，其中能繁和后备各80万头。预计到2020年底，公司种猪存栏可超过250万头，其中能繁超150万头、后备100万头，预计2021年能够实现3000万头出栏量。

　　新希望还于2020年设立猪育种公司，表示将配备国际领先的关键育种技术设备，集中力量突破基因组育种软件的开发，为生猪养殖业务提供更多支撑。

　　而从资金面上，新希望也已做好储备。就2020年而言，新希望先后完成了40亿元可转债发行、20亿元中期票据(疫情防控债)及10亿元超短期融资券发行，并申报了40亿元定增计划用于扩大养猪规模。2020年，新希望拟新建生猪养殖项目已超30个，投资总额近120亿元。

　　新希望方面向《红周刊》表示，公告中的6600万头并非全部的新目标，未来3年，公司要巩固在世界饲料行业的绝对领先地位，站稳在国内养殖行业的头部地位，争取用五年时间攻克“猪芯片”的国产化，将关键技术牢牢抓在中国人自己手里；在食品领域推进全渠道、数字化转型，在海外市场形成新循环……仰望星空，脚踏实地，新高管团队的胆魄，加上明确的行动实施计划，有望助力新希望逐步兑现高成长性，为投资人带来更加丰厚的回报。