中秋假期不平静 即将开盘的A股将如何？

　　9月20日，中秋长假海外市场正常开市，与A股关联的富时a50期货开盘半小时跌超2%，随后港股低开低走，全天表现低迷。截至收盘，恒生指数下行3.30%，恒生科技指数下行2.80%，恒生行业指数悉数下跌，其中恒生地产建筑业、原材料业、金融业分别下跌5.95%、4.07%、4.03%，跌幅居前。

　　本次下跌部分由于海外市场对恒大事件的担忧，恒大系个股出现大幅回调。由于房地产行业规模庞大，其产业链直接涉及建材、银行、建筑装饰等多个行业，全国地产龙头所面临的流动性危机也可能波及金融系统，因此海外投资者担忧情绪升温。

　　但是分析认为，恒大事件仅属于个别事件，并非全行业流动性问题。国家已经明确“房住不炒”的方针，在中央三道红线政策下，稳健经营的房企融资成本有望持续下降，地产企业难以出现大规模违约潮，同时当前购房需求并未出现快速下降迹象，房价有望保持稳定，因此，恒大事件产生的“蝴蝶效应”影响有限，投资者不必过度担忧。

　　对于A股而言，A50期货的大幅下跌可能会对市场情绪造成影响，同时国庆将至，股指期货在建议谨慎观望。

　　中长期来看，待宏观基本面数据改善或财政和信贷政策出现明显转向信号后，市场风格转换才会真正显现，此时增配IF和IH才是最佳选择。节前买入看跌期权可部分止盈，卖出虚值看涨期权构建领口策略对组合进行保护。

　　这个不平静的中秋假期，即将过去，当前投资者最关心的事是，即将开盘的A股将如何演绎？

　　分析人士指出，对A股过度的担忧大可不必。

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　　首先是，9月21日的港股、欧美股市悉数企稳反弹，市场利空消息一定程度上已经消化，这给了A股企稳提供了基础；

　　另外，关于恒大的一系列传闻都已被证实为谣言，缓解了市场担忧情绪，且国家统计局此前明确表示，恒大问题对行业发展的影响还需要观察，总体上房地产市场有望保持稳定发展；

　　最后，在节前的最后一周，A股已提前调整，沪指周跌幅超2.4%，提前释放了风险。

　　光大证券的最新研报指出，海外投资者对于市场过度担忧，香港本地地产商可能确实会受到影响，但这与国内资产并没有显着关系，目前国内的政策对于地产的限制已经较严，具有较大的政策缓冲空间，并且之前已经有了相当的应对经验，出现系统性风险的概率反而较低，因此如果市场过度反应，反而可能会带来布局的良机。

　　值得注意的是，中秋节后，全球市场将迎来“超级央行周”，美联储将召开9月议息会议，北京时间周四凌晨将公布最新经济预测和加息“点阵图”，另外还有日本、英国、土耳其等央行也将在本周公布利率决定，届时，全球市场或将再度迎来新一轮考验。

　　另外，后续中国央行的动作也值得重点关注，东方证券指出，在国内和全球经济持续走弱的背景下，中国经济压力加大既成事实，后续货币政策有进一步宽松空间。