上交所成全球融资规模第一地

　　图片来源/德勤中国

　　记者莫谨榕

　　数据眼

　　4月3日，德勤中国发布报告显示，尽管全球金融市场受到新冠肺炎疫情扰动，但中国A股与港股新股发行市场在今年一季度继续保持畅旺。今年一季度，上交所以685亿元人民币融资额跃居全球新股融资规模第一股票交易所，紧随其后的是纳斯达克、泰国证交所、纽交所和港交所。

　　科创板平均融资规模为12亿元

　　2020年一季度，A股新股发行速度大幅上升，从2019年一季度的31只新股融资256亿元人民币（下同），增加至51只新股融资781亿元，增幅分别为65%与205%。上交所有34只新股及685亿元的融资额，深交所则录得17只新股募集96亿元。

　　以新股融资额计，上交所攀升至首席，超越美国的主要交易所。其中，上交所跃居全球IPO融资规模首位，主要受益于【京沪高铁(601816)、股吧】（601816）的IPO，纳斯达克也受惠于两只超百亿新股IPO，泰国最大零售集团上市让泰国证交所跻身三甲。

　　具体来看，A股前五大宗IPO共计融资规模为447亿元，较去年同期上升361%，整体规模增加350亿元。前五大宗IPO分别是京沪高铁、石头科技、华润微、【公牛集团(603195)、股吧】（603195）和东岳硅材（300821），而京沪高铁的融资规模就达到307亿元，今年第一大融资规模与其余融资规模差距显着。

　　A股主板的平均融资规模均较去年有所上升，而中小企业板和创业板的平均融资规模均较去年有所下降；其中主板的平均融资规模为8.9亿元，上年同期为8.6亿元；中小企业板和创业板分别为4.6亿元和6.1亿元，上年同期分别为9.2亿元和6.9亿元；2020年一季度科创板平均融资规模为12亿元。

　　德勤中国全国上巿业务组中国A股资本市场华南区主管合伙人李渭华表示：“科创板在一季度内为市场贡献近半的新股数量与约2/5的融资总额，这意味着它已建立成为中小型创新、高新企业的有效融资平台。”

　　到年末A股IPO融资或超3000亿元

　　整体来看，A股一季度的IPO市场也维持在较快的发行速度。截至3月末，A股共有54只新股上会（包括科创板13只），其中48只已审核通过（包括科创板9只），2只未上会（均为科创板），1只上会未通过，1只取消审核，2只暂缓表决（均为科创板）。申请在上海主板、中小板及创业板上市的公司共达512家（包括科创板96家）。

　　德勤中国A股资本市场华南区合伙人黄玥认为，最近创业板与科创板的改革都会激活两个市场的新股活动。德勤预计到2020年末时，将有140—170只新股于主板、中小企业板与创业板发行上市，融资额达到1800亿—2200亿元，并估计科创板可录得120—150只新股发行募集1300亿—1600亿元。这意味着，A股各板块至年末的融资额至少超过3000亿元。

　　报告还分析了A股新股上市首日市盈率表现。数据显示，对于沪市主板、深市中小板和创业板新股，第一季度各新股发行市盈率之间差异较小，最低为18倍，最高为23倍。而对于科创板新股，8%的IPO项目市盈率在20~30倍之间。其余的84%的IPO项目市盈率都在30倍之上。新股上市首日平均回报率为196%，不同板块新股回报率之间差异显着，最高和最低回报率分别为587%和39%。

　　在港股和美股IPO市场方面，虽然香港的新股数量与2019年第一季度持平，但是所录得来自37只新股的141亿港元融资额，仍较去年同期下跌大约31%。

　　在美国，总共有6家中国企业于2020年第一季上市募集3.7亿美元，而2019年第一季则有6只新股融资2.6亿美元，但在美国股市触发熔断机制后，已经再没有中国企业在今年3月上市。今年一季度有更多中资医疗与医药企业发行股票，而2019年一季度则以金融服务机构为主。