财务杠杆原理的公式是什么?财务杠杆原理对中小企业的影响

    来源: 赢家财富网 作者:佚名

    摘要: 在学习和财务杠杆原理相关的指标中,有时会提到从财务杠杆的作用。因为在很多的企业中都会使用该原理的方式扩大自己的企业盈利,下面我们了解一下什么是财务杠杆的原理。

      在学习和财务杠杆原理相关的指标中,有时会提到从财务杠杆的作用。因为在很多的企业中都会使用该原理的方式扩大自己的企业盈利,下面我们了解一下什么是财务杠杆的原理。

    财务杠杆原理

      财务杠杆的原理是因为固定性财务费用的存在,使企业息税全部利润的微量变化引起的每股收益大幅度变化的现象。这也就是指银行借款规模和利率水平确定之后,负担的利息水平是固定不变的。所以企业的盈利水平越高,扣除债权人的固定利息之后,投资者得到的回报就会越多;相反企业盈利水平越低,债券人还是会拿走属于他的固定利息,剩余的给股东的就会越少;当盈利水平低于平均盈利水平时,投资人不但没有回报甚至还有可能赔钱。

      财务杠杆的原理特点是利息固定,所以举债也具有财务杠杆效应。然而财务杠杆效应有好的方面同时也具有不好的方面,当总资产利润率大于利率时,举债会给企业带来积极影响,相反当总资产利润率小于利率时,举债会给企业带来负面消极影响。

      财务杠杆原理对中小企业的影响有什么呢?财务杠杆可以获得财务杠杆利益的根源是当企业全部资金利润率高于借入。资金利息率是指通过负债融资所创造的营业利润再支付利息之后还有剩余,这个余额可以并入到自有资金的收益中去,从而提高自有资金收益率。但是当企业全部资金的营业利润率低于介入资金利息率时,通过负债融通的资金所创造的营业利润还不足以支付利息费用,就需要从自有资金所创造的利润中拿出一部分予以补偿,在这种情况下投资人的收益就会下降。其原理的公式是:

    财务杠杆原理公式

      上式中的全部资金利润率是指经营利润与企业全部资金的比率,自有资金利润率是指营业利润与自有资金之比。当自有资金利润率越高,这就说明表明投资者所获得的回报越高。从上述公式中可以看出,当资产基本收益能力大于负债的利率时,负债具有增加股东每股盈余的正向作用;当资产基本收益能力等于负债的利率时,负债筹资与无负债筹资对每股盈余的影响作用等同;当资产基本收益能力小于负债的利率时,负债具有减少每股盈余的负向作用,这时看一下a股分红最稳定的股票是什么,或许有很大的帮助。

      这个重要的规律对于小企业的融资策略非常重要,在其他条件不变时,负债比率越高,财务杠杆作用强度越大,财务杠杆的作用就会变的越突出,然而企业收益不能够支付利息费用的可能性越大,从而对投资者收益的影响越大,企业所承受的财务风险越大。所以财务杠杆的使用是以保证投资人权益为出发点,小企业在进行筹资决策时,必须把股东可能取得的较高收益与其可能承担的财务风险进行充分权衡、比较。

      财务杠杆原理使用的条件

      1、期望投资收益率高于借入资金利息率;

         2、增加负债筹资风险的大小;

      3、负债额度或借人资金对自有资金最高限比例等限制。


    关键词:

    财务杠杆原理,公式,每股收益,利息

    审核:yj149 编辑:yj149

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