酒鬼酒两跌停 股价仍超国泰君安中信证券所喊目标价

　　互联网北京1月15日讯 酒鬼酒（000799）(000799.SZ)今日再次跌停，截至收盘报184.99元，跌幅10.00%。昨日，酒鬼酒收报205.54元，跌幅10.00%。

　　尽管已经连续2个交易日跌停，但酒鬼酒目前股价仍远高于2020年岁末机构研报所给出的目标价，据悉，国泰君安曾于2020年12月30日给予酒鬼酒目标价168元，而中信证券于2020年12月28日给予酒鬼酒目标价160元。

　　2020年12月30日，国泰君安发布研报《酒鬼酒更新报告：高端新锐战略清晰 内参、酒鬼双轮驱动》，研究员为訾猛、李耀、陈力宇。研报称，维持“增持”评级，上调目标价至168元。根据公司2020Q4表现情况，暂时采取保守预期2020-22年内参酒销售增速，小幅下调2020-22年EPS，预计公司2020-22年EPS为1.39元（-0.09元），1.94元（-0.07元），2.60（-0.21）元，考虑估值切换，给予公司2021年87倍PE，对应目标价168元（前值120元）。

　　至于上调目标价的原因，国泰君安指出，酒鬼酒“十四五”在品牌运作方面有详细规划：对于内参品牌，定位“第四高端名酒”，坚持稳价增量策略，通过量价措施来持续提升经销商盈利能力，下阶段则侧重内参全国化布局，推进在东北、西北、中原、华东等边缘市场的导入；对于酒鬼品牌，则坚持稳价增量，砍掉低端产品线、进行产品结构提升，恢复经销商渠道利润。

　　酒鬼酒渠道网络也在稳步推进中：2019年酒鬼酒+内参酒销售队伍300人以上，2020年已达到700人，2021年春节预计达到1000人以上；经销商数量2019年600多家，目前接近1000家，预计2021年新招商400家。

　　2020年12月28日，中信证券发布研报《酒鬼酒跟踪快报：改革推进顺利 未来高增可期》，研究员为薛缘、印高远。研报称，2020年逆势增长，实现产品升级、市场扩张等多维度突破。展望“十四五”，公司开启增长新阶段，聚焦“内参+酒鬼”，推进全国化布局。我们认为，公司具备独特馥郁香型和差异化文化酒定位，随着改革深化、内部动能释放，未来望维持快速增长。上调公司1年期目标价160元，上调至“买入”评级。

　　中信证券称，预计2020年收入同增15%左右。内参是公司核心驱动力，预计2020年实现收入超5亿元，省内增速更快、占比65%左右。2021年全面布局空白市场，实现销售全国覆盖，内参&酒鬼望快速放量。2021年在疫情基本稳定的环境下，公司将加速市场扩张，实现内参&酒鬼快速放量。