比亚迪：6月新能源汽车销量增速稳定
摘要：
事件【比亚迪(002594)、股吧】公布6月汽车销量快报，新能源汽车销量增速稳定比亚迪公布6月销量快报：4月汽车销量3.87万辆，同比增长3.08%。其中，新能源汽车2.65万辆，同比增长55.5%。新能源汽车中，纯电动乘用车1.88万辆，插混乘用车0.70万辆，其余0.07万辆。
2019年上半年公司汽车累计销量22.81万辆，同比增加1.59%。其中新能源汽车同比增长94.5%，至14.56万辆。新能源汽车中，纯电动乘用车9.58万辆，累计同比增长3.02倍；插混乘用车4.50万辆，累计同比下降5.16%；其余车型0.49万辆，累计增长35.36%。
另外，公司6月动力电池及储能电池装机总量约1.283GWh，2019年累计装机总量约8.186GWh。
简评销量基本符合预期，纯电高增速插混略不足公司新能源汽车销量基本符合预期。其中纯电动乘用车型销量同比大幅增长稍高于预期，插混乘用车型同比微降略不及预期，商用车符合预期。上半年补贴调整方案出台前公司产品销量增速较高，过渡内销量增速稳定。
补贴退坡全系EV不涨价，全年新能源汽车销量冲击40万辆日前，比亚迪宣布旗下所有在售EV车型保持2018年补贴后售价不变。在新能源汽车市场总体销量增速趋缓、厂商过渡期后面临单车利润-销量抉择的大形势棉签，比亚迪选择了向消费者和中游、上游供应商让渡部分利益的方式，力拼市场占有率，巩固新能源汽车龙头厂商地位。我们估计，公司新能源汽车全年销量有望达到40万辆。
技术实力是核心保障，电池、整车期待相互促进公司多年来动力电池出货量稳居国内前2，三元、铁锂两条技术路线均有深厚储备。其中使用NCM622正极，对应电池系统能量密度160Wh/kg的三元锂电池是当前乃至今后一段时间内动力电池能量密度、循环/日历寿命、快充倍率、安全性和成本等多因素综合权衡之下的优选。公司新能源汽车产品动力电池质保8年15万公里，且无重大安全事故发生，充分说明了公司对自身产品的信心。
