星宇股份：未来增速可借势反弹 买入评级
来源： 国海证券
作者：代鹏举
摘要：
星宇股份：未来增速可借势反弹 买入评级 2015-10-27 类别：公司研究 机构：国海证券 研究员：代鹏举
[摘要]
事件：星宇股份发布三季报，业绩保持两位数增速公司公布2015年三季报：报告期内，公司实现营业收入17.07亿元，同比增长24.30%；归属上市公司股东净利润2.01亿元，同比增长13.35%；扣非净利润1.79亿元，同比增长8.24%。
评论：车市淡季影响下游需求，新政推动未来增长三季度下游整车厂全面减产影响需求，天津港爆炸事件影响客户生产根据中国汽车工业协会的统计，2015年三季度中，整车厂产量连续3个月保持负增长状态，三季度单季度产量同比下跌8.5%。尽管汽车销量增速于7月触底后持续反弹，但全行业仍在淡季去库存过程中，整车厂对产能释放仍较为谨慎。
公司2014年中第一大客户一汽大众在多方面因素影响下，销量已连续6个月呈现负增长，严重影响新车生产计划，公司车灯三季度销售进而受到明显影响。
公司2014年第二大客户一汽丰田则遭遇天津港爆炸事件，公司配套的卡罗拉等车型生产计划受到延误，产量和销量均呈现断崖式下滑，同样影响了公司的三季度单季度收入。
初次以外，公司第三第四第五大客户上海大众、奇瑞汽车和一汽轿车也均因产品结构问题呈现产销微增或负增长态势。
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