msci指数是什么意思?msci中国指数是什么意思?msci指数对a股的

    来源: 财股网 作者:佚名

    摘要: msci指数是什么意思?msci中国指数是什么意思?msci指数对a股的影响MSCI英文全称为MorganStanleyCapitalInternational,是美国著名的指数编制公司,摩根士丹利资

       msci指数是什么意思?msci中国指数是什么意思?msci指数对a股的影响

      MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International,是美国著名的指数编制公司,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)(又译明晟) 。MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商,其旗下编制了多种指数。明晟指数(MSCI指数)是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示,截至2015年6月,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户。截至2015年末,超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的,美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。

      MSCI总部设于纽约,并在瑞士日内瓦及新加坡设立办事处,负责全球业务之运作,以及在英国伦敦、日本东京、中国香港和美国旧金山设立区域性代表处。目前,MSCI在全球有2700多名员工,在全球设有36个办公室。

      MSCI中国指数 MSCI China Index是由摩根斯坦利国际资本公司(MSCI)编制的跟踪中国概念股票表现的指数。

      msci指数对a股的影响

      近期,关于A股是否将纳入MSCI指数的讨论再次升温。MSCI是全球著名指数编制公司Morgan Stanley Capital International的简称,MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。

      据了解,MSCI指数2017年度市场分类评审结果将于6月20日公布。事实上,自2013年MSCI启动对A股纳入新兴市场指数审议后,中国尝试加入MSCI指数系列的进程已有4年的时间。尤其是在2017年,国内资本市场环境的改变、大陆与香港市场全面构建互联互通机制,都大幅提升了A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的概率。

      对于A股而言,与纳入MSCI系列指数直接相关的是全球指数、新兴市场指数及亚洲指数。由于MSCI系列指数在国际金融市场上拥有重要的影响力和风向标地位,纳入MSCI指数对于A股的利好主要在两个层面:一是可为A股带来增量国际资金,二是意味着人民币国际化和资本市场更进一步开放。同时,根据国际经验来看,从准予纳入到完全纳入需要经历约5年至10年的过程,通常纳入比例会由最初的5%逐渐提升至100%。

      根据MSCI公告,符合纳入条件的A股股票为169只,全球追踪新兴市场指数、亚洲市场指数、全球市场指数的主动型和指数型资金量分别约为1.5万亿美元、0.2万亿美元、2.8万亿美元。如果按A股初始纳入比例为5%计算,将分别为A股带来7.1亿美元、1.5亿美元和1.1亿美元。如果按照100%全部纳入比例计算,给A股带来的增量资金将分别达35.5亿美元、7.5亿美元和5.5亿美元,合计规模为330亿元至340亿元人民币。从增量资金角度看,无论是相对于A股的总体市值还是成交量,纳入MSCI指数能带来的实质影响有限。

      从历史上被纳入MSCI指数国家股票市场的发展历程看,也很难得出纳入MSCI指数与该国股市之间存在直接的正反馈效应。比如,韩国综指在1992年被纳入MSCI新兴市场指数后的半年内下跌超过17%,1996年和1998年分别扩充纳入比例至50%和100%,但仍未改变韩国股市长期的颓势。虽然阿联酋、卡塔尔等在被纳入MSCI新兴市场指数后的1年内股市出现大幅上涨,但总体来看,是否被MSCI指数所接受并不会成为影响股市走势的主要驱动力。关键原因在于纳入MSCI指数并不等同于该国股市受到全球投资者的主动认可,即使纳入MSCI指数,其所驱动的实际资金流入也将普遍少于市场估测。

      对于纳入MSCI事件的分析侧重点应该更多地放在长期影响上。从海外市场纳入MSCI指数的经验来看,伴随纳入MSCI指数系列进程的是股市投资者结构的改善与散户平均换手率的下降。

      从资金规模来看,A股纳入MSCI指数体系所能带来的实际总量效应有限,历史经验显示是否被MSCI指数所接受并不会成为影响股市走势的主要驱动力。同时,由于纳入MSCI被动指数并不等同于受到主动认可,再加上市场预期的提前透支,短期内或很难对A股价值中枢形成直接影响。

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