宏力达IPO募资超3年营收 超募近9亿上市首日仅涨23%

　　10月15日讯 今日，上海宏力达信息技术股份有限公司(简称“宏力达”，688330.SH）在上交所科创板上市，开盘价118.00元，涨幅33.74%。截至今日收盘，宏力达报108.50元，涨幅22.97%,成交额15.53亿元，振幅21.70%，换手率63.06%。

　　2019年，宏力达实现营业收入7.05亿元，同比增长70.00%；归属于母公司净利润2.39亿元，同比增长144.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润2.10万元，同比增长136.69%；经营活动产生的现金流量净额2965.47元，去年同期为2.18亿元。

　　2020年1-6月，公司营业收入4.00亿元，较去年同期增长2.22%；归属于母公司净利润1.60亿元，同比增长4.79%；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润1.56亿元，较去年同期增长5.03%%。

　　2020年1-9月，公司预计实现营业收入约6.20亿元至6.70亿元，同比增长约18.59%至28.15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约2.15亿元至2.50亿元，同比增长约19.63%至39.11%；预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约2.11亿元至2.46亿元，同比增长约22.75%至43.11%。

　　宏力达主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售，以及电力应用软件研发及实施等信息化服务，同时公司亦提供IoT通信模块、系统集成等产品和服务。

　　2017年至2019年，宏力达营业收入分别为2.52亿元、4.15亿元、7.05亿元，归属于母公司净利润分别为3219.53万元、9747.38万元、23858.76万元。同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.32亿元、6.89亿元、6.56亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为5012.66万元、21762.77万元、2965.47万元。

　　2017年-2019年，智能柱上开关的销售额分别为4871.30万元、2.65亿元和5.66亿元，分别占营业收入的19.30%、63.90%和80.33%。

　　2017年-2019年，宏力达智能柱上开关产量分别为3824套、10312套、22520套，销量分别为1801套、7150套、15255套，产销率分别为47.10%、69.34%、67.74%。

　　2017年-2019年，宏力达应收账款账目余额分别为1.83亿元、1.66亿元和1.45亿元，占营业收入的比例分别为72.34%、39.97%和20.63%。

　　各期末，宏力达应收账款逾期金额分别为6409.06万元、7131.09万元和6635.18万元，占应收账款余额比例分别为35.09%、43.02%和45.61%；同时，宏力达应收账款期后回款比例较低，报告期各期末，宏力达期后回款率分别为81.96%、65.29%和12.05%。

　　2017年-2019年，宏力达存货金额分别为1.08亿元、1.85亿元及3.41亿元，占流动资产的比例较高，分别为20.75%、24.08%和38.49%。存货周转率分别为1.34、1.32、1.18，可比公司均值分别为6.30、4.77、3.87。

　　宏力达过去4年毛利率均为同行之冠，且近2年毛利率为同行2倍不止。2016年至2019年，宏力达综合毛利率分别为50.78%、48.34%、53.32%、55.90%，可比公司综合毛利率平均值分别为29.79%、28.35%、26.25%、25.62%。

　　宏力达本次在科创板上市，发行数量为2500万股，发行价格88.23元/股，保荐机构为华泰联合，保荐代表人为赵星、邹晓东。

　　宏力达募集资金总额为22.06亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为20.66亿元。以宏力达2019年营收7.05亿元计算，宏力达募集资金总额超过其3年营收。

　　宏力达最终募集资金净额较原计划多8.66亿元。宏力达9月30日发布的招股说明书显示，公司计划募集资金12.00亿元，分别用于上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目、泉州生产基地建设项目、补充流动资金。

　　宏力达本次实际募资额远超公司总资产。2017年至2019年，宏力达资产总额分别为5.34亿元、8.99亿元和10.40亿元。公司流动资产所占比重分别为97.16%、85.38%和85.11%。2020年1-6月份，宏力达资产总额为11.53亿元。

　　2017年至2019年，宏力达货币资金总额分别为2.32亿元、3.41亿元和3.65亿元；短期借款分别为5950.00万元、6000.00万元和6508.91万元。

　　宏力达本次上市发行费用为1.39亿元，其中保荐机构华泰联合证券有限责任公司获得保荐及承销费用1.24亿元，大信会计师事务所（特殊普通合伙）获得审计及验资费用396.23万元，国浩律师（上海）事务所获得律师费471.70万元。

　　据宏力达上市发行结果公告显示，宏力达跟投机构为华泰创新投资有限公司，最终战略配售数量为75.00万股，跟投金额为6617.25万元，占发行总量的3.00%，限售期为24个月。