合众思壮:阶段性验证全年高增长 打造全产业链北斗与高精度龙头
摘要: 事件:合众思壮(002383)公司2016 年海内外多项收购落地,基本完成了北斗高精度全产业链和全球高精度市场布局,打造了从芯片、产品到服务的全产业链北斗和高精度龙头。公司一季报以及上半年业绩预告数据阶段性验证高速发展的成长逻辑;同时,外延预期持续得到强化。 1、业绩超预期。
事件:合众思壮(002383)公司2016 年海内外多项收购落地,基本完成了北斗高精度全产业链和全球高精度市场布局,打造了从芯片、产品到服务的全产业链北斗和高精度龙头。公司一季报以及上半年业绩预告数据阶段性验证高速发展的成长逻辑;同时,外延预期持续得到强化。
1、业绩超预期。
2017 年一季度公司实现营收2.80 亿,同比增长117.24%;净利润506 万元,同比增长130.42%,落在业绩预告上限;同时,公司预计2017 年1-6 月净利润约4000 万元-4150 万元,同比增长1065.36%-1109.06%。
2、阶段性验证全年高增长。
我们认为,公司一季报以及上半年业绩预告数据阶段性验证高速发展的成长逻辑。考虑到2016 年下半年新增多家子公司的背景下,管理费用却同比减少11%,表明公司整体经营效益提升,竞争力加强;财务费用较上年同期增加292.76 万元,增长56.05%,考虑到未来公司将发债补充流动资金,财务费用将有望继续减少,助力全年业绩高增长。
3、拟发债补充流动资金,继续强化外延预期。
为拓宽公司融资渠道,调整并优化债务结构,降低融资成本,公司拟面向合格投资者公开发行公司债券不超过10 亿元(含10 亿元),募集资金拟用于补充公司流动资金或偿还银行贷款。公司在此前的公告中明确强调,未来12 个月内有大量行业整合的投资机会,将适当采取增加投资等方式,努力实现外延式增长。我们认为,公司外延预期得到进一步强化。
预计合众思壮公司2017-2018 年EPS 分别为1.35 元和1.92 元。
根据赢家江恩星级评定模型:002383股票分析综合评论:合众思壮002383当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域,中期资金筹码占流通盘22.35%,主力控盘度较低未来上涨的潜力有待观察。通过江恩价格工具分析,该股短期支撑是44.34元,阻力是49.88元;通过江恩时间工具分析,该股短期时间窗为 2017-04-05号和2017-04-26号,中期时间窗2017-05-17号和2017-06-20号 ,结合持仓成本做好计划。
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