A股全线大跌，“元凶”是它

　　两市午后继续下行，三大指数一度均跌超2%，临近尾盘有所回升，下跌个股超3600只，沪深两市成交额连续2天不足万亿元。电力板块探底回升，新中港（605162）上演“地天板”，闽东电力（000993）反包涨停，个股分化明显。

　　板块方面，电力、军工、有色、半导体、钢铁、石油、化工等板块均大幅下挫。截止收盘，沪指跌1.25%，深成指跌1.62%，创业板指跌1.81%。

　　北向资金全天净卖出13.79亿元，其中沪股通净卖出3.99亿元，深股通净卖出9.8亿元。

　　央行大幅回收资金

　　今日A股的大跌首先是在资金面上，央行大幅收回了流动性。

　　今天央行公开市场开展了7天100亿的逆回购，量不大，但最主要的是今天市场有1000亿的14天逆回购到期，因此今天市场净回收900亿的逆回购资金。

　　值得注意的是这已经是央行连续多个交易日净回收资金了。上周，10月8日当天有3400亿元央行逆回购到期，但央行仅开展了100亿元逆回购操作，单日净回收流动性3300亿元。

　　10月11日市场净回收1900亿，而今天回收900亿，三个交易日一共净回收了6100亿的资金。

　　具体来看，本周一到周四14天逆回购到期规模分别为2000亿、1000亿、1000亿和1000亿，周五有100亿7天逆回购到期，5000亿一年期MLF是周五到期。

　　也就是说本周一共有10100亿资金到期，如此大规模的到期，如果不续作，对市场流动性会产生巨大的影响。

　　并且叠加10月是缴税大月，地方政府债券发行也将进一步提速，对市场资金面或将形成较大压力。

　　量化交易是杀跌元凶吗

　　而除了资金面的压力外，许多投资者还把市场杀跌的原因归因于量化基金。有趣的是昨天和今天ST板块表现的都还不错。

　　对此有人调侃道，因为量化基金买不了ST板块，资金都去ST板块避险了。那么量化交易真的是市场杀跌的“元凶”吗？

　　从量能来看，昨日市场高开低走，上午成交量较大，下午成交缩量。有市场人士认为，每天早盘半个小时成交量非常大，机器在这半个小时完成交易，这种市场走势明显是机器人下单的结果。

　　然而，机构们的主流观点还是认为量化对A股成交额贡献的占比在20%左右，剩余80%的成交额主要源于个人投资者和主观投资机构，因此国内量化交易对市场交易影响有限。

　　近段时间以来，市场对量化投资关注度较高原因在于，主观投资今年以来收益率相对较弱，投资者投资体验一般，而量化投资今年以来取得了不错的投资收益，相比之下，量化产品的投资者赚钱效应较好。

　　而据财联社报道，多家头部量化私募表示对A股缩量“不背锅”。华东一家百亿量化私募人士表示“市场涨跌和成交量多少有点周期性，成交量不可能一直在万亿之上，今天的市场属正常波动，和量化转弱、收缩‘战线’没有太大关系。”

　　量化产品数量确实在增加

　　目前围绕在量化交易上的观点和纷争很多，到底有哪些是真实的呢？

　　关于量化，首先是量化产品确实在增多。私募排排网数据显示，国内量化私募管理人整体管理规模约1.03万亿元，量化私募的整体规模增长大约43%。

　　另外百亿级量化的不断涌现，在2019年，百亿级量化私募机构仅有3家，而目前百亿级量化私募已达20家，仅今年就有黑翼资产、因诺资产、世纪前沿、金戈量锐等机构晋级百亿级量化私募。

　　截至9月30日，前三季度百亿级量化共计备案了2437只私募基金，其中灵均投资、九坤投资、明汯投资、启林投资、宁波幻方量化、衍复投资备案基金数量居前，分别备案了384只、352只、235只、220只、198只、176只基金。

　　其次是量化交易确实会带来一些问题。之前证监会主席易会满也提到在成熟市场，量化交易、高频交易比较普遍，在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。