结构性涨跌需要靠“意外”

　　林鑫

　　昨日在行情岌岌可危之际，近期跌跌不休的白马股尾市奋力反弹，才将上证指数被跌穿的60日均线收回，并形成单针下探的K线形态。技术而言，5月25日上证指数向上突破形成的缺口(3498.30~3502.44点)被完美封闭，当天60日均线失而复得，显示了市场技术性调整可能临近结束的特征。市场能否就此重新走强?我们不妨从近期市场表现中寻找蛛丝马迹。

　　目前市场进入半年报时间，可以想象，去年受疫情影响，使得去年的半年报基数降低，因此总体而言，今年的半年报相信会有比较可喜的增长。不过，A股上涨行情也正是从去年6月份起步，并于7月份突破3000点大关。至今年2月份，上证指数见高3731点(深成指16293点)，这一波持续8个多月的行情，最高涨幅达到了30%。可以说，今年半年报的业绩增长预期也基本由过去的上涨行情预支得差不多了。剩下的，也就只能是结构性的调整和对未来新的预期。

　　结构性涨跌主要靠“意外”，即事先没有被市场预期到的。在如今信息过载的时代，没被预期到的有，但不多。所以，交易者对预增公告也就需要打醒十二分精神，此前已经涨幅巨大的，反而应该在惊人的预增公告发出之后择机先落袋为安;那些事先股价并无动静却有不错的预增公告的，则须做进一步分析，是主营走上正轨的可以参与，是财技手段的，则坐观其变即可。反过来，对预亏预减公告也是如此。事先跌得透透的，不至于有退市之虞的，在巨亏公告发布的时候，说不定就存在参与的机会了。

　　?由此可见，更大的机会还是在于对未来的新预期，双创板近期的表现有目共睹，正因为这两个板块代表的是未来。如今A股市场百元大股俯拾皆是，而这些个股的出身，大多正在这两个板上，未来更多黑马的挖掘，也需要更多地在双创板上寻找标的。不过，参与这类股票的投资，追涨杀跌的风险极大，对公司的深入分析，对行业前景的精确把握，都是需要投资者付出一番功夫的。尽管现在投资者参与门槛有所降低，但有门槛，正代表风险比主板大。

　　总体上看，即使大盘短期内可能完成探底回升过程，但向上依然存在重重阻力，首先是上证指数短期均线正死叉向下反压指数，其次上档存在向下跳空的缺口(3573.94~3569.89点)，而之前我们所说的上升通道上轨，离这个下跳缺口不远。因此，短期仍应以震荡市的策略对待行情的波动。