市场缩量震荡 把握结构性行情

　　受外围市场影响，周五大小指数双双低开，沪指盘中下探至20日均线附近后有所回升，最终基本以平盘报收;创业板指数全天弱势震荡，收跌逾1%。两市合计成交7618亿元，较上日基本持平。盘面上，泛医药(新冠药概念、仿制药、医药等板块)重新活跃，建材、房地产、钢铁、银行、保险等低估值板块表现顽强，新能源、锂电池、信创、半导体等科技成长赛道全线走弱。两市近3600只个股泛绿，而上涨个股仅有1300只左右，其中51只个股涨逾9%。总体来看，市场量能维持低迷，资金跷跷板效应明显，题材热点继续快速轮动，市场情绪一般。

　　北向资金方面，沪股通净流入40.38亿元，深股通净流入3.24亿元，合计净流入43.62亿元。值得注意的是，北向资金尾盘出现明显的异动大幅流入，主要是因为富时罗素多个指数成分股变更12月19日生效，被动资金在尾盘集中配置部分个股的影响。回看全周的北向资金的动向，周初两天呈现净流出，后面连续三天录得净流入，全周合计净流入56.65亿元。北向资金已经连续6周呈现净流入，创了近几个月最长流入记录。分析认为，在美联储加息缓和后，美元指数见顶回落，非美元货币出现升值，人民币汇率也回升，有利于以人民币计价的金融资产，A股市场也因此吸引了外资的持续配置。在这种大背景下，预计外资中长期仍会继续流入A股市场。

　　越声理财表示，市场缩量震荡后有望继续向好。本周大小指数缩量调整，上证指数在半年线附近窄幅震荡，周跌幅为1.22%;创业板指数退守至60日均线附近，全周下跌1.94%。在大盘震荡调整过程中，量能明显萎缩，最近两天更是不足8000亿元，这种缩量调整看作是前期反弹后的震荡洗盘，是一种正常的现象。展望后市，管理层指出，对于明年中国经济实现整体性好转，我们极有信心，释放信号稳定市场预期和提振市场信心。《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》和《“十四五”扩大内需战略实施方案》文件出炉，预计促消费稳投资的政策有望陆续落地，有利于国内经济的复苏。在这种经济复苏预期支撑下，市场短期震荡休整后有望继续反弹。操作策略上，考虑题材热点轮动过快，控制好总体仓位，把握结构性行情，均衡配置稳增长、后疫情和高成长三大主线。