王奶贵:伊核协议消息后黄金原油市场后续走势

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 本周市场受伊核协议影响而跌宕起伏,尤其是国际油价,可谓“天翻地覆”。而通常的避险资产黄金,美债等则表现平平,在这次新的地缘紧张中甚至是表现出了弱势,金价低位弱势震荡,美债价格走低,收益率则飙升。事出反

      本周市场受伊核协议影响而跌宕起伏,尤其是国际油价,可谓“天翻地覆”。而通常的避险资产黄金,美债等则表现平平,在这次新的地缘紧张中甚至是表现出了弱势,金价低位弱势震荡,美债价格走低,收益率则飙升。事出反常必有妖,究其原因,还是归咎于美国发起了新一轮金融战略,而在这一次金融收割中,部分新兴国家似乎已开始招架不住了。而作为投资者,欲从复杂的国际形势中寻找投资方向,这就要求学会寻找事件发生的逻辑和真相,根据已发生的客观事实反向验证逻辑,并作出后市预判。

      【消息背景】

      5月8号,美国总统特朗普宣布退出2015年奥巴马政府时期参与的伊朗核协议,并宣布最严制裁,不过留了90----180天过渡期,意在逼迫与伊朗合作方逐步退出合作。当时参与的六国会谈还包括,中国,俄罗斯,英国,法国,德国。消息引爆全球各大媒体。很快的,以色列袭击了对叙利亚境内的伊朗武装力量造成人员伤亡,伊朗这两天也向叙利亚西南的被以色列占领的戈兰高地发射20枚火箭炮还击,之后以色列28架战机夜袭叙利亚多个伊朗军事设施,发射了70枚导弹。前后这几天,国际油价快速拉升至三年多以来的新高71.7美元/桶。这两天网上又到处充斥着大战言论,那么伊核协议会引爆又一次中东战争吗?分别对黄金市场和原油市场短中长期影响几何?

      事实上,经过这次事件,造成直接的原因是油价上涨,而资产价格走势中并未进入避险模式,7--9号这几天,黄金,美债实际都是弱势运行,股票市场也并未恐慌性下跌,实际上美股这几天还是走强的,就是油价涨的比较猛。那么最终结果是油价大涨,谁受益呢?美国和沙特为首的海湾国家,美国现在突破过去几十年模式成为全球第二大石油出口国,油价上涨是直观获利的,沙特等海湾盟国更无需多说。相反,制裁如生效,那么伊朗、俄罗斯向欧洲能源供应必然受严重影响,这个线路被卡断后,欧洲的能源供应大部分就只能是美国和沙特等国,这样就被卡住脖子了。所以消息公布后,英国、德国、法国三国发表了联合声明,表示还将继续留在伊核协议,不会退出,沙特则表示支持美国退出。也就是说现在六国除了美国单方面退出伊核协议,其他五国都不支持。如果欧洲在未来90----180天足够***,美国的单方面行动是不会有太大影响的。那么以色列和伊朗会爆发大规模战争吗?答案是否定的,和过去5次中东战争不同的是,以色列面对的是中东地区强国伊朗,不论是人口规模,工业体系的完整度,本身战力就不是过去他面对的阿拉伯小国家可比的,而且现代战争容易把背后各自支持的大国拉扯进来,与其说以色列对伊朗还不如说美以对中俄伊。实际上这几天以色列和伊朗互相的军事行动都没有直接攻击对方本土,地点在戈兰高地和叙利亚,戈兰高地是第三次中东战争时叙利亚西南被以色列侵占的领土。各其他大国则都在呼吁双方保持克制。故而后面的摩擦都是会在中间地带而不会正面干上。更大规模把大国拖进来可能性就更小,至少还没看到大国间的战前准备,这个战前准备的时间会以年为单位的,美国11月份国会中期选举如果共和党败选,那就更不现实了,对外打动战争国会都不批钱还怎么打。所以我的推论是尽管目前以色列和伊朗摩擦不断,但是发生大规模甚至大国参与战争的可能性基本没有,至少在11月前不会。对黄金市场难以形成趋势性影响,这也解释了油价暴涨后,黄金基本“按兵不动”的客观原因。黄金天然具有货币属性,既然是货币那就和经济因素,资本市场是主要相关的,比如美元走势,比如货币政策,而像突发的大规模战争、金融危机等大事件突发引爆牛市的情形短期发生的可能性很小。

      中美贸易战方面,月初也就是上周美国派出了强大阵容来华第一轮谈判,下周中方代表将前往美国进行第二轮谈判,我估计在5月22前就会有相关谈判结果出炉。现在的形势已经发生了微妙的变化,前面的分析文章中我说过,中美谁都输不起,美国输了那么会有更多国家,包括他的盟友,在经济上向中国靠拢,美国影响力会直线下降,中国输了,那么原本中立的这些国家都会掉转枪口直接指向我们。我当时的分析是彼此都会让步,最终和平收场,生活嘛还是照旧。颇具讽刺意味的是,4月份中国海关公布的数据显示,中国对美国贸易顺差暴增了近44%,是不降反升。4月份中国对美国的贸易顺差为221.9亿美元,而3月顺差是154.3亿美元。不仅没有降,反而大幅度增加。实际上,印度,日本等国已经用行动对中美这次经贸摩擦做出了投票。前几天印度总理来华,以后中印签署货币互换协议则是大概率,日本和中国已经决定签署本币互换协议,规模大概是3万亿日元并允许日本金融机构投资中国股票和人民币债券。同时中日韩三国领导人9号发表特别声明,对朝韩此前联合签署的【板门店宣言】表示支持,商定为实现东北亚和平与稳定共同努力。现在中日韩自贸再度被提上议程,且东北亚,包括朝鲜,俄罗斯远东在内都将进一步整合,这个经济体量是巨大的。要知道原本中日韩自贸多年前就在谈,只不过在2012年美国利用一手钓鱼岛争端引爆中日冲突给搅黄了,中韩的话,也是被萨德给搅黄了,现在中日韩合作再度升温,东北亚经济整合就是板上钉钉了。通过这些,其实不难发现,为什么过去几天,很多媒体争相在以世界百年未有之变局为标题报道的原因了。

      相比于另外的一条线索,美元走强后,新兴国家频频陷入汇率危机,印度,土耳其,阿根廷,巴西,俄罗斯等国都出现不同程度的美元债务和汇率危机,这个还是上世纪美国金融收割的套路,拉美发生过,东南亚发生过,控制美元流量,流速等操作,货币宽松紧缩周期就能完成金融收割,但现在随着人民币防护盾的不断输出,这个招数逐步失效。说白了这还是丛林法则那套根深蒂固的思想。所以为什么我说现在发生了微妙变化,本质上就是合作共赢和丛林法则在对垒,最终一定是前者能经受历史的检验。欧洲应对伊核协议危机,应该借鉴中国应对贸易战的姿态。胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。

      货币政策方面,4月份欧洲央行按兵不动,5月份美联储和英国央行也都没有动作,目前金融市场的一个“不定时炸弹”就是10年期美债收益率居高不下,债市危机引起可能的金融危机隐患始终存在,美债持有比例最大的是美联储,尽管包括中国日本在内持美债比例占总数比值较小,但是一旦外围开始全面抛售,会造成很大连锁反应,本月接下来第二轮,甚至第三轮的贸易谈判如果谈不愉快,不排除中国开始带头全线抛售美债的可能性。

      【后市展望】

      通过以上分析,黄金市场基本面它还是向空头方向发展,短线虽受消息影响有洗盘需求,但是趋势是继续看空的,中长期真正的买点还未到来,大家需要保持耐心继续等待。最核心的东西往往是最基础的,全球经济真正实现良性增长,这样黄金会体现它的商品属性进一步突破这些年的低价格局逐步爬升,而一旦全球经济走向极端,金融危机经济危机出现,资本家在金融领域操作全面失控,也才会激发他们大笔资本进入黄金市场投机,即便这种情形出现也需要考虑拉高的成本。原油市场随着伊核协议风波逐渐平息,后面油价会迎来稳定区间交投,周期性高于80和低于40美元都不现实,一个是全球通胀周期,一个是通缩周期,两个极端,除非说11月以后美国共和党继续胜选,面临可能的金融危机,会采取更多军事冒险的举动,这样就有可能引发石油危机,至少这半年内可能性很小。所以年初以来屡次趋势分析中,我一直强调油价会进入周期性平衡,大概就是60--80,回归理性,而不是现在这种美元走势和油价同涨同跌的情形。

      【技术分析及投资思路】

      上一篇趋势分析中,分享的思路是黄金的月线技术K棒上是直观利空的,节奏就分两种,1. 惯性破低直接去1260+-20;2. 月内存在一波反弹拉升洗盘,短线阻力1328--1330附近,强阻1340区域。我个人趋向于第二种。金价至1301短线触底后随着昨日美元指数的调整已小幅反弹至1322美元,尽管这个反弹幅度截止目前来说是比较小的,但总体价格走势呈现出的节奏完全是符合预期的,也验证了盘中我指导的从1353--1354开始布局的中空在1307盈利出局一半,并反手开始逐步短线做多等待高点趋势布局空思路的准确性。

      日K上看,隔夜报收1321美元,实际上从技术角度考虑,它是站上了这几天1301----1318小区间横盘的上轨,K实体较前几日会更长些,说明反弹不虚,至少此时还没有看大跌的技术基础。另外从周k收官日的预判上,日内收线影响周K,周K最终形态影响反弹节奏和空间,既然目前技术上先不看大跌,那周K最终的收线形态就不会是大阴,大概率要么接近当前小阳K小十字星等,要么就收盘再往上实体长总体转强,则原本上周K收缩的情况下本周企稳验证,那么这种反弹节奏就会持续至下周,那就要非常警惕短线继续突发性拉升后快速形成攻防转换开始继续进入空头格局中。

      所以总体上我看黄金主要的布局思路还是尽可能等高点趋势布局空,短线阻力1328--1330附近,强阻1340区域。那么短线布局的话则以反弹低多为主,支撑参考1318----1315附近。

      白银的操作总体可同步,不过空间会偏小点,暂维持16.8--16.9附近高空,16.5附近低多

      原油上文说的两种周期性极端情形都不大可能发生,那么中长线也是区间平衡。技术上在昨日日K收十字星后,今日继续大涨的可能性不大,即暂停去追多,预计会是高位震荡模式,但是要非常注意周K最终收盘形态,如以类似当前形态收官,这是冲高型阳K,下周大概率就还会出新高,这样的话就还要继续顺势低多跟进,反之周线收官走回撤,如69.6美元附近收官,这样在高位的强阳实体就不存在,下周以后则需大调整到来。所以趋势布局而言,日内收盘比较关键,当前价格区域,考虑的无非是何时筑顶成功,然后先走一轮调整整固,进而再低多布局这么一个先空后多思路,应是日线先弱,进而周线弱,最终月线走弱递进的节奏。今日则是日线和周线同时要验证成功后下周才可以去轻仓布局,未能获验证就继续要维持顺势低多。具体的趋势布局下周我在跟进。短线而言,前面说十字星后先看高位震荡,那么分水岭可以参考MA(5)支撑70.6--70.5美元交易,即70.6---70.5上逢低短多,如跌破则顺势跟空,但不论多空目前消息主导油价,运行节奏可能还是会比较快,应该以快进快出为宜。

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    关键词:

    布局,短线,反弹,退出,合作

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