突发涨停！一大利好来了

　　大盘全天震荡走高，深成指、创业板指均涨超1%。

　　盘面上，消费股表现活跃，白酒、食品方向领涨，老白干酒（600559）、妙可蓝多（600882）、黑芝麻（000716）涨停。工程机械概念股集体大涨，唯万密封（301161）20CM涨停，三一重工（600031）、拓山重工（001226）、杭叉集团（603298）、长龄液压（605389）等多股涨停。ChatGPT概念股午后再度走强，CPO方向领涨，联特科技（301205）涨超10%，天孚通信（300394）大涨创历史新高，此外拓尔思（300229）一度涨停，鸿博股份（002229）5连板。板块方面，饮料制造、CPO、食品加工、高压快充等板块涨幅居前。

　　下跌方面，养殖股早盘跳水，益生股份（002458）跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。养殖、银行、航运、煤炭等板块跌幅居前。

　　截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.14%，创业板指涨1.1%。沪深两市今日成交额9791亿，较上个交易日放量780亿。北向资金全天净买入6.92亿元，其中沪股通净买入5.37亿元，深股通净买入1.56亿元。

　　01

　　四大逻辑支撑A股走高

　　今日，A股震荡走高，成交量再度放量，北向资金也实现回流。消息面上，1月信贷数据“开门红”依然是最直接的利好。

　　2月10日，央行公布1月金融数据，其中新增贷款4.9万亿取得“开门红”，同比多增9227亿元，创下历史新高；社会融资规模新增5.98万亿元，比上年同期少增1959亿元，社融存量同比增长9.4%，前值为9.6%；M2同比增速升至12.6%。

　　至于金融数据对A股的影响，兴业证券认为，当下在经济复苏强度被进一步确认、或政策进一步放松的信号出现前，市场仍是阿尔法为主的结构行情，成长风格依然占优。从历史经验看，以中证1000为代表的小盘风格相对于上证50代表的大盘风格，与社融的相关性更强。

　　事实上，金融数据所代表的，只是A股底层投资逻辑的其中一条。

　　日前，刊文指出，A股当前有着四方面的投资逻辑。第一，中国经济长期向好，稳增长成为主要投资逻辑。第二，政策助市场走向成熟，投资理念与投资逻辑日渐成熟。第三，外资投资逻辑未变，看好中国资产，并持续涌入A股。第四，上市公司内在价值不断提升，估值正在修复。

　　至于后市，短期市场掣肘因素仍在海外，后续需要关注美国1月通胀数据，若较预期高或回落速度较缓，则加息预期将进一步升温且预期更将一致，对美、A股抑制延续；反之则市场调整压力减轻，市场方向和行情结构将更清晰。

　　02

　　中航电测拿下8个“20CM”一字板

　　市场整体走高，个股中也有亮眼表现，中航电测（300114）是今日当之无愧的最热个股。

　　近期市场的大牛股中航电测今日继续“20CM”涨停，续刷历史新高。这已是该股连续第8个交易日“20CM”涨停，期间累计涨幅已经高达330.25%。

　　不过，中航电测成交急剧放量，换手率也大幅增长，显示相应风险也急剧增加。

　　今日，该股成交额达25.50亿元；上周五，该股成交额为3.65亿元；而上周四的成交额仅7736万元；1月份，中航电测日成交额均不足1亿元。这意味着今天中航电测的成交额已较此前的常态化水平暴增了数倍乃至数十倍。

　　从换手率看，今日该股换手率达9.48%，大幅高于此前水平。前6个涨停日内，中航电测平均每天的换手率仅为0.265%；第7个涨停日全日换手率为1.63%。换手率飙升，或许意味着短线资金开始了博弈，风险更一步凸显。

　　事实上，从近期公开数据也能看出，中航电测的炒作资金多是游资。

　　此前，深交所曾披露，中航电测在2月2日至2月7日涨幅严重异常期间，获自然人买入7560万元，占比87.86%；其中，中小投资者累计买入0元。机构投资者买入1044万元，占比12.14%。

　　具体来看，龙虎榜数据显示，复牌以来，中航电测连续7个交易日登上龙虎榜，买卖前五席多为游资席位。

　　其中，不乏有顶级游资席位东亚前海证券上海分公司、“温州帮”席位财信证券上海大连路营业部的买入，游资席位湘财证券上海金沙江路证券营业部出手最多，上榜三次，买入4229.88万。

　　此外，牛散郭彦超更是提前埋伏并加仓，目前浮盈已超过1亿元，收获颇丰。

　　03

　　三一重工罕见涨停

　　除了中航电测，工程机械龙头三一重工的涨停也唤起了投资者的热情。

　　消息面，随着春节假期已过，多地加速推动重大项目开工建设，且从投资项目清单来看，新老基建投资正共同发力，工程机械的需求有望迎来增长。

　　此外，据中国工程机械工业协会近日数据显示，2022年我国挖掘机销量同比下滑，但出口量持续稳步增长，26家挖掘机制造企业共计出口挖掘机同比增长59.8%。有分析预计，随着稳增长政策持续发力，2023年工程机械市场有望景气回升。

　　受消息提振，工程机械股今日集体爆发，其中，低迷了许久的行业龙头三一重工尾盘涨停，最新股价18.18元/股。该股今日获得主力资金净流入高达17.3亿元，位居两市第一。第二名贵州茅台（600519）获主力净流入6.68亿元。

　　除受益于板块景气回升外，三一重工近日披露的GDR进展也增加了其市场人气。据公告，三一重工拟发行全球存托凭证并申请在德国法兰克福证券交易所挂牌上市，此举或将有利于国际化战略。市场预计，随着业绩低谷逐步过去，工程机械股2023年业绩有望迎来反转回升。

　　04

　　预期重构已接近尾声

　　最后，回到A股市场后续走势上。

　　春节后，经济预期不断上修，政策刺激预期不断下修，中信证券认为，当前预期重构已接近尾声；全球流动性预期和风险偏好短暂下修，市场降温提供增配成长弹性的窗口；投资者逐步兑现已大幅修复估值的内需复苏板块，机构密集调研加速调仓过程，行情扩散将继续推动市值下沉。

　　首先，开年以来疫情扰动弱、信贷投放强，市场不断上修一季度经济预期，稳增长政策继续加码概率下降，两会期间推出增量刺激政策的预期下修。

　　其次，1月非农数据令全球流动性预期下修，中高仓位下地缘扰动影响风险偏好，市场调整后基金申购开始回升，市场阶段性降温提供调仓增强弹性的机会。

　　最后，主要宽基ETF在2月以来出现净赎回，部分行业和主题ETF则呈现净申购，节后机构大范围调研检验估值修复成色，调仓的时滞可能导致市场阶段性低迷，中小盘、低机构持仓和低成交板块在关注度回升过程中持续获得重估。

　　配置上，建议继续关注成长洼地，提高新兴（300098）产业中半导体和信创的配置优先级。具体品种上：

　　①建议持续关注有一定业绩成长弹性、相对冷门并且已经开始受益于流动性修复的中小市值成长股，这些个股相对更多地分布在机械、环保、化工等领域，预计将受益于全面修复行情扩散。

　　②同时，还建议关注2023年业绩有较大同比改善空间的行业，例如科技中的数字经济，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工概念中细分材料和设备领域，地产链中家居、家电等后周期品类。

　　③此外，创新药或在今年接力CXO成为新的赛道型板块。