券商晨会精选：消费板块反弹 山西证券称消费见底复苏将至

　　昨日，沪指、创业板指平开，随后走势分化。板块方面，中船系个股集体冲高，水泥、白酒概念拉升走强；几大高位赛道集体补跌，有机硅、钛白粉、磷化工、锂矿、HIT电池等概念板块均有不同程度的回调。指数临近午盘前回暖，三大指数一度集体翻红。

　　午后两市延续分化。证券、保险等大金融板块再度爆发，有机硅、磷化工等化工股持续下挫。

　　截至收盘，沪指报3567.10点，涨0.65%；深成指报14314.09点，跌0.10%；创指报3186.85点，跌0.85%。

　　今日券商晨会上，海通证券推荐逢低配置低估值大金融板块；山西证券认为消费见底复苏降至，消费题材有回暖空间；国泰君安指出国内大循环战略下航空公司有望超预期盈利；安信证券称半导体、新能源仍是明确主线。

　　【市场】

　　海通证券：继续保持做多思维 　逢低配置低估值大金融板块

　　海通证券表示，近期市场连续温和放量，加之基本面政策面良好的预期，在两市成交及融资余额不破历史新高的前提下，大盘短期很难会出现大幅调整，建议投资者继续保持看多做多思维。

　　当前A股市场分化仍在持续中，部分高景气行业估值水平处于历史高位、交易拥挤，而部分低估值、低涨幅、低热度的冷门行业却被遗忘，处于洼地之中。综合发现券商、银行、建筑装饰较优秀。综上所述，目前股指已放量突破重要技术关口，市场风格高低切换正当其时，投资者可把握轮动时机，年内逢低配置低估值的券商和银行地产等板块。

　　山西证券：未来消费见底复苏将至 消费题材仍有回暖空间

　　山西证券称，8月PMI数据表现较弱，制造业PMI继续收窄，服务业PMI大幅下降至50之下，A股市场已有所反应，未来供给端将受到下游需求疲软影响。另一方面，中小企业PMI数据有所回升，根据我们此前的研究，预计未来消费见底复苏将至，届时持续表现低迷的消费题材将有所反弹，建议投资者适当布局。结合盈利预期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

　　【行业】

　　国泰君安：国内大循环下 航司有望超预期盈利

　　国泰君安研报指出，市场担忧变异病毒将导致国际放开遥遥无期，航司将持续亏损。我们认为国内大循环下，航司仍有望率先恢复一定的盈利能力。逆向布局是提高胜率的关键。当下市场预期悲观，估值处于历史底部。预计未来半年航空行业盈利恢复将快于市场预期。建议逆向布局板块性机会，优选2022年盈利预期仍存明显上调空间的航司标的。

　　安信证券：新能源车、半导体产业链依然是明确的景气主线

　　安信证券表示，维持今年下半年A股整体业绩增速会较上半年下滑，但大概率好于市场预期的判断。从2021H1中报业绩来看，新能源车产业链、半导体产业链和光伏产业链依然是明确的景气主线。军工行业连续四个季度实现业绩增长，高景气获得持续验证，开始由真景气赛道转向白马赛道，工控自动化领域及高端精密设备(数控机床等)产业趋势明确，均值得重点关注。

　　总体而言，安信证券认为消费电子(AR/VR、MiniLED)、新基建产业链(5G、智能电网、云基础设施等)在下半年边际改善的趋势最为确定，实现以量价齐升为核心特征的困境反转可能性较大。此外，还可增加对汽车整车、快递、药房、调味品等板块的关注。