黄光裕与张近东 人来人往的“黄金时代”

　　观点地产网 “在我一生的黄金时代，我有很多奢望，我想爱，想吃，还想在一瞬间变成天上半明半暗的云。”

　　这段文字出自王小波的中篇小说《黄金时代》。

　　如他所言，每个年轻人在自己的黄金时代，都以为自己会生猛下去，但最终的结果大多如书中的王二一般，成了“挨了槌的牛”。

　　曾经的零售巨头国美是如此，曾经的零售之王苏宁亦是如此。

　　国美集团创始人黄光裕正式获释后，开始对亏损多年的国美进行大刀阔斧的改革。最新消息是，3月2日，国美零售每股折让15%配售22.8亿股，合共筹资44.49亿港元。

　　受此消息影响，国美零售开盘大跌，报2.02港元，截至当日收盘，报价1.88港元，下跌18.97%，市值405.19亿港元，较昨日蒸发近95亿港元。

　　另一边，和国美“贴身肉搏”多年的苏宁，情况亦不容乐观。

　　国美折价配股两天前，张近东为化解债务危机，将持有的23%苏宁易购（002024）股份转让给深圳国际，作价148亿元。

　　有人说，国美正在储备资金，将卷土重来；有人说，苏宁并未易主，张近东正挥师南下找寻新的征程……

　　无论故事的结尾会走向何方，对知命之年黄光裕和张近东来说，属于他们的黄金时代正在远去。

　　面对人来人往的新时期，他或者他们，还有多少胜算呢？

　　黄金时代

　　上个世纪八九十年代，经历了改革开放后，人们的生活条件发生了极大变化，多年来被压抑的消费欲望不断释放，零售商业迎来了前所未有的发展机遇。

　　黄光裕和张近东，都是这场时代机遇下的幸运儿。

　　1986年，十几岁的黄光裕跟着哥哥北上内蒙古谋生，兄弟俩背着大袋子，倒卖一些小电器。一年后，黄氏兄弟带着内蒙攒下的第一桶金，在北京盘下了一间百平米的门面，开始卖服装，后来又改售进口电器，并挂上了“国美电器店”的招牌。

　　国美打响知名度是在1990年，改变过往中间商供销的模式，首度尝试与厂家包销定制的“直销式”方式，并率先刊登报刊广告，改变了传统的坐店经营。

　　张近东的故事同样发生在那一年，但故事场景从北京转到了南京。

　　当时27岁的张近东辞去了事业单位铁饭碗，租下一个小门面，成立了一家专营空调的零售公司，因为地处南京江苏路和宁海路交口，张近东从中各取一字，定名“苏宁交电”。

　　为了迅速打开市场，张近东推出了送货上门、免费安装、反季销售等方式，经过几年摸爬滚打，在南京站稳了脚跟。

　　1999年，国美电器开始走出北京，开启全国连锁之路；截至同年年末，国美电器在全国88个城市开设了330家门店。与此同时，张近东宣布，苏宁由家电批发转型连锁零售，并把连锁触角伸向全国。

　　于是，两条平行线开始有了交集。

　　后来的故事众所周知，国美和苏宁频频在市场上短兵相接，近乎贴身肉搏。

　　凭借着“薄利多销”的经营打法，黄光裕迅速成为电器零售大王，2004、2005、2008年三度问鼎胡润中国百富榜，风头一时无两。

　　但张近东亦不甘落后，2004年，苏宁易购前身苏宁电器在深交所上市，发行价16.33元，成为中国家电连锁企业A股IPO第一股。

　　尽管竞争未曾停歇，但在当时的家电市场，国美销售额和市场占有率仍然在苏宁之上，彼时春风得意的黄光裕甚至想将并购之手伸向苏宁，这无疑触及了张近东的底线，双方的竞争愈演愈烈。

　　故事转折点发生2008年，黄光裕被调查，因非法经营罪等被判处14年刑期。随后，黄光裕妻子杜鹃被推上台前。尽管如此，国美士气依旧低落，后续决策亦略微保守。

　　当年，苏宁以近500亿元营收和21.7亿元净利润反超国美；彼时，国美分别实现营收、净利润458.9亿元和10.48亿元。

　　三年后，苏宁迎来了成绩最好的一年，这一年苏宁易购实现了48.21亿元净利润，张近东个人也以358亿人民币身家位居福布斯中国富豪榜第7位，而马云、马化腾等互联网巨头在当时还没能进入前十。

　　云端坠落

　　“冠军不是结束，而是新的开始”，这是去年苏宁夺得中超冠军时，张近东说过的一句话。

　　的确，当你站在最高处，身后会怎样谁又知道呢？

　　国美在夺得家电行业老大地位后，因掌舵人入狱、电商崛起而走下神坛；苏宁也在拿下最佳业绩后，因盲目扩张而逐步衰落。

　　据悉，黄光裕入狱后，国美遭遇应商暂停供货，银行冻结存款等危机，陈晓临危受命担任董事长。但陈晓的经营理念和管理方式与黄光裕完全不同，彼时为了减少入狱事件带来的损失，稳定人心，陈晓提倡砍掉不盈利的门店，同时增发股份对管理层进行股权激励。

　　但身处铁窗的黄光裕则认为，增发股份是为了摊薄其控制权，股权激励实际是收买人心，矛盾一触即发。

　　那段时间，以黄光裕为首的大股东和以陈晓为首的管理层剑拔弩张，各方使出浑身解数争取股东及公众支持，最终结果是黄胜陈败。

　　国美控制权争夺战打响那段时间，国内智能手机、电脑等移动终端越发普及，电子商务开始爆发。虽然国美赶上了电商崛起的列车，在2010年推出电子购物网站国美网上商城，并在2013年将收购来的库巴网与国美电器网上商城整合为国美线上，但毕竟在“黄陈大战”中元气大伤，无法全身心投入新的领域当中。

　　据悉，尽管推出了国美线上，但在相当长一段时间里，国美依旧将自己的主战场放在线下，着重在开店数量上比拼，以至于杜鹃在后来几年反省，2011、2012年没有想清楚方向，对互联网的态度保守而谨慎。

　　内忧外患、电商折戟，这让国美零售的业绩大打折扣。2011年，苏宁斩获近50亿元净利润之际，国美净利润仅为18.4亿元。而2020年中期，国美净亏损达到26.23亿元。

　　至于2020年全年，该公司预计销售收入较上年同期相比下滑约23%-29%，归属于母公司所有者应占亏损在65亿元-72亿元之间。

　　对比国美，苏宁或许更早关注到电商领域。早在1999年，当当、阿里巴巴等为代表的电商企业成立之时，张近东就与新浪网合作推出电器商场，但当时他并未嗅到这个领域的商机，思忖再三，还是将重心放在实体门店当中。

　　直到2005年，苏宁首次组建B2C部门，试水电子商务，2009年首次上线电商平台苏宁易购。

　　2011年以后，张近东意识到传统电商和线下实体当中还存在一个中间地带，即线上线下结合的模式，于是，苏宁开启了新一轮扩张。

　　随后几年，苏宁收购母婴B2C平台红孩子、更名苏宁云商、启动线上线下商品同价战略等模式，着力发展其互联网平台，但这种同价战略并未获得消费者认可，反而使得线上线下业务互相掣肘，利润出现下滑。

　　据观点地产新媒体获悉，2012年，苏宁利润出现腰斩，仅剩26.76亿元，2013年再度下降近90%。

　　2020年中期，苏宁易购实现营业收入1184.24亿元，同比下降12.65%，净利润亏损1.67亿元，同比下降107.79%。

　　截至期末，苏宁易购录得短期借款304.88亿元，一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券分别为64.85亿元、66.94亿元及79.93亿元，流动负债总额达到1171.49亿元，公司账面资金仅剩365.25亿元。

　　2021年2月末，苏宁易购发布业绩快报表示，2020年实现营业收入2584.59亿元，同比下降4%，营业利润为由盈转亏，为-60.6亿元，同比下降141.3%，归母净利润由盈转亏，为-39.13亿元，同比下降139.75%。

　　人来人往

　　国美的没落，事关掌舵人入狱、控制权之争以及电商布局较晚；而苏宁的衰败，源于管理层对电商的态度以及战略的错判。

　　究其原因，时代才是造成巨星陨落的主推手。

　　近两年，随着共享经济、新零售、全网时代、大数据时代的到来，零售行业步入了新的变革，国美和苏宁两大传统零售商，经历了数十年厮杀后，又将站上同一个新起点。

　　为了打一场漂亮的翻身仗，国美、苏宁紧追潮流，从专注线下到拥抱线上，再到如今回归线下。但似乎互联网平台总快一步，当他们拥抱线上之时，这些互联网平台已大力推进线下业务，而后来者得到的只有“残羹冷炙”。

　　当两大零售商从“领跑者”变为“追赶者”，意味着他们的优势正在缩小，甚至消失殆尽。

　　当然，国美、苏宁也在不断寻求解决方案，过去这半年时间，国美先后完成了与拼多多、京东两大电商平台的战略合作；2021年初，国美零售业务平台全线更名为“真快乐”。

　　这一轮更名动作当中，除了国美APP美店更名为真快乐，国美官方商城及国美分布在全国的实体门店也将全部更名为真快乐。

　　也就是说，随着黄光裕获释，国美新一轮变革的号角似乎就此吹响。接下来，这家老牌零售企业将会线上店铺、官网商城以及实体门店的三合一。

　　值得一提的是，3月2日，国美零售与配售代理国泰君安证券（香港）有限公司及卖方国美管理有限公司就配售及认购订立配售协议，国美零售将以每股1.97港元配售22.8亿股现有股份，估计公司将自认购事项收取的所得款项净额约为44.49亿港元。

　　配售股份相当于公司于公告日期的已发行股本约10.58%，及经认购事项扩大的已发行股本约9.57%。配售完成后，控股股东持股从50.28%稀释为45.47%。

　　与此同时，配售价为每股1.97港元，较于最后交易日2021年3月1日在联交所所报收市价每股2.32港元折让约15.09%。

　　在业内看来，国美零售折价配股是黄光裕在为后续改革与发展储备资金。

　　国美零售也表示，经扣除相关费用及开支后，估计公司将收取的所得款项净额约为44.49亿港元，拟用于偿还债务及作为营运资金，包括用于扩展线上及线下双平台业务。

　　而苏宁在转让股权之后，也得到了深圳国资的支持，或将开启新的征程。

　　不可忽视的是，时代不断向前发展，国美的管理人才、发展战略、经营理念如何与时俱进；而苏宁与深国资如何磨合，后续改革着眼点置于何处，都还没有答案。

　　“绿树红花，芳草萋萋，人来人往，孤独与喧闹并存，我想做这个黄金时代里不沉默的少数人。”

　　黄光裕和张近东就是那个时代里的少数人，当来到这个不断变革的新时代，他们能否继续抓住时代的脉搏，依然还是成为“少数人”？

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