太极股份:高毛利业务带动净利润大幅增长

    来源: 中国证券网 作者:中金公司 卢婷

    摘要: 预测盈利同比增长32%公司发布2016年业绩快报,预计实现营收51.54亿元,同比增长6.72%,归属净利润大幅增长47.23%,达2.97亿元,超出我们此前预期。我们预计高毛利的咨询和软件类业务占比

      预测盈利同比增长32%

      公司发布2016 年业绩快报,预计实现营收51.54 亿元,同比增长6.72%,归属净利润大幅增长47.23%,达2.97 亿元,超出我们此前预期。我们预计高毛利的咨询和软件类业务占比增加是公司净利润增速大幅超越营收增速的主要原因。继续看好公司在业务结构优化和国产化替代进程上的表现,重申推荐。

      关注要点

      咨询和软件类业务是公司集成业务优化的主要方向。(1)在基础架构云化的大趋势下,集成项目咨询和设计的重要性愈加提升,同时在硬件和代理软件产品毛利逐渐降低的情况下,咨询服务和自有软件成为重要的利润来源。(2)根据公司三季度运行数据,整体毛利达到28.11%,较上年同期大幅增加7.43 个百分点,而此次业绩快报的数据更加印证了公司在高毛利业务上的突破,转型和优化成果显著。

      安全可控和国产化替代仍是行业及公司未来发展主线。(1)政策推动力度仍然强劲,2016 年的一系列政策导向有望在2017 年得到体现,带动相关国产化产品公司发展,而太极有望成为受益最大的公司之一。(2)安全可靠二期工程将在2017 年逐步开展,公司凭借全面的产品线资源(普华操作系统、中电科技BIOS、金蝶中间件、人大金仓数据库、宝德服务器、慧点科技办公软件)和强大的整合适配能力有望脱颖而出,为未来更大规模的国产化替代打好基础。

      估值与建议

      维持公司推荐评级和44.17 元的目标价。上调2016~2018 年盈利预测,在不考虑并购的情况下预计净利润分别为2.96/3.40/3.84亿元,全面摊薄EPS 为0.71/0.82/0.92 元,上调幅度分别为31.8%/9.5%/3.7%。若考虑收购量子伟业和宝德计算机,则预计2016~2018 年净利润分别为2.96/4.56/6.85 亿元,全面摊薄EPS为0.67/1.03/1.55 元,当前股价对应P/E 分别为46x/30x/20x。

      风险

      (1)未能顺利收购量子伟业和宝德计算机;(2)国产化进度不及预期。

    关键词:

    公司,业务,国产化,2016,预计

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    国家能源局:提升能源产业链供应链自主可控水平 着力打造能源科技创新高地

    国家能源局消息,12月21日,2024年全国能源工作会议在北京召开。会议强调,2024年能源工作要瞄准能源科技自立自强,深入实施创新驱动发展战略,完善能源科技创新体系,着...

    农药 新农股份触及涨停

    今日走势:新农股份(002942)今日触及涨停板,该股近一年涨停1次。异动原因揭秘:1、公司主营业务为化学农药原药、制剂及精细化工中间体的研发、生产和销售。主要产品为...

    北证50指数突发“跳水”!分析师:技术性回调,目前市场仍处于被激活后的早期阶段

    12月21日开盘,北证50指数震荡上涨,10点30分指数达到1082点,随后北交所个股突然大幅走弱,北证50指数一度跌超7%,午后指数持续震荡走势,最终报收982.97点,收跌6.9%。

    监管部门锚定突破关键核心技术科技型企业 积极研究建立完善并购重组“绿色通道”

    12月21日,据记者获悉,近日,上交所召开沪市上市公司并购重组座谈会,来自证券公司、投资机构、上市公司的代表齐聚一堂,聚焦科技创新领域并购重组,就如何激发并购重组...

    2023年12月21日赢家江恩早盘题材消息腾讯公布可穿戴触觉皮肤专利

    上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点,当前阻力位:2949.14点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一个时间窗口...

    2023年12月20日赢家江恩早盘题材消息百度发布Apollo开放平台9.0

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点,当前阻力位:2949.14点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一个时间...

    布林线选股公式,如何利用布林线选股?

    炒股有很多种方式。作为一个股票投资者,要想通过炒股获得收益,就必须掌握一些交易技巧。其中指数是非常常见的,它可以帮助投资者判断买卖股票的信号。下面就来分享布林...

    股票成交规则包括哪些?股票交易规则有哪些?

    众所周知,股市像大海般变幻莫测,稍有不慎,满盘皆输。因此,在进入股市之前,投资者必须了解股市和股市行话,比如股票成交规则和股票交易规则,这样才能更好地在股市中...