星辉娱乐：赛季联赛球队成绩提升 游戏板块业绩有望迎来突破

　　事件：5月22日，2016-2017 赛季西甲联赛结束，星辉娱乐(300043)公司球队西班牙人在最后一轮以 2：1 战胜格拉纳达，最终以积 56 分排名联赛第八名，比上赛季提升 5名，创 12 年来最佳赛季积分成绩。

　　点评：

　　1、西甲转播权改革红利，球队成绩提升直接受益。

　　受益于西班牙职业足球联盟从 15-16 赛季以来的电视转播分配制度改革，分配机制与球队成绩直接挂钩， 公司通过合理的球员运作提高了球队整体实力，球队本赛季联赛积分创 12 年来最佳， 联赛排名同比提升 5 名， 球队成绩的提升将直接从此次改革中获利， 并有望带动球场上座率、广告、 IP运营等全方位收入的提升。 公司后续将继续通过合理的球员运作，实现球队收入与成绩共振上升。

　　2、多款精品游戏陆续上线，游戏板块业绩有望迎来突破。

　　从短期来看，近期上线由公司研发的精品影视剧 IP 页游《 思美人》，《 思美人》 影视剧由湖南卫视首播，近期收视率保持前五位，后续将发布包括由腾讯独代的《 三国群英传： 霸王之业》 以及国内头部动漫 IP《雄兵连》、《热血传奇》 IP 改编手游等多款自研及代理的精品手游; 公司大力布局海外市场， 现已有《龙骑士传》、《三国群英传》海外改编版、战争策略类手游《 Game of Cryptids》 等精品手游储备。 看长期，公司持续积极布局以精品 IP 为核心的影漫游联动，拥有与华策影视合作开发的影游联动 IP《 盛唐幻夜》、《雄兵连》 续集、 以及《 末世之战》 等。同时，在游戏玩家增量红利减弱之境，公司通过 TT 语音服务重度游戏玩家，深耕手游存量用户赢得机会。

　　3、配股融资+管理层结构优化，共助公司转型发展。

　　公司此次拟配股融资 11.2 亿元，大股东承诺按配股比例以现金方式全额认购可配股份，其中 4 亿用来偿还公司有息债务，预计 17 年公司将减少财务费用 2500万元，剩余的资金主要用于游戏开发项目以及补充运营资金。公司董事长与总经理两职分离，有利于董事长将工作重心集中于公司治理和战略规划;公司原游戏负责人郑泽峰担任公司总经理，有望加快公司游戏转型步伐，公司游戏板块有望迎来更大的突破。

　　预计星辉娱乐2017-2019 年 EPS 分别为0.44元、0.53元和0.65 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：300043股票分析综合评论：星辉娱乐300043当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域，中期资金筹码占流通盘41.79%，主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是7.69元，阻力是8.65元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2017-03-09号和2017-03-30号，中期时间窗2017-04-20号和2017-05-24号 ，结合持仓成本做好计划。