累计股票期权怎么赚钱，累计股票期权风险大吗

　　在资本市场上总是存在着各种各样的术语，即使是在股市中混迹很久的人也不一定能够全部知道这些术语，以前我们也曾经介绍过不少术语，今天我们再来看看累计股票期权怎么赚钱？累计股票期权风险大吗？

　　累计股票期权怎么赚钱：

　　“股票累积期权合约”是一种金融衍生品。也就是说，所谓的“KODA产品”也被称为“ACCUMULATOR”。除了链接股票，还可以链接包括外汇、期货石油在内的各种资产。

　　该产品是客户与银行签订的投资合同，合同期限为一年，每份合同在资金的最低投资约为100万美元；合同有取消价和行权价。当挂钩股票的股价在解约价和行权价之间时，合约持有人必须每天以行权价购买指定数量的股票；当挂钩股票的股价高于解约价时，合同解除；当挂钩股票的股价低于行权价格时，合约持有人必须每天购买两倍数量的股票。

　　Accumulator具有杠杆效应，可以放大牛市的收益，使熊市的损失翻倍。例如，假设移动， 中国的股价现在是100港元。如果一个Accumulator合约规定了10%的折价行权价、5%的合约终止价、双重杠杆和一年的有效期，当中国移动的股价为100港元时，投资者可以每月以10%的折价即90港元的行权价购买中国移动的股票。如果中国移动的股价升至105港元，合同将自动终止。然而，如果中国移动的股价跌破90港元，投资者必须每天以90港元的价格购买中国移动的双倍股份，直到一年期合约到期。

　　Accumulator合约收益有限，但其损失在投资期内几乎被无限放大，因此风险巨大。最近的星展银行银行“债务融资”事件就是这种金融衍生品的一个杰作。

　　此外，在之前的赢家财富网，我们讲到过股票新手教程，里面介绍了很多术语，大家感兴趣可以了解一下。

　　累计股票期权风险大吗：

　　累积期权是一种期权产品，种类繁多。在上述情况下，笔者分析的累积目标可赎回远期外汇合约严格来说是一种特殊的金融衍生品，是人为设计的。但根据其设计原则，可以归为累积期权，其四个条款符合累积期权的基本特征。

　　类似案例中分析的合约，累积期权的四个特征可以转化为期权。第一种是买入资产的看涨期权，行权价格比现价低10% ~ 20%；第二种是卖出资产的看涨期权，行权价格是现价，其中和现价签约时价格的1.03~1.05倍。可以看出，这两项构成了一个风险几乎为零的套利组合。而第三种是当资产在第一种中跌破执行价时，投资者必须买入该资产的两次或几次，相当于投资者卖出该资产的两个或多个看跌期权。

　　如果将第一次和第二次组合形成的套利组合视为期权费，那么购买科达电影实际上就是卖出标的资产的看跌期权。至于为什么合同期限是一年而不是一个月或者一天，我觉得有一些原因。

　　首先，股市和外汇市场价格波动频繁，难以预测。当然，当市场失去控制时，KODA将由于资产价格的大幅波动而自动快速终止。如果时间过短，比如合约期为一个月，买入累积期权合约的投资者获利离场，而签约的交易对手则赔钱。其次，当市场价格反转时，合同没有终止。这个时候，投资者会遭受巨大的损失，而对手会获利。

　　一般来说，买入累积期权相当于卖出看跌期权。根据看跌期权的概念，卖出看跌期权有一个利润上限和无限亏损，即买入累积期权意味着无限风险。

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