上峰水泥:内调结构助力业绩大增 买入评级

    来源: 光大证券 作者:陈浩武

    摘要: 上峰水泥:内调结构助力业绩大增买入评级2015-04-19类别:公司研究机构:光大证券研究员:陈浩武[摘要]◆公司2014年业绩增长42.1%,EPS0.46元:2014年公司实现营业收入27.4亿元

      上峰水泥:内调结构助力业绩大增 买入评级 2015-04-19 类别:公司研究 机构:光大证券 研究员:陈浩武

      [摘要]

      ◆公司2014年业绩增长42.1%,EPS0.46元:

      2014年公司实现营业收入27.4亿元,同比增长7.6%,归属上市公司股东净利润3.7亿元,同比增长42.1%,每股收益0.46元;单4季度实现营业收入6.8亿元,同降24.1%,环降0.2%,归属上市公司股东净利润0.69亿元,同降61.9%,环降28.5%,单季贡献每股收益0.08元;利润分配方案:派发股息每股0.05元(含税);2014年全国水泥需求疲弱,同增1.8%;华东区域景气较好,煤炭成本下降缓解需求端压力,公司产品结构优化提升带动业绩大幅增长;◆销量增长9.8%,结构优化、成本下降助力盈利改善报告期内公司综合毛利率29.2%,同比上升5个百分点;销售费率、管理费率为3.9%、4.8%,分别同比上升0.9、0.3个百分点,财务费率为2.7%,同比下降1.1个百分点,期间费率11.4%,同比上升0.1个百分点;报告期内公司销售水泥和熟料1246.5万吨,同增9.8%。吨水泥综合价格219.5元,较13年下降4.6元,同降2%;吨水泥综合成本155.5元,较13年下降14.4元,同降8.5%;吨毛利64元,同比下降9.8元;吨净利29.7元,同比提高6.5元;分产品,水泥、熟料和混凝土毛利率为23.8%、32.6%和30.5%,同比13年变动-1.2、8.6和-6.1个百分点;分区域,华东区域营业毛利率为29.1%,同比13年上升4.5个百分点;◆单4季度营收同比下降,费率上升侵蚀业绩单4季度公司营收同降24.1%,环降0.2%;综合毛利率30.3%,同降7.3个百分点,环增4个百分点;销售费率、管理费率、财务费率为4.2%、8%、3.1%,分别同比上升1.9、3、1.3个百分点,期间费率15.4%,同比上升6.2个百分点;◆盈利预测与投资建议预计未来公司收入结构改善,核心区域水泥行业供求边际好转,吉国投产计划顺利实施,业绩可超市场预期。我们预测2015年至2016年EPS分别为0.62、0.97元,目标价13.7元,对应公司2015年22倍PE水平,“买入”评级。

    关键词:

    同比,百分点,公司,费率,水泥

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    软件服务行业10月24日小幅上涨0.77%,近一个月跌幅13.0%

    软件服务行业10月24日小幅上涨0.77%,形成上下影小阳线,在板块涨幅中排名第482。昨日跌幅2.59%。近一个月跌幅13.0%,近一个月主力资金净流出509.25亿元

    沪港通概念涨幅排名第380,涨幅达1.42%,先惠技术涨幅12.86%领涨

    沪港通概念今天涨幅达1.42%,形成上下影中阳线,在板块涨幅中排名第380。昨日跌幅1.97%。近3个交易日跌幅1.18%,近3个交易日主力资金净流出154.06亿元

    市场波动下的理财“选择题”

    B02-03年轻人投资AB面:左手稳存款,右手狂买“宝”B04保险产品“笑到最后”有何比较优势?B05市场风格轮番转基金掘金“攻守兼备”B06-07各类理财晒出成绩单今年投资谁赚...

    沪深300再现大扫货 又是中央汇金出手?

    中央汇金公告开始并将持续增持ETF,市场给予了正面“回应”,10月24日A股三大指数全线上涨。值得关注的是沪深300ETF易方达成交量连续两个交易日倍增,疑似中央汇金持续出手。

    早知道:2023年10月24号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点,当前阻力位:2977.62点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:今天10月23...

    早知道:2023年10月23号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2977.41点,当前阻力位:3018.56点、3053.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一...

    怎么建仓比较好?炒股建仓方法,如何识别主力建仓

    建仓、持仓、平仓是对股票交易全过程的总结,也可以称为买入、持股、卖出。股票投资的第一个环节是建仓。下面小编就来教大家炒股该怎么建仓。

    grm是什么意思什么工作,grm的主要职责及薪资如何

    grm是什么意思?其实就是Guest Relations Manager,中文大家可以直接看作是酒店管理,对于一个酒店来说,酒店管理是非常重要的,那么grm的主要职责及薪资如何?本文小编...