三连阴后酝酿报复性反弹 可关注确定性机会

　　市场分析

　　四点理由表明不会连续大跌

　　理由一、今年是国内政治经济中的关键年份，各方会尽最大努力维护当前资本市场稳定格局，极小几率会历史重演。

　　理由二、今年一季度的GDP增速6.9%，创出近六个季度新高，超出市场的普遍预期，宏观经济的回暖，为资本市场稳定保驾护航。

　　理由三、技术面上虽然震荡走低，创业板指数创回调新低，但是周线级别整体还是在底部区域，上证指数月线还是上升趋势。

　　理由四、近期相关部门警示雄安题材、次新股风险，本意只是抑制相关题材的过度投机，暴涨暴跌都不利于平稳发展，否则象雄安这种大题材，在很短的时间内被暴炒一步到位，透支未来空间，对市场对投资者都绝非好事，类似的还有次新股。所以对于监管，我们必须辩证分析，客观对待，短线或对市场形成影响，但中长线有利于市场健康发展。

　　所以，面对当前短线技术破位走势，我们既要有风险防范意识，但也不能听风就是雨，自乱阵脚。纯技术面上判断，上证指数在3200点以内，随时都可能会企稳，时间有可能就在本周，具体点位不好细说，投资者可以密切关注30周均线附近区域的支撑强度。

　　三连阴后酝酿报复性反弹

　　周三两市小幅低开，盘中冲高后出现明显回落。截至收盘，沪指下跌0.79%，本轮反弹以来首次在3200点下方收盘，报收3196.71点；深成指跌0.38%，报收10411.44点；创业板指下跌1.07%，报收1848.2点。

　　从盘面可以看出，午后股指再度跳水，跌停板的股票依然不少，说明空方力量还在惯性释放过程中。中航证券分析指出，市场的短期波动在技术面系统中显示得较为复杂，不过中长期均线的支撑力度一般都比较强，以2015年6月股灾后为例，大型的底部均在中期均线系统附近。总体来看，短期的惯性下跌还在延续，不过从长期战略角度来看，这些都属于很小的细节，重点关注目前长期均线上下的支撑更有意义。

　　前期大盘在冲击3300点整数关口未果后开始震荡回落，近三个交易日连收阴线，资金抛售力度加大。而跌停个股加速并多于涨停个股家数的情况值得关注。接受金融投资报记者采访的券商分析师表示：“个股跌幅开始明显加剧，跌停个股家数大幅增加并非好事。短期来看，沪指破位后有继续探底的可能，但三连阴后反弹动能也在逐步累积，短线快速杀跌后可能引发报复性反弹。”

　　巨丰投顾表示，监管层的严监管使得资金操作活跃度大幅下降，资金的出逃以及热点的退却是市场低迷的主要原因。而存量资金博弈背景下，指数趋势性难以显现。当下，大盘连续回调后得到3200点区域密集成交的支撑，加之周三缩量，结合3月份沪指3次击穿3200点后企稳，股指此处支撑依然有效，长阳反弹概率增强。

　　关注一带一路等确定性机会

　　大摩投资从技术面上分析表示，目前沪指是“岛形反转”形态，在周一形成缺口的情况下，昨日沪指失守60日均线，短线需要谨慎，等待调整到位。不过，沪指在击破3200点关口之后继续向下调整的空间也有限。第一目标位在3180-3190点一线，也就是120日线附近，如果指数跌到该位置预计会有一定短线布局的机会。

　　华泰证券(601688)资深投顾李文辉认为，当前稳中求进是监管政策的主基调，目前看，大盘震荡箱体依然有效，3188点附近有较强支撑。短线市场在管理层严厉监管下逐步调整，过度投机炒作和恶意打压砸盘都是监管层所不能容忍的。短期场外资金仍然徘徊观望，弱势格局延续。

　　安信证券表示，短期市场风险偏好有所抑制，但投资者可以在调整中适时加仓，市场中期稳健向好趋势并没有改变。首先，加强金融监管也许会阶段性对市场预期有所影响，但目前来看并不会引发持续的流动性紧张。其次，也是更重要的，上市公司盈利水平改善趋势仍将继续，根据目前已经披露的一季度业绩预告并结合行业历史盈利情况，一季度上市公司整体业绩仍然存在大幅超预期的可能；预计2017年全部A股公司净利润同比增速为14.35%，将好于2016年的12.75%。

　　对于投资机会的把握，联讯证券指出，上证综指3200点形态边界如有效击破，短期存在调整的需求，操作上建议波段操作，逢高减仓，稳健交易，仓位控制在5成左右。短期关注低估值、业绩超预期的个股；5月份将召开北京一带一路高峰论坛，关注国企改革、一带一路、京津冀一体化。