2019年上半年A市场股风云 看这十大关键词

　　2019年即将过半，回眸上半年，过往发生的重磅事件在脑海中回放：科创板开板、MSCI扩容、A股“入富”、沪伦通开通、退市常态化等，这十大关键词浓缩了2019年上半年A股风云。

　　NO1、科创板开板

　　科创板6月13日正式开板，中国资本市场迎来历史性的一刻。从提出到开板只有短短221天，科创板以前所未有的速度和机制突破，给中国资本市场的未来发展带来多重深远影响。设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。

　　数据显示，截至6月25日，科创板过会企业数量已经达到23家。16家进入注册阶段，其中4家注册生效，12家处于提交注册阶段。另外还有7家处于通过阶段，尚未提交注册申请。随着越来越多的科创板企业过会、拿到证监会的注册批文，资本市场的注意力也进一步聚焦，科创板首批企业挂牌渐近，许多普通投资者们都在摩拳擦掌，期待分享科创板红利。6月27日，科创板第一股【华兴源创(688001)、股吧】将启动网上网下申购，宣告科创板投资正式开闸。

　　NO2、MSCI扩容

　　A股“入摩”2018年6月正式生效，至今已满一年。从数据上看，今年以来MSCI纳入的A股不仅表现超越全球平均水平，也显着优于其纳入的港股和海外上市中概股。

　　记者从纳入MSCI的A股标的名单看到，以大金融和大消费板块为主导。大盘蓝筹和龙头白马成为A股“入摩”主力。从2019年5月陆股通持有个股市值占持仓的比重来看，比例较大的个股包括贵州茅台、中国平安、【美的集团(000333)、股吧】、恒瑞医药、格力电器等，多是各行业的龙头公司。

　　根据此前的“三步走”安排，5月28日收盘后，MSCI第一阶段扩大纳入A股的决定正式生效，中国大盘A股纳入因子将从5%增至10%。MSCI将在8月进行季度指数审议，将相关指数中所有中国大盘A股的纳入因子从10%升至15%。11月，在半年度指数审议中，将把相关指数中所有中国大盘A股三纳入因子从15%升至20%；同时，将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI相关指数。

　　NO3、A股“入富”

　　继MSCI去年将A股纳入其新兴市场指数后，中国资本市场对外开放迎来又一具有重要意义的里程碑事件：A股顺利纳入富时罗素指数。6月21日，A股纳入富时罗素全球指数启动仪式在深圳证券交易所举行，富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系。

　　6月24日，1005只A股纳入富时罗素全球股票指数系列，在当日开盘时正式生效。 一个有趣的细节是，与MSCI时隔一年才纳入18只创业板个股相比，富时罗素直接在纳入A股的第一阶段便挑选了126只创业板个股，占纳入个股总数的12.54%。按照富时罗素的筛选标准，入选的126只创业板个股中包含了23只大盘股、42只中盘股和61只小盘股。

　　分析人士指出，中国资本市场对外开放已经按下了“快进键”，力度持续加大。近期，股市、债市、期市都有望迎来系列开放新举措，更多境外资本将会进入中国市场。

　　NO4、沪伦通开通

　　6月17日，沪伦通正式开通，中国资本市场双向开放迎来新的里程碑。华泰证券拔得头筹成为首家发行GDR的A股公司。

　　中国证监会表示，启动沪伦通是中国资本市场改革开放的重要探索，也是中英金融领域务实合作的重要内容，对拓宽双向跨境投融资渠道，促进中英两国资本市场共同发展，助力上海国际金融中心建设，都将产生重要和深远的影响。下一步，证监会将坚定不移推进资本市场改革开放，与英国监管机构加强监管合作，确保沪伦通平稳运行，保护投资者合法权益，促进我国资本市场健康发展。

　　据了解，起步阶段对沪伦通跨境资金实行总额度管理；其中，东向业务总额度为2500亿元人民币；西向业务总额度为3000亿元人民币。开展跨境转换业务的证券经营机构可在对方市场持有不超过等值5亿元人民币的现金和特定投资品种，以缩短跨境转换周期、对冲市场风险。后续可视沪伦通运行情况和市场需求，对总额度和上述资产余额进行调整。

　　NO5、退市常态化

　　退市制度是资本市场健康发展的基础性制度之一，从严退市已成为监管主基调。5月11日，证监会主席易会满在《中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议》上表示，要探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道，对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业，坚决退市一退到底。

　　2019年以来，A股进入“退市”高潮期。5月10日盘后，深交所曾发布公告一口气“暂停”7家上市公司。深交所决定5月13日起暂停乐视网、凯迪生态、皇台酒业、金亚科技、千山制药股票上市。5月15日起暂停德奥通用、龙力生物公司股票上市。

　　随后的5月17日，上交所发布公告，决定依法依规对*ST海润和*ST上普、*ST保千实施终止上市决定。同时，深交所也宣布，依法依规作出*ST华泽、*ST众和股票终止上市决定。同日，上交所依法依规做出*ST保千暂停上市决定。

　　2019年以来，包含3月份被暂停上市的*ST长生，暂停上市公司和退市公司已经达到13家，而更多的暂停上市公司或许还在路上。

　　NO6、回购规模创新高

　　2019年A股市场回购总额已达806亿元，较2018年全年回购总额增长185.74%，回购规模再创新高。

　　分月来看，自2018年11月A股回购松绑以来，上市公司回购规模持续扩大，2019年1月创新高达到117.58亿元，彼时市场也达到阶段低点2440.91点。历史的经验来看，市场走势是影响A股回购行为的重要因素，A股回购潮在市场下跌时出现，且一般出现于市场底部。6月以来，A股公司共发布454份回购公告，平均每个交易日发布28份回购公告，发布回购公告数量创历史纪录；从回购金额来看，6月以来上市公司累计回购374亿元，回购规模同样创出新高。

　　数据统计显示，截至6月24日，今年以来共计1003家上市公司发布回购相关公告，其中261家上市公司回购方案已经被股东大会通过，268家上市公司回购方案处于实施状态，504家上市公司已完成回购，部分上市公司涉及多次回购方案。

　　NO7、资产重组新政出炉

　　证监会日前就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见，拟进一步提高该办法的适应性和包容度。

　　具体看，《办法》拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级；拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月，引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产；拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

　　与此同时，《办法》还拟恢复重组上市配套融资，多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应，引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。本次修改将一并明确科创板公司并购重组监管规则衔接安排，简化指定媒体披露要求。

　　招商证券认为，近期证监会就并购重组政策的修订内容征求意见，拟从认定标准、有条件放开创业板借壳上市、允许借壳上市募集配套资金等方面放宽对重组上市的监管。

　　NO8、茅台直逼千元股

　　6月24日，贵州茅台股价再次直逼千元。早盘期间，贵州茅台最高涨2.40%，股价最高达到999.69元再创新高，离千元股价仅一步之遥，时隔27年后A股市场或再次诞生一只千元股。但截至当日收盘，贵州茅台最新价为987.1元，上涨1.11%，尚未突破1000元。虽然当日成交金额达到45.33亿元，但换手率只有0.36%。根据最新收盘价进行计算，贵州茅台总市值为1.24万亿元，虽然离宇宙行还有距离，但已经超过中国石油了。

　　除了股价上涨带来的收益外，更令人艳羡的是贵州茅台2018年年度权益分派股权登记日为2019年6月27日，公司每股现金红利14.539元，本次现金分红总额将超过182亿元。

　　从板块来看，年初以来已经坐拥四只“百元股”的白酒板块已经累涨超七成，领涨中信二级行业板块，成为食品饮料板块甚至大消费板块的中坚力量。

　　NO9、A股出现“1毛股”

　　在部分白马股频创历史新高之际，股价最高的贵州茅台收盘价也创出历史新高的大背景下，部分垃圾股却一路回调，而股价最低退市海润更是创出了一系列A股新纪录。

　　连续20个跌停后，6月19日，退市海润开盘继续跌停，不过盘中一度打开了跌停板，全天换手率达10.83%，而此前多日换手率都不到0.5%。退市海润5月27日进入退市整理期，退市整理期为三十个交易日，如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为7月8日。

　　数据显示，股价在2元以下的个股已有55只，在全部A股占比提升至1.43%。尤其是集触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准的退市海润，以0.12元/股的股价刷新A股历史最低纪录，成为A股史上第一只“一毛股”。

　　在机构看来，退市股票一文不值。华泽退是目前在退市整理交易的另一只股票，尽管剩余16个交易日最惨也只是跌成“1毛股”，但多家基金已将其估值调整为零。

　　NO10、中日ETF互通启动

　　6月25日，上海证券交易所和日本交易所集团同步举行中日ETF互通开通仪式。首批4只中方产品和首批4只日方产品分别在上海证券交易所和东京证券交易所上市交易。这是继沪伦通正式开通、A股正式纳入富时罗素全球股票指数系列后，中国资本市场对外开放合作又迈出的重要一步。

　　国内推出的四只ETF互通基金中，三只跟踪日本市场的日经225指数，一只跟踪东京证券指数，日经225指数也是在全球金融产品中被广泛使用的指数之一。中日ETF互通的启动，为A股吸引外资创造了新途径。沪深港通、A股“入摩”与“入富”，主要是吸引外资直接进场买入A股，中日ETF互通则是吸引外资投资指数基金，通过指数基金间接买入股票。显然，这是一种别具一格的吸引外资进场的方式，也为A股引资创新了方式。今后，随着与更多市场建立ETF互通机制，以及更多ETF互通产品的推出，更多外资将源源不断进入A股市场。