好想你:一季度业绩表现较好 百草味维持高增长
摘要: 近期,好想你(002582)公司17 年业绩显示:公司一季度实现营收为13 亿,同比增长368.35%;其中百草味收入10.46 亿,同比增长约30%。实现净利润为5818.16万,同比增长223.25%;预计亏损600-700 万,主要是因为:政府补助减少、折旧基数变大以及公司转型过程中研究费用投入增加导致。而公司的业绩全年增长主要看百草味。
近期,好想你(002582)公司17 年业绩显示:公司一季度实现营收为13 亿,同比增长368.35%;其中百草味收入10.46 亿,同比增长约30%。实现净利润为5818.16万,同比增长223.25%;预计亏损600-700 万,主要是因为:政府补助减少、折旧基数变大以及公司转型过程中研究费用投入增加导致。而公司的业绩全年增长主要看百草味。
1、毛利率下降属于正常现象,不必过于担忧。
2017 年一季度,公司毛利率为30%,同比下降 13.97 pcts,主要是受好想你本部电商占比提升以及对百草味合并报表所致。属于正常现象,所以不用过于担忧。同时,2016 年,百草味线上渠道中入仓模式占比持续提升,入仓模式(B2B)相较于自营模式(B2C)而言,引流成本和发货成本较低,因此综合净利率水平更高。我们预计未来百草味入仓模式占比仍将提升,从而可抵消一部分上述因素影响。
2、百草味方面:中国休闲食品电商领先者,3 月份恢复高增长。
2016 年,百草味实现营收和净利润分别为23.25 亿元和6453 万元,同比增长83.94%和370.68%。产品覆盖坚果、肉铺、果干、糕点和礼盒五大类共300 多个SKU。2016 年上述五大类产品销售额分别为9.6亿、3.8 亿、3 亿、1.3 亿和5.6 亿,同比增长40%、156%、110%、115%和145%。销售占比分别为42%、16%、13%、6%、25%,同比变动为-10pcts、+3 pcts、+1pcts、+1pcts、+6pcts。2017 年一季度,百草味营收预计增长30%。其中三月份增速恢复至50%左右,预计1-2 月份调整已经基本结束,全年有望维持较快增速。
3、渠道方面,公司线上在天猫、京东等主流平台拥有自己的旗舰店,并且于2016 年推出移动APP。
截至2016 年末,拥有消费客户超2100万,同比增长75%,6 个月内活跃用户占比约60%。线下方面,百草味去年开始在做很多商超和便利店渠道的布局,在北京、上海、杭州、南京、成都等全国20 多个一二线城市开发了40 多家经销商合作伙伴,并与多家全国或区域龙头终端系统进行战略合作。
根据赢家江恩星级评定模型:002582股票分析综合评论:好想你002582当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域,中期资金筹码占流通盘43.12%,主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析,该股短期支撑是24.5元,阻力是27.56元;通过江恩时间工具分析,该股短期时间窗为 2017-03-19号和2017-04-09号,中期时间窗2017-04-30号和2017-06-03号 ,结合持仓成本做好计划。
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