国际高峰论坛举行在即 “一带一路”龙头股或将崛起

　　作为重要的中长期主题机会，“一带一路”概念股反复走强。随着“一带一路”国际合作高峰论坛举办时间的临近，市场对该主题的关注度有望持续升温。在业内人士看来，近期市场出现明显调整，为投资者布局提供了更佳的入场机会。在事件性影响下，“一带一路”概念股值得重点关注。

　　高铁

　　“走出去”获重大突破

　　近期，中国和印尼签署了雅加达-万隆的高铁项目总承包合同，这是中国获得的第一个海外高铁建设合同，意味着中国在海外高铁市场取得突破，这将有助于中国高铁行业进一步提升国际市场份额。兴业证券分析师孟杰表示，值得注意的是，雅万高铁将完全采用中国高铁设计、建设、验收标准，这是中国高铁全方位走出国门的第一单，对于推动中国铁路特别是高铁走出去具有重要的示范效应；同时也标志着又一个“一带一路”战略成果落地并进入全面实施阶段。

　　宏观来看，高铁产业“十三五”期间预计将保持较快发展，增量中的整车和零部件采购，存量中的易耗品和维保后市场均有较大投资机会。高铁产业保持较高景气度，整车、零部件、维保市场千亿空间可期。高铁里程未来四年有望新增里程1.1万公里，四年增幅58%，预计到2020年，整车采购市场新增2500亿元。此外，高铁零部件进口替代空间较大，核心零部件刹车片每年超过百亿规模。

　　可以看到，“一带一路”战略中“一带”更注重陆路交通、能源网络建设，将大幅提升中国高铁海外市场拓展的力度，其中高铁出海是“一带一路”战略中的重要内容。有行业人士指出，中国高铁的综合竞争力突出，作为中国政府推动”一带一路”的第一输出产业，海外市场突破有望打开国产高铁装备的长期市场空间。海外项目逐渐落实，将为高铁板块持续带来催化剂，继续推荐高铁产业链。

　　潜力股精选

　　神州高铁铁路运维龙头企业

　　公司加大了在地铁、有轨电车等新兴市场的开拓和资源投入力度。针对城市轨道交通项目的实施特点，重点提升单品生产研发能力和多品系统集成能力，坚定的向“交钥匙工程”方向迈进。顺应市场发展趋势，2017年公司将大力推进PPP业务，以PPP模式承建整条线路的运营维护系统。中信证券分析师刘海博指出，公司是铁路运维服务平台的龙头企业，采取硬（五大运维平台）软（运维服务数据分析）结合战略，“强大的产业整合能力+运维平台+数据分析平台”是公司的核心优势，有望迎来高增长。

　　鼎汉技术定增已获批文

　　公司定增已获批文，本次增发将优化公司财务状况及资产负债结构，增强公司抗风险能力和债务融资能力，助力公司外延式扩张发展战略。中泰证券分析师王华君指出，公司收购德国SMART已于2017年3月31日按照交易各方达成的交易协议完成交割，并于4月6日经SMART所在地相关部门确认完成。SMART是SMAAG旗下从事轨道交通业务的全资子公司，在地铁和有轨电车辅助电源技术方面国际领先。公司海外战略迈出第一步，“从国内到国外”战略迈出实质性步伐，看好公司海外并购。

　　晋亿实业业绩见底后逐步回升

　　公司不仅是国内唯一具备生产全套高铁扣配件生产能力且全部获得铁道部认证的生产企业，而且也是国内唯一能够同时提供时速250和350公里高铁扣配件的生产企业。公司提供的高铁扣配件系统不仅所有配件都是自己生产，而且还与国内其他相关企业建立良好的供货协作关系。此外，公司产品广泛使用于国内众多企业及国家重点建设工程，并行销美国、日本、欧洲等市场。2015年公司全年出现亏损，业绩见底后开始逐步回升。2016年公司实现扭亏为盈，净利润同比增长高达624.9%。

　　核电

　　内外共振驱动业绩走高

　　3月17日中核科技、中国核电、中国核建同时公告，接到控股股东通知正在筹划中国核工业集团公司与中国核工业建设集团公司战略重组事宜。3月29日中国与泰国签署了《和平利用核能协议》；近期中广核也与肯尼亚核电局签署了核电培训合作框架协议和保密协议；“华龙一号”通过英国审查后，也将落地英国布拉德威尔B项目。长城国瑞证券分析师潘永乐认为，核电作为“一带一路”出海的重点产业，国内央企整合有利于在出海时形成合力，未来或将有进一步的整合细节出台。

　　从能源局公布的《2017年能源工作指导意见》来看，推进非石化能源规模化发展是九大任务之一。核电建设方面，意见指出要积极推进已开工核电项目建设，年内计划建成三门1号机组、福清4号机组、阳江4号机组、海阳1号机组、台山1号机组等项目，新增装机规模641万千瓦。积极推进具备条件项目的核准建设，年内计划开工8台机组，项目规模986万千瓦。

　　根据我国核电中长期发展规划，到2020年我国将拥有在运及在建核电机组8800万千瓦。安信证券分析师王书伟表示，这意味着“十三五”期间我国需平均每年新建6-8台核电机组。由于“十三五”首年轮空，后续几年批复进程有望加快。目前我国核电在发电总量中比例还较低，加快建设势在必行。本次核工业“十三五”规划发布有望推动后续建设加快，驱动核电设备招标，核电关键设备厂商迎来机遇。

　　潜力股精选

　　中核科技（000777）去年净利润增速达21.67%

　　公司业绩增速逐年提高，2016年全年净利润增速达到21.67%。安信证券分析师王书伟指出，在中核集团的背景下，公司坐拥雄厚的技术力量，建有省级工程阀门技术研发中心和完备的研发体系，公司AP1000三代核电关键阀门国产化成果未来将应用于国内多个核电机组。公司作为国内最主要，也是最早拥有核级阀门设计生产资质的企业，长期以来致力于核级阀门产品的生产制造。公告显示，2016年公司核电阀门占营业收入比重达24.24%，同比去年增长205.81%，如今年机组顺利开工，公司有望充分受益。

　　台海核电营业收入同比增长281.18%

　　公司核电主管道等产品按完工百分比确认收入，使得核电产品进入收入确认期；同时核级材料销售增加。公司2016年核电行业实现营业收入7.61亿元，同比增长281.18%，占营业收入比重达到62.92%。由于毛利率较高的核电业务占比提升，公司综合毛利率较2016年提高7.76个百分点，达到57.19%。广发证券分析师刘芷君指出，根据国家能源局公布《2017年能源工作指导意见》，年内计划建成5台机组，开工8台机组。随着核电政策进一步回暖，未来核电稳定发展也将为公司带来后续订单。

　　江苏神通专业阀门供应商

　　公司作为专业的阀门供应商，在2016年核电行业、冶金行业、能源装备行业并不是非常景气的环境下，依旧完成了营收和利润的大幅度增长，亮点在于核电阀门板块和能源装备板块，公司在核电优势产品球阀和蝶阀的超高的市场占有率和全资子公司无锡法兰在报告期内并表，贡献了最为核心的业绩。中泰证券分析师邵晶鑫指出，目前正在建设中的中核和广核华龙一号核电机组和能源局2017年工作重点计划中准备批复的8台机组正处于核电阀门密集的交付期与采购的高峰期，公司的在手订单的释放和新增订单的节奏维持高度的持续性和稳定性。

　　基建

　　重点公司再签系列大订单

　　受益于“一带一路”战略加速推进，未来上市建筑公司的海外订单有望持续超预期。兴业证券分析师孟杰指出，雅万高铁是印尼历史上第一条高铁线路，同时也是国际上首个由政府主导搭台、两国企业对企业进行合作建设和管理的高铁项目。此次项目的顺利实施，有利于强化中印间经贸合作的友好关系，进一步增强中国建筑类企业在印尼地区的订单承接能力；尤其值得注意的是，5月中旬召开的“一带一路”国际合作高峰论坛上，上市建筑公司有望签订一系列大订单。

　　对于“一带一路”的沿线国家而言，无论是从国内需求或是未来区域经济合作的角度来看，这些国家对于基础设施建设的需求均极其旺盛。有行业人士指出，对于我国的情况而言，伴随着固定资产投资的下台阶，我国建筑业产能过剩的问题日趋严重，“基建输出”能够大幅缓解我国相关产业产能过剩问题。因此，在“一带一路”的战略大背景下，未来我国基建企业“走出去”的步伐将大幅加快。“一带一路”特别是东南亚国家经济外贸依存度大，贸易保护主义抬头料将促使这些国家对接“一带一路”战略，海外基建订单料加速。除此之外，有券商人士表示，人民币贬值预期带来“一带一路”基建公司汇兑收益边际提升。根据战略重要性及海外业务占比，推荐最大基建蓝筹中国建筑、能源基建出海葛洲坝、冶金工程出海中国中冶，此外受益中国化学。根据国际业务占比汇兑收益弹性推荐国际工程标的如中工国际、北方国际、中材国际、中钢国际等。

　　潜力股精选

　　中工国际（002051）海外订单高速增长

　　公司在“一带一路”大背景下海外订单高速增长，2016年实现归属于上市公司股东的净利润12.80亿元，同比增长21.77%。安信证券分析师苏多永指出，2016年海外业务实现新签合同额19.77亿美元，同比增加32.60%，生效合同额9.46亿美元，在手合同余额83.21亿美元。海外收入占营业总收入比例高达91.19%。公司近期公告与芬兰北方生化公司签署了芬兰生物炼化厂项目商务合同，金额为8亿欧元，约合58.62亿元人民币，为公司2016年营业总收入的72.67%。

　　中国建筑（601668）持续受益“一带一路”

　　公司是全球领先的特大型建筑房地产综合企业集团，主营房建、基建及投资，房地产投资开发，勘察设计，园林工程等。长江证券分析师周松指出，深耕国际市场，海外业务拓展持续受益“一带一路”。公司2016年新签合同额为19.79亿元，同比增长23.7%。其中，海外新签合同额为1.14亿元。2016年，公司紧跟国家“一带一路”发展战略，已进入沿线65个重点国家中的44个，在沿线市场新签合同额547亿元，同比大幅增长33%。五月“一带一路”峰会即将召开，“一带一路”战略正大力推进，公司有望持续受益。

　　中材国际（600970）海外订单覆盖22个国家

　　公司是“一带一路”风口标的。国泰君安证券分析师韩其成指出，2016年公司海外合同和海外营收均占比85%，公司海外订单覆盖“一带一路”沿线国家22个。估算在手订单约500亿元，收入保障倍数近3倍，全球市场占有率连续9年保持世界第一。公司积极参与“一带一路”沿线国家多领域的投资建设，全年新签石化、路桥、房建等多元化合同14.26亿元同增104%，实现多元化工程服务业务收入7.68亿同增103%。此外，公司环保业务发展迅速，带来新增长。新签节能环保类合同同比增长107%，节能环保类业务收入同比增长11.31%。