沙钢股份跌5% 去年高点华西证券国盛证券研报唱多

　　互联网北京3月1日讯 【沙钢股份(002075)、股吧】（002075）(002075.SZ)今日股价下跌5.11%，收报9.28元。

　　2020年11月18日，沙钢股份股价盘中创下阶段高点16.90元。随后几日，国盛证券、华西证券（002926）纷纷发布研报，分别给予沙钢股份“买入”评级和“增持”评级。

　　2020年11月25日，国盛证券有限责任公司研究员宋嘉吉、丁劲发布的研报《沙钢股份：GS收购方案落地 IDC巨头呼之欲出》称，定增议案出炉，业绩承诺明确，增强市场信心。GS在2020-2023年的预测净利润分别为1.24亿英镑、1.45亿英镑、1.99亿英镑和2.66亿英镑。项目储备披露，海外仍有较强拓展空间，业绩增长确定性进一步增强。GS现有13个数据中心，此外，GS已计划在伦敦、阿姆斯特丹、巴黎、香港等城市中心区域改扩建现有数据中心或者建设新的数据中心。携手国资平台借助政府支持，公司有望快速完善国内IDC布局，与GS的海外节点形成协同，打造全球唯一实现中国境内外皆有布局、全球化运营的IDC公司。

　　研报给出的投资建议为，假设沙钢股份钢铁主业估值+现金及等价物约100亿元，当前沙钢市值369亿元，考虑增发后约557亿元，隐含苏州卿峰当前估值约457亿元。如GS完成业绩承诺，2020-2023年净利润分别为1.24/1.45/1.99亿英镑，对应苏州卿峰（GS51%股权）净利润为5.6/6.5/8.9亿元，对应2020-2023年PE为82/70/51X。考虑到IDC行业的高景气度和GS资产稀缺性，维持“买入”评级。

　　2020年11月27日，华西证券股份有限公司研究员宋辉、柳珏廷发布的研报《沙钢股份：收购草案落地 携手国家队布局国内市场》称，为推进产业联盟试点工作，甘肃省政府与国家信息中心旗下国信中数投资公司、沙钢集团、普洛斯投资（上海）近期共同成立国家级大数据产业投资基金，资本金350亿元。其中沙钢集团与国信中数共同设立上海沙钢国信大数据母基金（一期）投入50亿元，沙钢集团将设立的平台公司上海锦寰基金投资管理公司投入300亿元，主要布局国内IDC建设，满足IDC市场需求。

　　研报给出的投资建议为，考虑合并因素，基于考虑德利迅达影响后GS最新未来预测现金流模型，将2020-2022年营收由202亿元/244亿元/291亿元下调至171亿元/174亿元/184亿元，归母净利润由20亿元/29亿元/36亿元下调至10亿元/11亿元/14亿元，对应现价PE分别为29X/27X/22X，维持“增持”评级。

　　（：何潇）