大盘已经出现调整结束迹象 沪指连续3天调整跌破3000点

　　巨丰投顾：利好兑现后三大现象必须引起重视

　　国庆节之后，市场总体乐观情绪回升，即便是9月中旬的连续下跌，也未能妨碍多数人对市场向好的热情。事实上10月以来的行情也没有让太多人失望。大盘以5连阳的势如破竹之势顺利攻占3000点，也让很多人对后市有了更多的期待。

　　不过随后，指数借助利好冲高回落，连续调整至今日。而今日市场虽然缩量，在连续回调的基础上看似惜售，但我们依然能看到跌停股的出现，说明市场短期的情绪还没有重新回升。当然，从跌停潮到少量跌停以及今日的个别跌停，近几天市场的短期风险基本释放，指数也有逐步回升的需求。

　　结合今日市场走势，回顾近期市场的调整发现，这里有几个因素必须重视：首先，利好的兑现。无论是相关磋商的实质进展还是金融股的刺激提振，在近期市场已经有所表现，但包括金融股在内的标的开始冲高回落，也说明利好已经逐步兑现；其次，三季报业绩预告预期兑现。伴随着时间的推移，及其三季报业绩预告接近尾声，而很多预期良好的标的都已经纷纷炒作，剩下不确定的业绩而市场也存在众多的不确定性。

　　除此，超预期的9月份金融数据一度刺激市场，但必须明确的是，这些所谓的利好也基本得以释放，要谨防四季度出现的市场风格的切换。而在这些基础下，还需要留意的是更大的不确定性，四季度以及明年的经济下行压力还较大，这对市场都存在一定的压制。

　　所以，目前市场的表现其实也是对真实现状的有效反应。只不过，市场下方总体的支撑还是有的，这也使得市场仍将保持结构性的行情。而既然很大概率仍是结构性行情，就需要防止指数3000点之后的再次回探。因此，即便不立刻进行防御，但至少不建议随意追进和重仓操作。而短期，指数连续回撤后有再次反弹的需求，但空间有限，轻仓继续个股博弈为主。

　　和信投顾：沪指缩量调整 耐心等待方向选择

　　盘面观点：

　　今日沪指延续震荡调整态势，成交量萎缩明显，回守20天线附近寻支撑。盘面上主线热点匮乏，工艺商品、民航机场、安防设备、汽车行业等涨幅居前，跌幅榜上多元金融、装修装饰、房地产等行业跌幅居前。概念股方面数字孪生、手游概念、无人驾驶概念等涨幅居前。

　　板块方面：

　　手游板块表现强势，艾格拉斯涨停，博瑞传播随后封板，带动聚力文化、三七互娱、【恺英网络(002517)、股吧】纷纷走强。

　　智慧城市概念异动，早盘恒锋信息、中电兴发、天夏智慧纷纷封板，午后【英飞拓(002528)、股吧】冲击涨停，带动京蓝科技、华平股份、南威软件等走强。

　　无人驾驶概念午后异动，中原内配封板，带动华阳集团、【万安科技(002590)、股吧】、亚太股份纷纷拉升。

　　后市展望：

　　当前市场失守3000点，既有三季报业绩不及预期利空的基本面因素扰动也有市场主线热点匮乏，题材炒作亏钱效应加大人气毁伤较大有关。沪指在20天线寻支撑，向上涨面临市场人气低迷成交量掣肘，向下杀跌动力也不足，市场处于消息真空期内需要外因刺激。和信证券认为在月底召开的中央政治局会议， 对宏观经济和政策的定调情况 ， 会左右未来的市场走势 。建议投资者多一些耐心和信心， 短期继续在三季报业绩绩优股中挖掘机会， 中线立足四季度和岁末估值切换及时调仓换股。

　　容维证券刘思山：市场缩量调整 仍属箱体波动

　　周四沪深两市小幅高开，全天呈现窄幅震荡格局，题材概念表现显着，数字货币、电竞、智慧城市等题材概念表现强势，航空股逐步走强，权重板块表现低迷。总体上，资金观望情绪浓重，赚钱效应较差。截止收盘，沪指报2977.33点，跌0.05%，深成指报9645.39点，涨0.03%；创指报1658.26点，涨0.11%。

　　从市场热点上看，数字中国概念领涨，金桥信息、科创信息、恒锋信息涨停，【智度股份(000676)、股吧】、聚龙股份、恒宝股份、朗科科技、广东骏亚等多股上涨；人造肉概念走势强劲，金字火腿涨停，盐津铺子、双塔食品、美盈森涨逾4%；手游概念异动拉升，艾格拉斯、博瑞传播、美盛文化涨停，中青宝、恺英网络、三七互娱、宝通科技等多股跟涨。与此同时，远洋运输、维生素、其他金融、高校系居跌幅榜前列。

　　技术上，沪指连续3天调整，股指跌破3000点，下方30日均线有一定的支撑，指数有望反弹，但反弹空间有限，仍然属于一个震荡行情。后市大盘密切关注成交量的变化，以及市场是否有新的主流热点产生，若上述条件具备，大盘有望反身向上，站稳3000点，挑战3050点，走出一波上扬行情，否则仍然属于箱体震荡，指数处于折返跑状态。操作上，建议防范风险，控制仓位，谨慎操作，耐心等待市场方向明朗后再进场不迟。

　　源达：指数疲弱缩量 优质股或可低吸

　　今日指数早盘平开，小幅走高之后开展窄幅震荡的格局。早盘华为概念股走高，游戏、天然气概念较为活跃，此后电子政务概念开始走强，市场总体较为分化。午后，智慧城市概念异动，粤港澳概念股拉升。青蒿素、期货概念、保险等相关概念跌幅居前。个股涨少跌多，跌停家数较前两天有所减少。整体来看，市场总体较为缩量，指数较为疲态，观望情绪提升，赚钱效应依旧一般。

　　消息面较平淡

　　外围市场方面，隔夜美国三大股指下跌，欧洲市场涨跌互现。布油收涨，黄金收跌。人民币汇率方面昨日小幅下跌。外围市场对A股影响偏冷。国内机会，第十五届中国工业论坛将于10月24日在杭州举行，力图总结我国工业企业不断改革创新、迈向绿色发展的新经验，探寻推动中国工业高质量发展的新动能。将从沪深股市、港股、台湾股市及国外资本市场上全部上市的近8000家工业企业中选取前2000家，全景展现中国工业企业经营管理创新情况及发展趋势。相关概念如工业4.0、智能制造等或将吸引关注。

　　今日指数早盘平开，小幅走高之后开展窄幅震荡的格局。MACD指标运行于零轴之上，呈金叉胶着状态，红柱微现增长。KDJ指标金叉但呈收敛之势。均线来看，5日均线金叉20日均线，指数依然运行在20日均线上方，但在5日均线下方。量能萎缩，指数较为疲态，呈震荡调整之势，预计后市指数将维持调整震荡格局。

　　优质股或可低吸

　　昨日国务院常务会议，指出部署以更优营商环境进一步做好利用外资工作。我国对外开放程度不断加深，包括全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司业务范围限制等多重利好A股的消息，加之，国内三季度金融数据整体向好，超市场预期。对于市场四季度向好表现形成一定支撑。三季报方面，整体上基本延续了半年报的发展态势，医药行业部分公司的业绩表现持续稳定甚至超预期，有核心竞争力的创新药品企业及特别优秀的医药服务企业受带量采购政策的影响非常小，甚至会长期受益，可以持续关注优质股机会。另外，科技股的投资机会远未结束，5G建设、科技创新和国产替代等多重因素叠加，有业绩支撑的质优科技股仍然看好。操作上，建议轻指数，重个股，整体控制仓位，等待量能到来。

　　天信投顾：分时趋势已经出现调整结束迹象

　　今日市场点评：

　　周四早盘基本平开后持续保持窄幅缓慢下行走势，尾盘又个小小的抬头，最终微跌，形成缩量阴十字星。整体来看，周四市场继续保持弱势震荡格局走势，震荡幅度较窄，运行区间在5日均线和20日均线之间运行；盘面上个股继续普跌，涨停个股家数极少，赚钱效应继续走弱。 人造肉、造纸、保险等板块微涨；化纤、煤炭、维生素等品种领跌。

　　明日市场观察：

　　周三的收市我们就指出周四依旧不会有转好的表现，市场将继续维持弱势整理的格局走势。从周四全天的表现来看，确实如此，全天一直维持窄幅震荡运行格局走势。周四市场的成交量大幅萎缩，杀跌的动力或者杀跌的意向并不足，因此我们预计周五市场继续保持震荡格局概率较大，盘中会有小幅拉升的机会。

　　短期行情分析：

　　自周一市场对3000点整数关口进行突破后，市场再度形成三连阴的走势。纵观最近的消息面，并无明显的利空打压市场，况且最近公布的相关经济数据也没有拖后头。既然没有利空拖累股指，那么市场三连阴的调整，逻辑仅仅是市场本身需要调整的因素其作用。最近我们也是一直在强调市场本身的调整因子，一是节后的五个交易日大涨兑现了“节后大跌节后大涨”的数据预期；二是分时形态的背离调整趋势；三是3000点整数关口上方积累了较多的风险，压力较大。短期来看，市场暂时由于分时的调整趋势，股指还会调整片刻，但是分时的趋势已经出现结束的迹象，短期内，最近的市场调整有望结束，不过，在分时调整趋势未能完全转向之前，市场还会以震荡整理为主。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，最近三个交易日的市场整理走势，完全是在意料之内，主要还是市场本身所需的调整需求，与大环境没有直接的关系。30分钟趋势转好迹象明显，60分钟线还会整理，已经出现背离。操作上， 短期内注意继续震荡调整的风险，建议控制仓位，不追高即可。