大盘指数震荡调整回落 把握两条重要投资主线

　　巨丰投顾：指数何以未能趁热打铁？

　　【今日小结 】

　　今日，指数双双高开，开盘后在板块分化之下，指数震荡回落，尤其是医药、酿酒板块一度杀跌下，上证指数跌破5日均线。不过，证券为首的金融股托底，指数随后小幅回升保持区间整理。午后，证券板块冲高回落，多板块再度都低下，深成指扩大下跌幅度。尾盘，指数低位徘徊后再次迎来日内新低，全天高开低走表现。

　　【明日策略 】

　　本周，有个很重要的现象不知道大家有没有发现，就是利好频出，而且还比较重磅，但是指数并未趁热打铁突破7月初的高点以及回补5月初以来的跳空下行缺口，反而是高位整理后回踩，这究竟是为什么？

　　回顾前半周的表现，降准利好之下，市场虽然普涨，但也仅是小幅的上涨，毕竟是预期之内的事情，没有太多的超预期。而接下来，外汇管理局取消合格境外投资资者额度限制、管理层公开资本市场改革并推动更多资金入市下，指数不但没有上涨，反而是迎来调整，连续反弹之后动能的持续性以及行情的分化已经有所体现。

　　此外，我们看看盘面的变化。从消费、金融以及科技等板块的轮动，到最近科技股的调整以及白酒、医药的调整，我们看到指数可能并没有调整，但是很多个股其实已经出现连续的回撤了，这就是问题所在，也是和此前最大的区别。因为此前可能指数没涨，但个股很强，但近期指数较强，个股却分化严重。说明资金已经有所分歧了。

　　所以，我们回头去看，无论是利好、利空消息，其实最终是来配合市场表现的，但决定市场走势的还在于资金和市场情绪。如果市场情绪向好，好消息会叠加提振。那么现在的情况是，此前多重利好预期都基本兑现，连续反弹之后短期获利盘也有落袋需求，而资金也产生分歧。所以，即便再次利好，但市场情绪有所回潮下导致指数未能再次突破。

　　因此，短期需要继续关注市场情绪反应下导致的资金面的变化，如果成交快速萎缩，就需要谨防指数的回落。而操作上，继续建议减持连续拉升的标的，而重点关注低位具备业绩支撑的滞涨标的。

　　【操作关注 】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。

　　源达：大盘守住3000点 逢低布局金九热点方向

　　今日受到消息刺激小幅高开，开盘之后指数一度冲高，但迅速回落，三大指数全线翻绿。盘面上看，券商、金融科技跳水，燃料电池板块则表现强势，此外，白酒板块单边下行。午后两市持续走弱，虽然券商板块有所发力，但科技股、金融科技等持续下行。盘面上看，涨价概念、稀土再度崛起，市场轮动加速。整体来看，题材概念逐渐萎靡，赚钱效应有所减弱，资金观望情绪渐浓。预计明日大概率继续在3000附近胶着，可以把握低吸机会。

　　政策利好源源不断

　　九月以来，A股市场在政策、资金等多方面的陆续转暖下，情绪正在逐步好转。政策层面，上周末央行的全面降准，释放大约9000亿资金，给市场一颗定心丸。昨日，A股再次迎来重磅利好，外汇局放了一个大招。外汇管理局称，决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。今年1月14日，外汇局将QFII额度从1500亿美元调升至3000亿美元。这一次外汇局干脆就取消了外资限制，意图就很明显了，鼓励外资来A股买买买，而目前A股刚刚站上3000点，在经历了9月初的梦幻开局，近期还赢来了六连阳!

　　今日上证指数以震荡回调为主，分时走势一波三折，整体维持在3000点上方盘整。从均线系统来看，5日均线提供了强势的支撑，盘中两次回踩后获得明显支撑;20日均线也在持续上行，下周有望实现金叉60日均线，提供更大级别的反弹支撑。不过，从60分钟级别MACD指标来，柱子由红转绿有转弱的迹象，预计明天作为节前最后一个交易日大概率以震荡为主。

　　逢低布局金九行情热点方向

　　周三上证指数高开后小幅回落，全天在平盘线线下方震荡整固。整体来看，大盘九月份以来，走出了六连阳的开门行情，短期存在向下回踩整固的预期。而且本周五是中秋佳节，市场资金有短期避险的情绪，所以节前的市场风格大概率在3000点附近震荡盘整。不过，整个金色九月的行情才刚刚开始，昨日外管局宣布取消QFII和RQFII额度限制，最直接的当然是A股市场将迎来更多的国外长期资金，近期A股市场的利好刺激源源不断，有助于走出大级别的反弹行情。操作策略上，我们依旧建议关注科技和券商两个主线的投资机会，稳健投资者可以逢回调低吸布局。

　　天信投顾：大盘临时整理消化三大压力 把握两条重要投资主线

　　今日市场点评：

　　周三市场早盘继续高开，开盘之后与周二市场的走势如出一辙，同样是震荡走低，并跌至3000点整数关口;虽随后有券商板块护盘翻红，午后的继续回落再度逼近3000点整数关口支撑。整体来看，周三市场继续保持调整走势，形成的是高开低走的格局；盘面上基本形成普跌，结构性的赚钱效应减弱。 氢能源、分散染料等板块领涨;酿酒、猪肉等领跌。

　　明日市场观察：

　　周二的收市评论中我们指出周三市场继续保持震荡的概率较大，周三市场全天大趋势上是高开低走，不过盘中市场的波动走势还是比较明显，完全形成的震荡整理格局。随着中秋小长假的来临，周四是节前的最后一个交易日，预计继续保持震荡概率较大，可能还会回补本周一的跳空缺口。

　　短期行情分析：

　　进入本周以来，市场每一个交易日都是保持的震荡整理格局走势，即使周一形成的突破型的上涨格局，但是也是高开的震荡运行走势。从逻辑的分析来看，连续三个交易日的震荡运行完全是在意料之内。 一是连续上涨，需要给获利回吐的筹码腾出时间，因此最近两个交易日科技股形成调整，就是一部分不坚定的筹码获利了结的结果;二是小长假假期因素导致的临时性整理;三是形态上压力和筹码密集成交区的压力。

　　短期来看，市场经过短暂的震荡整理之后，市场还会继续沿着反弹的节奏运行，因为利好的消息偏多，而且都是长周期的偏利好消息，包括降息、取消投资限额、证券改革等，因此A股市场在接下来的较长周期内会越来越好。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，市场在完成了多3000点的突破之后，需要给出短暂的时间消化一下套牢盘，消化一下不坚定筹码、消化一下整数关口附近压力等，因此会存在一定的整理，我们预期短暂整理后市场继续反弹，最起码要回补3050点跳空缺口。操作上，两条重要主线， 建议适当扩大仓位，继续低吸科技股、券商等优质品种机会。

　　和信投顾：多因素导致高开低走收阴

　　连续的利多政策是近期股票市场反弹走高的重要因素，而在昨日关于QFII放开限额的背景中，今日股票市场呈现高开低走收阴格局，这也说明股票市场的风险性一面，也体现了场内部分主力逆向思维的一个策略应用。

　　观察研究认为，导致今日市场收阴的因素是多方面的，其主要休现在下述方面：

　　一、炒高的权重股面临利多减持的时机。从今日盘面来看，贵州茅台等酒业股及其它年内强势股均表现为大幅度放量下跌轨迹，这显示平时很难大面积减仓的此类股票，在利多因素或节日消费时点利多等因素中，采取减持，运用逆向手法的一个映射。

　　二、领先市场反弹的创业板指数率先走软。

　　三、股指总体日、周线技术指标处于高位区域，而大多数个股也体现技术指标过高，上涨乏力。

　　四、主力资金的净值不断为负且放大明显等。

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流出为-318.57亿元，相比昨日再次呈现负值增大信号。观察来看，9月以来，主力资金净流出天数依然大于净流入轨迹明显 ，显示市场阶段内机构逢指数及题材股表现背景下，减持行为明显且数量增加。由于本轮上涨中，深指、沪综指、创业板均在下方出现多个缺口，因此缺口回拉的影响也具有一定的调整影响。

　　从当日市场涨跌比家数来看，上海为465:1002;深圳市场为610:1506;创业板为201:547;此显示当日下跌个股远高于上涨，显示市场回落中，投资者避险或谨慎占多。

　　总体来看，今日市场的总体回落，与A50期货指数形成轨迹趋同，说明QFII等相关政策后，QDII政策如何变化仍是国内外投资者较为关注的。今日的冲高回落是由于炒高的权重股减持、市场逆向思维、阶段技术指标过高等多因素影响。从市场的后市强弱来看，我们认为与量能密切相关，如果量能配合，则市场可维持震荡或相对强势;反之，如果量能减弱，市场可能进入调整回落的概率加大，个股风险将增加。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，暂采取密切观察市场OBV指标的变化情况，短期宜战略观望为主;短期投资者关注品种量能配合情况，灵活运用市场节奏较为关键。

　　容维证券：关注业绩预期较好的科技白马股

　　今日早盘三大指数高开后震荡调整，上证在5日均线获得有力支撑， 11点过后，在证券、保险、银行板块强势拉升的带动下，三大指数集体反弹，华鑫证券领涨，保险板块表现也较为强势，瑞达期货等三股涨停，融媒体板块强势上涨，领涨两市，中国出版、【拓尔思(300229)、股吧】等都创出了近期新高，白酒、家电、医药、超级品牌等白马股表现疲软，集体回调，白酒板块领跌两市，茅台、五粮液均出现了大跌走势，午后股指疲态尽显，小幅下跌，截至收盘：沪指报3008.81点，跌0.41%;深证成指跌1.12%，报9853.72点;创业板指数跌1.26%，报1703.54点。板块方面：融媒体、造纸、分散染料、氢能源等板块涨幅居前，白酒、中船系、养鸡、农业服务等板块跌幅居前。

　　盘面上看，个股行情还是较为活跃，康旗股份五连板，中威电子、东方通三连板，两连板个股更多一些，但也有一些个股风险，如短线涨幅过大的个股宝塔实业、法尔胜、【汇中股份(300371)、股吧】、生意宝、合锻智能、华东电脑等均出现较大下跌，年内累积升幅过大的白酒龙头贵重茅台、五粮液、泸州老窖等均出现了放量下跌。

　　技术上看，今日大盘调整至5日均线显示出一定支撑力度，但3030到3050上方附近压力较重，有蓄势整固要求。均线系统继续向上发散，周线MACD已经形成金叉，显示中期向好格局延续，密切关注成交量变化情况。操作上，应关注业绩预期较好的科技白马股，券商股，持股待涨为主。

　　百瑞赢：市场短线承压回落 中期格局不悲观

　　周三，三大指数集体收跌。创业板和深证成指跌逾1%，大盘高开低走，险守3000点。板块方面，主流投资品种科技、农业、白酒、医药纷纷回调;融媒体、造纸、分散染料等非主流投资品涨幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收3008.81点，下跌12.39点，跌幅0.41%，成交额2634亿。深证成指报9853.72点，下跌111.21点，跌幅1.12%，成交额3795亿。两市合计成交额6429亿。创业板指报收1703.54点，下跌21.77点，跌幅1.26%，成交额1273亿。沪深两市，个股共计上涨1035只，下跌2469只，涨停46只，跌停8只。沪股通净流入22.49亿元，深股通净流入9.13亿元，北向资金共计流入31.63亿元。

　　消息面：

　　1、9月11日，中国汽车工业协会发布8月产销数据，新能源汽车方面，今年8月，新能源汽车产销分别完成8.7万辆和8.5万辆，比上年同期分别下降12.1%和15.8%。

　　2、针对互联网小贷公司的规范与发展，中国银保监会普惠金融部表示，已计划对网络小额贷款实施差异化监管，目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则，将提高准入门槛，引入分级管理模式。

　　百瑞赢后市展望：

　　今天两市震荡回调，主要原因是量能没有跟上，市场经过连续大涨聚集了大量获利盘，如果没有量能支撑，难以承接抛压，所以这个位置缩量回调属正常走势。

　　资金面，今天北向资金继续大幅净流入31.63亿，主要流入沪市，场外资金持续流入，后市虽然有压力，但中线还不宜过分悲观。

　　技术面，信易赢60分钟抄底逃顶指标由黄翻绿，给出逃顶信号;波段买卖指标高位死叉向下走弱，短线压力明显加大。

　　操作上，短线承压，注意降低部分仓位，回避短期风险;另外建议增配防御性贵金属品种，对冲整体仓位风险;还有就是高位票减仓，布局低位品种，滞涨的板块后期还有补涨机会。