八成军工公司中报环比预增 军工板块有望突破向上

　　    随着订单回升，军工行业的经营持续向好。据统计，27家已经披露半年报业绩预告的国防军工公司中，八成公司有望实现净利润环比增长。机构分析认为，军工行业业绩有望持续向好，同时受益于军民融合、科研院所改制加速落地实施，军工板块有望突破向上。

　　    军工31家公司预告业绩逾七成预喜

　　    随着军改的落地，军工企业的订单回升，行业的业绩也持续向好。据数据统计，截止7月18日，按中信行业分，有31家国防军工上市公司披露了业绩预告，其中22家公司预喜，占比达70.96%。具体来看，“预喜”的公司分别为“预增”4家，“略增”13家，“续盈”3家，“扭亏”2家。

　　    从预增幅度来看，中兵红箭(000519,股吧)（000519）、高德红发（002414）和北斗星通(002151,股吧)（002151）3家公司最为突出，最高的预增幅度分别达到了8448.93%、150.00%和103.76%。其中，预增幅度最大的是中兵红箭，公司预计2018上半年实现净利润14500万元至16500万元，增长幅度为7436.94%至8448.93%。

　　    此外，中航飞机(000768,股吧)（000768）、安达维尔(300719,股吧)（300719）、新余国科(300722,股吧)（300722）、航新科技(300424,股吧)（300424）、海格通信(002465,股吧)（002465）和雷科防务(002413,股吧)（002413）这6家公司半年报业绩预告的最高预增幅度也达到或超过50%。

　　    预忧的公司中，华力创通(300045,股吧)（300045）和晨曦航空(300581,股吧)（300581）“预减”，天和防务(300397,股吧)（300397）“首亏”，金信诺(300252,股吧)（300252）、全信股份(300447,股吧)（300447）和奥普光电(002338,股吧)（002338）这3家公司“略减”，成飞集成(002190,股吧)（002190）“增亏”，需要警惕业绩风险。安达维尔（300719）和炼石有色(000697,股吧)（000697）“减亏”。业绩下滑上，成飞集成下降幅度最大，公司预计2018年1-6月实现净利润-7000万元至-3500万元（上年同期为-323.07万元），下降幅度达2066.71%-983.36%。

　　    在可能的实现净利润上，目前已发布业绩预告的公司中，预计上半年实现净利润最高的是中航光电(002179,股吧)（002179），公司预计上半年实现净利润44163.32万元至50787.82万元，增长幅度为0.00%至15.00%，上年同期净利润44163.32万元。此外，中航机电(002013,股吧)（002013）、海格通信、中航飞机、航天电器(002025,股吧)（002025）、威海广泰(002111,股吧)（002111）、长鹰信质(002664,股吧)（002664）、中国应急(300527,股吧)（300527）以及上述提到过中兵红箭，上半年预计实现净利润也超过1亿元。

　　    而在预亏金额上，炼石有色预亏金额是最大的，公司预计2018年上半年净利润-13000万元左右，不过较上年同期的-14532.85万元有所减少。此外，天和防务、成飞集成和安达维尔的最高预亏金额也分别达5350万元、7000万元和100万元。

　　    近九成公司环比预增

　　    尽管已公布业绩预告的国防军工行业公司中，70.96%的预喜率在所有行业不算高，但有其他行业不可比拟的较高环比预喜率。统计数据显示，己经发布半年报业绩预告的30家有业绩变动幅度的公司，26家公司有望实现业绩环比预增，占比高达86.67%。

　　    其中，高德红外(002414,股吧)、北斗星通、中航飞机、安达维尔、新余国科、航新科技、海格通信、雷科防务、威海广泰、中航机电、中航电测(300114,股吧)（300114）和大立科技(002214,股吧)（002214）这11家公司预计年报净利润同比环比均有望实现达到或超过30%。

　　    从环比增幅来看，有5家公司二季度净利润环比一季度增幅有望超过1000%。分别为高德红外、中航机电、航新科技、中国应急和北斗星通。这当中，高德红外环比增幅最大，公司预计上半年实现净利润10186.90万元至11576.03万元，同比增长120%至150%，不过按公司一季度164.78万元算，二季度单季实现净利润达10022.12万元至11411.25万元，增幅达5982.09%至6825.10%。

　　    银河证券最新发表的军工行业报告指出，从统计数据来看，军工上市公司利润表端数据向好，反映行业基本面正逐步改善。但由于军品订单交付具有季节性波动特征，上半年反映并不充分，随着下半年进入收入确认周期，全年行业业绩改善将更加显着。