杨沈伟:退出QE,会在八月,六月,还是更早?

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 最近的A股行情,并没有什么特别需要说的东西,这里就是半死不活的鸟样子,主要是证券区间跌不动了,虽然是不是杀个白马股祭个旗,但其实也就那样了。这里短期很难杀得太狠,而下次再杀,基本上就是大破灭的时候了。

      最近的A股行情,并没有什么特别需要说的东西,这里就是半死不活的鸟样子,主要是证券区间跌不动了,虽然是不是杀个白马股祭个旗,但其实也就那样了。

      这里短期很难杀得太狠,而下次再杀,基本上就是大破灭的时候了。

      所以A股这里确实需要说的不多,抱团股没杀完,还得继续杀,但抱团之外的,尤其大金融证券这些玩意儿,本身就在地下趴着,没有大金融推波助澜,指数暂时不会很坏,这里大金融底部背离趋势还是很明显的,所以短期笔者认为还是会反,要杀是后面的事情。

      说点有意思的东西吧,这一直很怂的美联储,号称2023年之前不会加息的,这是前面说的事儿。

      但在近期,美联储的高官布拉德又出来吹风了,虽然说了一堆有的没的之后,又说从目前的局势上看,加息什么的暂时还早,但对比之前怂的不行态度,有了明显的改变。

      在25号联储主席的发言之后,近期美联储的动作比较大,释放出来的信号,也开始有点向鹰派靠拢的意思。

      原文是这样的,在近期美国的疫苗注射量达到了一个量级之后,老美的疫情现状有了明显的好转,虽然整体来说,还谈不上有多好,日增还是五位数以上的,但随着注射量的持续推动,现状还不够好,但这样的预期,确实给了美联储足够的底气去说这话。

      比如说鲍威尔说强大的老美经济正在强劲复苏中,所以有了谈论是否需要进一步宽松的必要性,以及强大的经济复苏中,重提加息的问题。

      加不加息这屁事儿笔者觉得先放一放,但随着疫情逐步的可预见的得到控制,是否需要维持当前的QE宽松,这事儿还真不是鲍威尔在扯淡。

      今年疯狂的大宗商品也好,还是美国以及笔者们今年蠢蠢欲动的房价,其实都在预示着,大通胀在末期阶段,很容易出现最后的疯狂。

      经济复苏的鬼话呢,谁都在说,包括今天笔者看到村里说了一条信息,说一个所谓写字楼租金上涨多少多少的鬼话,想借此证明商业活动的良性复苏么?

      了解市场的明白人应该很清楚,写字楼的空置率有多高了,哪怕是深圳,也是如此。

      所以诸如此类的鬼话,大家看看就好了。

      虽然加息这事儿这时候考虑还早了点,虽然在笔者看来实则必然,当然这个事儿可能很多人在当前有不同的看法,那么笔者们说一个可能认同的人会比较多的一个事儿。

      那就是,当美国的疫情随着疫苗注射量的普及,按照市场最悲观的估计,在8月完成75%的覆盖量,最乐观的预计,是在6月份就完成75%的疫苗覆盖量。

      那么如果按照这个推论,就需要去考量一个问题,那就是,当前的全球QE,包括笔者们,其实也是处在这个阶段,本身就是没空间,但因为疫情的问题,硬着头皮在挤压空间。

      以美国为例,一旦疫苗的覆盖量超过75%,虽然这并不意味着货币敞口就开始加息逆转,这个还需要再看,但绝对是时候退出QE。

      美国近期暴涨的楼市价格,和笔者们高压之下依然需要强行政弹压才能维持面子上平静的楼市,全球疯涨的大宗商品,都在诉说一个很严重的问题,就是行政面,开始因为逆周期的连续QE或者说宽松,失去了对于资本的掌控度。

      这不是偶然的,而是在这种长周期,大幅度,且逆周期的过度使用货币工具,所必然带来的后果。

      目前是全球大通胀,但随着经济复苏的预期越来越薄弱,转成通缩,是必然的。

      之所以在疫情期间选择无差别QE,不是不影响大局,而是没选择的选择。

      疫情突如其来的爆发,拯救了濒临扑街的现代经济金融构架,随之而来全球紧急宽松,延迟了至暗时刻的到来。

      笔者也说过,本就没有余地的QE,基本上就是咬牙硬撑,到了极限了已经,不得已不得不硬着头皮来,实在是这次疫情持续的时间,和范围,实在是太广,全球没办法去考虑更多。

      但当疫情开始出现转折,不会有什么复苏,而是只有退出宽松之后的泡沫炸裂。

      因为疫情期间是没办法,但疫情过后,还不退出宽松,意味着现代金融结构,将被缔造者们,主动破坏,虽然现在也积重难返了,但任由其自主破灭,那就真的连渣都不会剩了。

      美联储会不会这么搞?笔者坦言,这是必须会的。

      因为新兴经济体中比较脆弱的国家,已经开始出现失控的局面,类似于新兴经济体中根基比较弱的土耳其,巴西等国家。

      不是他们要加息,是他们国内的金融体系到达极限,已经失去了物价的掌控能力。

      委内瑞拉,不会是这一轮唯一的。

      又比如缅甸的情况,老百姓已经开始不信任法币,而转而去囤积黄金。

      这样的情况,当然不会出现在笔者们的生活里,至少当下不会,因为这一轮,除了美国之外,所有的国家都是,谁的底子薄弱,谁先加息,因为在这种时候,谁先加息谁先输。

      而最起码笔者们在全球主要经济体中,当前的局面最好,所以笔者可以断言,在未来的全球加息潮当中,中国就算不会是最后一个进入加息的,也会是最后几个。

      而美国,则必然会进入加息周期,晚一点2022年,早一点,就是今年接下来的几个月,可能是在6月,可能是8月,也可能是年底,而不是美联储之前说的那样,在2023年之前都不考虑这问题。

      笔者的看法是,先退出QE,然后加息。

      可目前的全球通病就是,全球的资产价格,不分国家,加息直接嗝屁,不加息,但只要退出QE,也是个死。

      区别,就是到底是千刀万剐的凌迟还是一刀给个痛快的区别。

      现代经济和金融,设计框架的时候,就从来没想过要应对今时今日所面对的局面。

      只不过大家都是舒服日子过习惯了,所以硬生生用QE和放水,拖成了今天的地步。

      出来混,迟早要还,这句话谨记。

      所有人都有千万个理由认为笔者们不一样,但到最后会发现,谁特么都一样。

      接下来的局面,就是暂时先不讨论加息,先讨论停止QE的事儿,而其实在笔者看来也用不到加息,退出QE就是大破灭的日子。

      这个退出QE是必死,不会晚,只会早,而笔者觉得,其实早做准备,可能八月,可能6月,笔者宁可当6月来,而笔者做的准备,其实更早,笔者都不觉得能撑到6月。

      看吧,反正美联储也拖不了太久,这么印,就算是美元都是扛不住的。

      所以,今年退出QE几乎是肯定的,区别是,什么时候。

      目前还在金融市场挣扎的,都是在刀头舔血的主儿,但再刀头舔血,最好对当前的局面,也多一些认知才好。

    关键词:

    QE,疫情,退出

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