股东减持的方式及其带来的后果

　　常常关注财经新闻的投资人会经常看到某公司股东减持的新闻，本文就来介绍股东减持的方式及其作用。

　　在2016年1月9日，深圳证券交易所发布了关于落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》相关事项的通知，对股东减持进行了规范管理。

　　根据相关规定，上市公司大股东减持主要通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让和交易所交易基金等方式进行。

　　关于股东减持带来的后果不一定是股价下跌，也有可能是股价上涨甚至是翻倍增长。

　　但是为什么大家普遍不看好股东减持的后果？原因如下：

　　1.大股东的减持反映了内部人的不利预期。

　　大股东(包括董事、监事和高级管理人员)是上市公司的“内部人”。他们当然比其他投资者更了解公司的实际情况，所以大股东自然更有能力做出理性的决定。如果上市公司没有外界“口中”那么优秀，那么大股东肯定会首先出售。既然连大股东都不重视自己的公司，为什么散户投资者继续坚持己见？这一逻辑已经成为股东减持对股价最直接的负面看法的原因。

　　2.大股东的减少将增加出售股票带来的出售压力。

　　股票价格受多种因素影响，如果大股东突然想减持，必然会增加股票的抛售压力，带来供过于求，进而影响股票的疲软。

　　3.大股东减持以套现和离场，降低了企业的发展动力。

　　大股东减持并套现后，持股比例下降，上市公司对大股东的重要性将较之以前会低很多。假设大股东的股份越来越小，那么公司对他来说就越来越不重要，也就没有动力让公司变得更大更强。

　　大股东减持对股价影响的实际差异。我们需要理性、客观看待事物。许多股东在上市前就已经购买了股票，一些人在股市崩盘期间增持了股票。股东本身也有资金的需求。大股东适当减持股份。如果控制权不相关，只要公司继续保持稳定增长，实际影响将很小。

　　以下四个因素使得股东减持对股价的影响大不相同

　　第一，大股东减少监管规模

　　如果大股东大幅减持股份，将对股价产生巨大影响。例如，一些大股东“清仓式”减持，这将不可避免地带来明显的资金压力；相反，如果大股东的减持规模相对较小，并能在几个交易日内消化掉，影响将会很小。

　　第二，公司的基本面和估值

　　如果大股东减持，上市公司本身的估值相对较低，公司业绩发展良好，市场的乐观预期将淡化减持的负面影响；相反，其自身表现并不好，而且还有各种负债累累的上市公司，这将加剧股东减持的负面后果。

　　第三，股票所在的位置

　　如果大股东在股价持续上涨后释放减持，将对股价产生重大影响。毕竟，这种股票在短期内大幅上涨，并积累了很大的利润率，但上涨后的减持本身就是例行公事。相反，如果股价处于一个适度的阶段，它将不会有什么影响。

　　第四，大市的环境因素

　　关于股东减持的后果还应考虑大市的环境。例如，在牛市中，市场参与者非常乐观，大量股票正在上涨。此时，如果持有量减少，股票也将呈现开盘走低之后走高的趋势；如果是在大熊市，它的股价非常低，投资者的信心不足。只要相关负面消息，股民也随之减持，股价也随之大跌。

　　以上就是关于股东减持的方式及其后果的全部介绍。