美国国债收益率上升见顶？美联储紧缩周期还未过半 黄金将延续近期疲态

　　周五(10月21日)现货黄金开盘报1627.30美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录1623.66美元/盎司，跌幅0.28%。                                                                10月21日讯 日内欧盘时段，现货黄金继续低位震荡，目前交投于1624美元/盎司附近。在美债收益率突破4.28%后，市场纷纷预测美债即将结束被抛售的局面，但投资者对美联储的大幅加息预期日益升温，持续打压金价。

　　周五(10月21日)现货黄金开盘报1627.30美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录1623.66美元/盎司，跌幅0.28%。

　　美国国债即将结束抛售局面?由于担心美联储将需要更积极地加息以抑制通胀，美国国债的抛售加剧。周五美国10年期国债收益率突破4.28%，为2007年以来最高。美国10年期国债实际利率攀升3个基点至1.76%，为2009年以来最高。

　　风险资产跌跌不休。美股三大股指期货震荡下挫，纳指期货跌1%，道指期货跌0.45%，标普500指数期货跌0.65%。

　　周四晚间，根据追踪联邦基金利率的期货市场，交易员现在普遍预测美联储将在2023年5月加息至5%，高于上周晚些时候发布最新通胀数据之前的4.6%。

　　尽管市场继续消化美联储对抗通胀的强硬立场，但一些分析师认为，美国国债收益率已接近见顶。他们称，随着通胀降温或经济陷入衰退，美联储明年将放慢加息步伐。

　　Nikko Asset Management首席全球策略师John Vail预计，美联储将在未来两个月总共加息 150个基点，然后在明年上半年开始降息。他说：“这一预测表明美联储在明年1月之后将转为鸽派的，这应该会给股票和债券市场带来重大缓解。”

　　全球第二大资产管理公司Vanguard上个月对路透社表示，美国国债即将结束痛苦的下跌。

　　Penn Mutual Asset Management董事总经理兼投资组合经理Zhiwen Ren认为，如果经济陷入衰退，美债收益率可能会下降。但他表示，持续的劳动力短缺、供应链中断和全球经济的其他长期变化可能会导致通胀居高不下。他说：

　　“就在三个月前，我还认为3.5%对于10年期美债收益率来说是一个很好的水平。但现在我认为 10年美债收益率可能会在未来几年达到5%甚至更高。”

　　美联储利率还有更多上升空间 未来黄金或延续疲态SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示：“美联储紧缩周期才刚刚过半，利率可能还有更多上升空间，黄金可能会继续下跌。”他并补充说，市场将继续密切关注通胀和就业数据，如果美联储暂停加息预期提前，那么将推动金价走高。

　　隔夜公布的数据显示，上周美国初请失业金人数下降，表明劳动力市场依然紧张。另一项数据显示，美国9月份成屋销售连续第八个月下降。

　　美联储理事库克表示，通胀压力高得令人无法接受，需要更多的加息来抑制通胀。她进一步补充说，未来将继续加息，之后将保持限制性货币政策。

　　费城联储主席哈克暗示，美联储将“继续加息一段时间”以抑制通胀，这促使投资者为美联储在即将到来的11月政策会议上再一次超大规模加息做好准备。

　　哈克在讲话中警告称，虽然通胀飙升非常快，但降低通胀需要时间，这给货币政策带来了不确定性。如果通胀没有降温，明年“我们可以根据数据进一步收紧。作为政策制定者，我们真正需要看到的是，在我们放松货币紧缩政策之前，一些通胀指标会持续下降。”

　　总而言之，黄金可能会延续近期疲态，但缺乏主要数据/事件可能会限制下跌空间。下周美联储决策层将进入11月政策会议前的缄默期。

　　技术分析从日线图上看，震荡下跌;均线空头排列，MACD死叉，KDJ死叉，周四金价反弹受阻，录得带上影线阴线，暗示上方卖压较强，短线明显偏向空头，目前正试探1620关口支撑，一旦下破，大概率将进一步跌向1600整数关口附近;短线的话，9月份低点1614.67和布林线下轨1607.69附近也分别存在一些支撑。

　　在跌破9月份低点1614.67前，仍需提防金价探底回升的可能性，上方初步阻力在5月均线1635.69附近，10日均线阻力在1649.61附近，若意外强势收复该位置，则削弱短线看空信号。