直击股东大会丨华脉科技IPO部分募资才永久补充流动资金,相隔不到一年又抛再融资计划

    来源: 21世纪经济报道 作者:佚名

    摘要: 6月3日下午,华脉科技在公司总部召开了2020年第一次临时股东大会,审议的主题就是《关于公司符合非公开发行 A 股股票条件的议案》、《关于公司 2020 年非公开发行 A 股股票方案的议案》、《关于公司 2020 年非公开发行 A 股股票预案的议案》等10项议案。

      原标题:直击股东大会丨华脉科技(16.510, -0.10, -0.60%)IPO部分募资才永久补充流动资金,相隔不到一年又抛再融资计划

      这是一个让人难以理解的动作,华脉科技(603042.SH)2019年8月才将部分IPO募资永久补充流动资金,没到一年又向市场抛出了再融资计划。

      6月3日下午,华脉科技在公司总部召开了2020年第一次临时股东大会,审议的主题就是《关于公司符合非公开发行 A 股股票条件的议案》、《关于公司 2020 年非公开发行 A 股股票方案的议案》、《关于公司 2020 年非公开发行 A 股股票预案的议案》等10项议案。

      对于华脉科技的此次再融资,市场也是褒贬一步,股吧里一位股民吐槽,“这么烂的票定增谁会要啊”,但是很快就有一个股民回复他,“放心,肯定有人要”。

      部分募投未达预期

      资料显示,华脉科技主营业务为通信网络物理连接设备研发、生产和销售,物联网解决方案服务商,主要产品包括光通信网络设备、无线通信网络设备和发电机组。公司是2017年6月2日在上交所挂牌上市的,但是IPO募资净额为34017.28万元,募投项目有6个,分别是“光通信无源器件扩产项目、智能 ODN 扩产项目、无线基站设备用微波无源器件扩产项目、无线天线扩产项目、通信设备研发中心扩建项目和补充流动资金。”

      2017年7月10日,华脉科技第二届董事会第三次会议审议通过《关于用募集资金置换预先投入自筹资金的议案》,同意公司使用募集资金11078.75万元置换先期投入的自筹资金。其中:光通信无源器件扩产项目 1794.5万元,智能 ODN 扩产项目 2245.07 万元,无线基站设备用微波无源器件扩产项目 3017.97 万元,无线天线扩产项目 2514.35 万元,通信设备研发中心扩建项目 1506.90 万元。

      置换之后,IPO募资还剩下22938.53万元(不含利息)。

      此后,华脉科技的IPO募集资金多数时间不是用来临时补充流动资金,就是用来购买理财产品。

      到了2019年8月31日,华脉科技突然发布“关于结项、终止首发募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的公告 ”,截至2019年8月27日,光通信无源器件扩产项目的募集资金累积投入金额是1960多万元、智能 ODN 扩产项目是2982.01万元、无线基站设备用微波无源器件扩产项目是3256.08万元、无线天线扩产项目是2653.22万元、通信设备研发中心扩建项目是1759.84万元,补充流动资金项目是5701.28万元。。

      和2017年7月10日置换预先投入自筹资金的时候相比,华脉科技在两年多的时间里,除了补充流动资金项目全部完成之外,剩下5个IPO募投项目平均投资金额只分别增加了110万元—740万元不等。按照募资累计支付比例来看,华脉科技这5个IPO项目中,最低的支出比例是32.73%,最高的是60.19%,均没有达到100%比例。

      华脉科技当时结项的项目是“无线天线扩产项目”和“通信设备研发中心扩建项目”,理由是“上述项目已达到预定可使用状态”。而终止的项目是“光通信无源器件扩产项目”、“智能 ODN扩产项目”和“无线基站设备用微波无源器件扩产项目”,理由是“基于目前通信行业发展情况,上述募投项目相关的运营商投资已接近尾声,“FTTH”网络已基本建成,市场已趋于饱和,若完全按 照公司首发上市募投项目设计方案进行投入势必造成产能过剩,可能使企业造成损失。”

      结项、终止IPO项目之后,华脉科技宣布将剩余募集资金共计 15934.54 万元(含利息收入)永久补充流动资金。与此同时,华脉科技表示,“永久补充流动资金将有利于公司新产品的研发,增强核心竞争力,保障未来 5G 相关业务稳步发展。”

      在华脉科技2020年5月19日披露的“前次募集资金使用情况报告”中表示,“随着 4G 建设进入中后期,5G 尚未开始大规模建设,三大运营商整体投资进度有所放缓,公司现有产能已能满足当前市场需求,光通信无源器件扩产项目、智能 ODN 扩产项目和无线基站设备用微波无源器件扩产项目投入进度有所放缓,因此相关募集资金投资项目未达到预期效益。”

      再融资3.96亿元

      但是永久性补充流动资金仅仅9个月之后,华脉科技就向市场抛出了一份再融资计划。

      2020年5月19日,华脉科技发布2020年非公开发行A股股票预案,公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票,拟募资不超过3.96亿元。

      该次再融资将分别投向4个项目,即9419万元的“5G 无线网络覆盖射频器件产品研发及产业化项目”(下称射频器件项目)、11405万元的“WiFi6+5G 无线网络设备研发及产业化项目”、6911.63万元的“基于应用切片的网络加速解决方案项目”和11860多万元的“补充流动资金及偿还银行借款”。


      值得注意的是,射频器件项目的建设周期是48个月。一个投资亿元左右的项目,固定资产投资为9419万元,缘何需要4年的建设周期?

      华脉科技新任董事长杨位钢在6月3日临时股东大会上的解释,“射频器件项目”是在4G的基础上做的,所以它不需要太大的投资,“为什么写了4年,因为每年实际上标准都会有一些变化,我们肯定要新投入来去适应它的变化,而这个变化整个的标准化并不是由我们引导,所以写的投资回报期很长。但是,我第一年投入以后我一年就卖钱了,第二年投入我第二年就卖钱了。 ”

      9个月前刚刚补充了近1.6亿元的IPO募集资金到流动资金里面,华脉科技那么快又要补充流动资金?

      华脉科技2019年年报显示,报告期内,公司实现营业收入11.54亿元,同比增长11.98%;实现净利润2365.74万元,实现“扣非”净利润553.81万元;2020年一季度,华脉科技的营业收入是1.92亿元,同比下降8.90%;实现净利润-1362.98万元,实现“扣非”净利润-1809.80万元。

      截至2019年末,华脉科技的货币资金是2.67亿元,较2018年末的2.22亿元增长了0.45亿元;短期借款是3.089亿元,较2018年的3.11亿元略有下降。公司流动资产为13.25亿元,流动负债为9.34亿元,流动比率为1.42。截至2020年一季度末,华脉科技的货币资金是1.28亿元,短期借款是4.039亿元,公司流动比率降至1.38。

      关键是,华脉科技在2019年长期借款为2.71亿元,较2018年末的1.04亿元增长较大,公司的解释是“主要系子公司增加长期借款所致。”可见,华脉科技还是很缺钱。

      那么,此次再融资的这4个募投项目会不会在几年后也沦为“结项、终止”的地步,剩余募集资金会不会被“永久性补充流动资金“呢?

      杨位钢在股东大会上表示不会发生这种事情,“现在来看这几个产品在运营商的需求还是很旺盛的,而且对他整个的产业布局或者是投资的也是逐步再做的,我们没有理由去停掉这个项目。”IPO募投项目之所以被“结项或者终止”,杨位钢表示“是因为在4G与5G交替的这个时候,运营商也在跑步去适应这个环境,对他们来说整个变化很大,所以他们在产品招标的时候变化也很大”,因此IPO募投项目的4G产品已经不能符合目前发展的情况,所以被“结项或者终止”。

      那么,华脉科技为什么不直接去更换募投项目,用IPO剩余的近1.6亿元去投资到此次再融资的部分募投项目中呢?这样,华脉科技的再融资金额完全可以缩减一部分。

      根据华脉科技6月3日晚披露的2020 年第一次临时股东大会决议公告显示,尽管有部分议案略有反对票,但是其审议的10个议案全部获得通过。

    关键词:

    华脉科技

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