什么是看涨期权和看跌期权，一文看懂期权

　　什么是看涨期权和看跌期权，期权是指一种合同，起源于18世纪末的美国和欧洲市场。该合同赋予持有人在特定日期或之前以固定价格购买或出售资产的权利。期权定义的要点包括四个维度：特许权使用费、标的物、到期日和执行价格。想要了解更多关于期货的知识可以看下期权套利策略

　　目前，中国有四个期权交易所：中国金融期货交易所、上海证券交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。

　　其中， 中国金融期货证券交易所已发行沪深300股票指数期货合约、10年期国债期货和上证50、中证500股票指数等

　　上海证券证券交易所已发行上证50 ETF期权和铜；

　　经商品交易所批准上市的品种有淀粉、黄1号、黄2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线性低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石等，共计16个品种和豆粕期权；

　　郑州商品交易所推出了小麦、绿豆、芝麻、棉纱、花生仁、棉花、白糖、精苯二甲酸、菜籽油、早籼米等。

　　我们来了解一下看涨期权和期权中的看跌期权。

　　1.看涨期权：又称看涨期权、看涨期权、买方期权、看涨期权、延期看涨期权或“敲入”，是指期权买方在期权合同有效期内，有权以执行价购买一定数量的标的物。但是后期价格对你不利的时候你就不用买了。

　　例一：我看好2019年的原油市场。2019年8月，我花5美元买了一个原油期权。合同规定2019年10月1日的行权价（期权执行价）为60美元/桶。10月1日，期货原油价格升至70美元/桶，看涨期权价格上涨10美元。

　　这时候只要我行使权利，再卖，我就赚钱了。为什么这么说？我们来分析一下。因为一旦我行使了权利，也就是说，我可以以60美元/桶的价格从别人那里购买，现在实际的原油价格是70美元，那么我就可以在期货市场上以70美元出售，净赚5美元（70-60-5）；也就是说，市场上的价格越高，我赚的钱就越多。

　　如果题目改成10月1日，期货原油价格降到50美元/桶，那我的选择就没有权利了，只会损失一部分手续费。我们可以分析一下。一旦行使权利，我会以60美元/桶的价格向别人购买，但现在实际价格只有50美元。卖了就亏15块钱（50-60-5）；如果我没有这个权利，我只会失去原来的5块钱的成本。

　　2.看跌期权，又称“看跌期权”、“看跌期权”或“敲出期权”，是看涨期权的对称，是期权交易的一种类型，是在未来某一天或某一时期以特定价格和数量卖出某种有价证券的权利。

　　例二：我对2019年的原油市场并不乐观。2019年8月，我花5美元买了一个原油看跌期权。合同规定2019年10月1日的行权价（期权执行价）为60美元/桶。10月1日，期货原油价格跌至50美元/桶。我必须行使我的权利吗？

　　分析：现在我可以以50美元/桶的价格从市场上购买。一旦我行使了权利，就意味着我可以以60美元/桶的价格卖出，然后我就赚了5美元（60-50-5）。也就是说，市场上原油价格跌得越多，赚的钱就越多。

　　如果10月1日期货原油价格升至70美元/桶，那么我将失去选择的权利，因为一旦我行使了我的权利，我将赔钱。目前我想70美元/桶买，但是售价只能是60美元/桶。所以这个时候我选择不走对路，损失只有5块钱。