大盘震荡回落 春季行情仍有演绎空间

   　冲高回落后，大盘延续调整走势。

　　沪指周一在10日均线下方低开，随后出现持续震荡走势，下跌幅度较前一交易日小幅加大。深成指同样是低开低走，盘中反弹在接近10日均线后受阻，表现稍逊于沪指。截至收盘，沪指报收3238.7点，下跌0.76%；深成指报收11912.56点，下跌1.18%；创业板指报收2544.09点，下跌1.4%。两市成交量继续萎缩。

　　盘面上，ChatGPT概念继续保持强势，板块涨幅高居榜首。东数西算、智慧政务、国资云、信息安全等板块涨幅居前。稀缺资源、半导体、创新药、黄金等板块则处在跌幅榜前列。大盘持续调整中个股跌多涨少，两市共37股封死涨停板，同时有4股跌停。

　　从近期大盘走势来看，虽然经过一个月震荡反弹后，指数出现冲高回落走势，但从机构态度来看，对春季行情仍普遍持乐观态度。中金公司（601995）指出，考虑经济活动的修复仍在持续，主要城市的拥堵指数和地铁出行人次在春节后快速反弹，工业煤耗量等高频数据回升力度也强于往年，经济数据的改善仍有望对市场形成一定支持。接下来，市场估值虽有所修复但仍有空间，对后续市场演绎不用过于谨慎，2023年市场机会仍大于风险。

　　中信建投（601066）证券认为，春节后市场交投情绪活跃，成交额明显放量。同时，人民币单边升值告一段落，外资流入逐步放缓，市场以补涨小票为主。复盘A股熊转牛行情的第一轮上行周期，本轮春季行情尚未走完，仍有演绎的空间与时间。从核心经济指标来看，当前的经济数据仍支持交易复苏逻辑。

　　从时间段来看，国泰君安证券认为，春节至全国两会期间，处于政策、业绩、数据空窗期，是一个较为有利的股票交易窗口。但考虑到边际上市场对总量政策力度的担忧、业绩的等待期、以及地缘政治的波折，将令市场预期重新出现分歧，指数行情降速，进入震荡上升阶段，股票将从全局行情转向结构行情，从大盘行情转向中小市值行情。

　　“结束连续净流入之后，北向资金开始流出，短期或影响市场情绪。”巨丰投顾高级投资顾问李名金表示：“接下来应该重点关注国内资金的动向，或决定接下来行情的走势。而接下来市场的表现，还应该关注经济复苏的预期以及行业业绩回升的情况，只有基本面向好的板块，才可能在下一阶段可能的上行中继续表现，而此前情绪性行情下，基本面预期一般的板块或保持震荡甚至回落。总体而言，从短期成交量和市场情绪来看，依然维持着不错的赚钱效应。因此在流动性相对宽裕，管理层频发利好的背景下，应主动把握结构性机会。”