北京银行:小微贷款增长突出 下半年逾期90天以内升幅加快
摘要: 北京银行(601169)2016年实现归属母公司股东净利润 178 亿元,同比增长5.7%;加权平均 ROA为0.90%,及加权平均ROE为14.92%。17年一季度公司实现归属母公司股东净利润 54.45亿元,增长 3.2%;盈利基本符合预期。公司盈利增长主要来自:规模扩张,手续费佣金及成本控制。
北京银行(601169)2016年实现归属母公司股东净利润 178 亿元,同比增长5.7%;加权平均 ROA为0.90%,及加权平均ROE为14.92%。17年一季度公司实现归属母公司股东净利润 54.45亿元,增长 3.2%;盈利基本符合预期。公司盈利增长主要来自:规模扩张,手续费佣金及成本控制。
1、资产负债保持稳健增长。
截至 2016 年末,资产/贷款/存款总额分别为 2.12万亿元/8,999 亿元/1.15 万亿元,较年初分别增长 14.71%/16.1%/12.58%,16年资产增长最大驱动来自应收款项类投资和贷款(贡献资产增速 6.7%和6.5%),其次是持有至到期投资和可供出售投资(贡献资产增速 3.3%和 2.7%),负债增长主要来自存款和应付债券(贡献负债增速均为 7.4%,应付债券增长主要来自同业存单)。17 年 1 季度末,资产/贷款/存款较年初分别增长2.7%/7.0%/3.3%,资产增长主要来自应收款项类投资和贷款(贡献资产增速 3.5%和 2.9%),存放同业款项拉低资产增速 1.4 个百分点,负债增长主要来自存款和和应付债券(贡献负债增速均为 1.9%) , 同业及其他金融机构存放款项减少降低负债增速 2.6 个百分点。截至 16 年末,同业存单和同业负债占负债的比重分别为 9.3%和 21.9%,较年初分别上升 4.3 个百分点和下降 5.6 个百分点。
2、一季度 NIM 降幅较大。
16 年 NIS 和 NIM 分别为 1.74%和 1.94%,同比分别下降 21 和 22 个基点。以期初期末余额计算,16 年 4 季度和 17 年 1 季度 NIM分别为 1.91%和 1.77%,环比分别上升 3 个基点和下降 14 个基点。 1 季度 NIM环比降幅较大主要是由于去年 4 季度以来主动负债占比持续提升,负债成本1 季度升幅较大,而生息资产收益率传导存在滞后,环比保持平稳。
3、资产质量整体保持同业优秀,下半年关注类和逾期 90 天以内占比升幅加快。
16 年末和 17 年 1 季度末不良率分别为 1.27%和 1.24%,环比分别上升 7 个基点和下降 3 个基点。16 年不良净生成率 0.76%,同比上升 0.24 个百分点,较上半年上升 0.09 个百分点,保持上市同业较低水平,仅略高于重庆银行和重庆农商行。16 年末拨备覆盖率 273.82%,环比略降 1.38 个百分点;粗略估算17 年 1 季度末拨备覆盖率大致稳定。16 年末,关注类占比 1.46%,较中期上升 0.26%;逾期占比 2.22%,较中期上升 0.57 个百分点,主要是逾期3 个月以内占比上升。逾期 3 个月以上/不良比率 75.1%,较中期下降 22.7 个百分点,不良划分标准更严格。
4、小微和个人贷款占比提升。
2016 年新增贷款的 52%投向零售,47%投向一般公司贷款。新增公司贷款主要投向租赁商服业、制造业和建筑业,三个行业的新增贷款占新增贷款总额的比重分别为 16%、10%和 6%,而交运仓储邮政业贷款较年初下降 11.4%,降幅占新增贷款的 4%。16 年末,国标小微贷款余额 2,908 亿元,较年初增长 22%;小微贷款的净增量占新增贷款的比重为 42%。新增公司贷款主要投向小微企业。个人贷款(不含资产证券化)2,527 亿元,较年初增长 34%;占比 28.2%,较中期上升 2.8 个百分点。零售资金量余额 4,944亿元,较年初增长超过 1,100 亿元;储蓄及个贷全国市场份额继续保持双提升,储蓄存款余额达 2,289 亿元,较年初增长 10%;截至 16 年末,零售 VIP客户数突破 45 万户,新增 9 万户,高端客户占比及综合贡献度进一步提高。直销银行客户数较年初增长 38%,储蓄余额(含保本理财)较年初增长 187%。
5、公布了非公开发行预案。
本次非公开发行的发行对象为 ING Bank N.V.、国资公司、京能集团、阳光人寿、阳光产险、联东集团和三峡集团,共计 7名特定对象,发行数量不超过 24.12 亿股(含),募集资金总额不超过 239.8亿元(含)(按照募资额上限和发行数量上限测算,每股价格 9.94 元,较目前价格高出 4%)。以 2016 年 12 月 31 日为测算基准日,本次发行募集资金总额在不考虑发行费用的前提下,有望提升公司核心一级资本充足率 1.58 个百分点。
预计北京银行2017-2018年盈利增长为10.2%何8.0%。
根据赢家江恩星级评定模型:601169股票分析综合评论:北京银行601169当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域,中期资金筹码占流通盘48.76%,主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析,该股短期支撑是8.57元,阻力是9.64元;通过江恩时间工具分析,该股短期时间窗为 2017-03-05号和2017-03-26号,中期时间窗2017-04-16号和2017-05-20号 ,结合持仓成本做好计划。
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